财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度零售收入达14亿美元 调整后EBITDAR为4.9亿美元 利润率接近34% [4] - 互动业务部门调整后收入1.78亿美元(不含皮肤税) 调整后EBITDA亏损6200万美元 [17] - 公司总流动性达12亿美元 包括6.72亿美元现金及等价物 [18] - 第二季度回购9000万美元股票 上半年累计回购1.15亿美元 [18] - 预计2025年将回购至少3.5亿美元股票 相当于当前市值的9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 未受新供应影响的市场收入同比增长4% [4] - 所有评级年龄段的博彩收入理论值均实现增长 非评级玩家的访问量和每次访问支出也实现同比增长 这是自2022年以来的首次 [5] - 在宾夕法尼亚州 零售博彩理论值同比增长19% 在线博彩理论值同比增长133% [10] - 在密歇根州 零售博彩理论值同比增长28% 在线博彩理论值同比增长242% [10] 互动业务 - 在线体育博彩和iCasino均创下季度收入记录 [11] - 平均月活跃用户数(MAU)在2025年第二季度实现同比增长 [12] - 每用户平均收入(ARPAMU)自推出以来持续上升 [12] - 7月创下宾夕法尼亚和密歇根iCasino总博彩收入(GGR)历史新高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 芝加哥地区：正在将好莱坞赌场从奥罗拉和乔利埃特搬迁至更优越的位置 [5] - 内布拉斯加州：计划搬迁Ameristar Casino Council Bluffs物业 预计2027或2028年开业 [5] - 路易斯安那州Bossier City：Margaritaville物业仍是市场领导者 但受到新供应影响 [6] - 底特律：市中心商业走廊的振兴预计将提升好莱坞Greektown赌场的访问量和消费 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划通过物业搬迁和升级来应对新供应带来的竞争压力 [5][6] - 持续投资非博彩设施 如高尔夫娱乐综合体和酒店翻新 [6] - 互动业务战略聚焦于提升风险交易平台和扩大投注选项 [12] - 推出Fan Center功能 深度整合ESPN生态系统 [14][15] - 预计2026年互动业务将实现全年盈利 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业市场强劲和低油价对区域博彩业务有利 [38][39] - 联邦税法变化可能为公司带来顺风 [27] - 预计2025年下半年互动业务EBITDA将逐季改善 第四季度将转为正数 [19] - 预计2026年和2027年每年现金税将减少约5000万美元 [24] 其他重要信息 - 好莱坞乔利埃特赌场将于8月11日开业 比原计划提前近六个月 [7][8] - 四个开发项目按计划和预算进行 [9] - 预计2025年资本支出为7.3亿美元 其中项目资本支出为4.9亿美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 ESPN合作相关问题 - 关于ESPN与NFL新合作的潜在影响：预计将巩固ESPN作为体育媒体领导者的地位 并可能通过深度整合提升ESPN Bet的用户参与度 [34][70] - Fan Center功能将原生整合到ESPN Fantasy平台 利用其1300万用户基础 [72] 零售业务展望 - 零售业务在不受新供应影响的市场表现强劲 主要得益于就业市场稳定和消费者信心 [38][39] - 预计新项目开业将抵消部分市场竞争压力 但完全抵消可能要到2026年 [85] 互动业务战略 - 预计2026年互动业务将实现盈利 这一目标取决于达到2025年剩余时间的业绩目标 [64] - 产品改进重点是消除用户转化过程中的摩擦 提升用户体验 [51][95] 财务与资本配置 - 选择GLPI融资是因为这是当前最审慎的选择 未来将根据情况决定其他项目的融资方式 [140] - 目前没有计划像Boyd那样货币化市场准入费用 [143] 运营指标 - 体育博彩持有率从春季以来持续改善 第二季度达到9.8% [48] - 促销支出占投注额比例稳定在低个位数 [14] - 独立iCasino应用的成功主要来自新获取或重新激活的用户 [11] 管理层变动影响 - 新董事会成员带来了新的视角和技能 特别是在互动业务战略方面 [148][149]