投资评级与目标 - Cantor Fitzgerald分析师Sarah James重申对Elevance Health的买入评级 目标股价为400美元 [1] 公司业务与前景 - 公司是一家美国健康保险公司 提供多种健康计划和服务 [3] - 尽管对2026年医疗补助环境持谨慎态度 但公司预计其医疗保险优势和Carelon部门的表现将超出预期 [2][3] 关键业绩驱动因素 - 公司在2026年每股收益预测中包含保守因素 [2] - 医疗保险优势 商业业务和Carelon的执行情况对2026年及2027年的业绩至关重要 [2] - 医疗补助前景的不确定性日益增加 使得上述业务的执行尤为重要 [2]

公司财务表现 - 2025财年第三季度营业收入为501亿美元，同比增长12.0% [1] - 第三季度稀释后每股收益为5.32美元，调整后稀释每股收益为6.03美元 [1] - 公司重申2025财年全年指引，其中福利费用率约为90.0%，调整后稀释每股收益约为30.00美元 [2] - 年初至今公司向股东返还资本33亿美元 [2] - 截至2025年9月30日，母公司层面的现金和投资总额约为26亿美元 [3] 经营现金流 - 2025财年第三季度年初至今经营现金流为42亿美元，为GAAP净收入的0.8倍 [3] - 经营现金流同比减少9亿美元，部分反映了为多地区BCBSA诉讼支付的供应商和解协议款项 [3] 业务板块构成 - 公司业务通过四大板块运营：健康福利、CarelonRx、Carelon服务、以及其他和公司层面 [4] - 健康福利板块提供一系列健康计划和服务 [4] - CarelonRx板块管理药房服务 [4] - Carelon服务板块通过整合行为、生理、药房和社会服务来提供各种医疗相关服务 [4]