财报业绩表现 - 第四季度营收为7.36亿美元，显著超过市场普遍预期的5.9402亿美元 [2] - 第四季度调整后每股亏损为0.07美元，优于市场预期的每股亏损0.10美元 [2] - 公司股价在财报发布后盘前交易中上涨17.42%至5.46美元 [7] 运营数据与策略 - 第四季度公司购买了1,706套房屋，环比增长46% [3] - 库存周转速度改善，在市场上挂牌超过120天的房屋占比从上一季度的51%下降至33% [3] - 管理层将业绩归因于运营策略革新，包括更精准的定价、更快的库存周转和严格的房源选择 [4] - 2025年10月的收购队列有望成为公司历史上利润最高的队列，贡献利润率有所改善 [4] 未来财务指引 - 公司预计2026年第一季度营收将同比下降约10% [5] - 管理层预计2026年第一季度调整后息税折旧摊销前利润亏损在3000万至3500万美元的低至中区间 [5] - 公司预计其贡献利润率已在2024年9月触底并逐月改善，并预期在2026年第一季度末实现自2024年第二季度以来的最高贡献利润率 [5] 市场与分析师观点 - 根据最新报告期，做空仓位从1.1912亿股减少至1.1817亿股，占流通股的13.83%，当前空头回补天数为2.4天 [6] - 该股目前市场评级为“持有”，平均目标价为2.59美元 [7] - 花旗集团于2025年11月12日给出“卖出”评级，并将目标价上调至1.40美元 [8] - Keefe, Bruyette & Woods于2025年11月10日给出“逊于大盘”评级，并将目标价上调至2.00美元 [8] - 市场对下一次财报（5月5日发布）的预期为：每股亏损0.09美元（与上年同期持平），营收5.9497亿美元（较上年同期的11.5亿美元下降）[8]