公司概况与业务 - 公司为Centene Corporation (CNC) 是一家医疗保健企业 主要为保险不足、无保险的家庭、商业组织和军人家庭提供项目和服务 [1] - 公司市值达185亿美元 业务通过医疗补助计划(Medicaid)、医疗保险计划(Medicare)、商业保险(Commercial)和其他部门运营 [1] 近期财务表现与预期 - 分析师预计公司第三季度非GAAP每股亏损0.18美元 较去年同期每股盈利1.62美元大幅下降 [2] - 在过去的四个季度中 公司有三次盈利超出市场预期 一次未达预期 [2] - 市场预计2025财年全年非GAAP每股收益为1.64美元 较2024年的7.17美元下降77.1% [3] - 市场预计2026财年每股收益将同比猛增79.3% 至2.94美元 [3] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去52周内暴跌46.3% [4] - 同期 Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) 下跌4.5% 而标普500指数($SPX)则上涨17.9% 公司股价表现显著落后于行业指数和基准指数 [4] 业绩指引下调与市场反应 - 公司于7月1日撤回2025年盈利指引 导致次日股价在单日交易中暴跌40.4% [5] - 公司将其调整后盈利预期大幅下调了每股2.75美元 抹去了约18亿美元的预期利润 [5] - 此次指引下调是基于来自22个ACA市场的内部数据 显示会员增长低于预期且新参保成员的健康状况显著更差 这打乱了与风险调整相关的联邦报销计算 [5] 成本压力与战略调整 - 公司指出其医疗补助计划(Medicaid)业务中的医疗成本正在上升 特别是在行为健康和高成本药物类别方面 [6] - 公司正在重新制定2026年ACA费率 以反映更高的发病率假设 并计划在大多数州实施纠正性定价策略 [6] - 这些事态发展引发了关于ACA经济模式可持续性以及对管理式医疗模式投资者信心的更广泛担忧 [6]