近期股价表现 - 公司股价在过去一个月内大幅上涨15.9%，表现远超同期仅上涨6.2%的Zacks计算机和科技板块 [1] - 公司股价表现优于半导体同业，同期英特尔股价上涨4.7%，而超微和英伟达股价分别下跌8.7%和2.6% [1] 技术优势与行业地位 - 公司在极紫外光刻领域占据近乎垄断的地位，该技术对于生产3纳米及以下先进芯片至关重要 [3] - 公司的高数值孔径 EUV 技术是面向2纳米以下节点的下一代芯片制造技术，长期潜力巨大 [4] - 第二季度公司已发货并安装首台EXE:5200B系统，该平台对实现1.4纳米及更先进节点至关重要，预计高数值孔径系统将在2026-2027年进入大规模量产 [5] - 人工智能革命推动对先进半导体的巨大需求，公司的EUV和High-NA EUV机器对于制造这些先进芯片至关重要 [6] - 技术优势构筑了高进入壁垒，公司预计2025年EUV收入将增长30% [9] 近期财务表现与未来展望 - 公司2025年第二季度营收增长23%，每股收益飙升47% [8][10] - 管理层对2026年的增长前景表示不确定，指出客户存在犹豫和市场持续不确定性，无法确认2026年能否实现增长 [11] - 中美关税讨论等宏观因素对客户的资本支出时间表产生负面影响，可能延迟2025年末及2026年的订单和收入确认 [12] - 公司第三季度营收指引为74亿至79亿欧元，同比增幅仅为2%，显著低于前几个季度 [13] - 第三季度毛利率预计在50%-52%之间，较第二季度的53.7%出现显著下降，主要原因是利润率较低的高数值孔径系统收入及升级订单减少 [14] 估值水平 - 公司股票当前远期市盈率为30.63倍，高于行业平均的28.69倍 [15] - 与英特尔、英伟达和超微等半导体同业相比，公司的市盈率相对较低，后三者的市盈率分别为47.09倍、32.13倍和31.24倍 [18]