菲律宾新规核心内容 - 菲律宾证券交易委员会发布新通知草案，拟对无担保普通用途贷款设定有效利率上限为每月10%，新规适用于2025年12月1日起签订、重组或展期、金额不超过20,000菲律宾比索（约人民币2416元）且期限不超过六个月的贷款[1][5] - 新规将有效利率上限从原有的每月15%下调至每月10%，此利率需包含名义利率及所有其他费用，但不包含逾期罚金[3][5] - 通知对违规行为设定分级处罚，融资机构首次违规罚款50,000菲律宾比索，贷款公司首次违规罚款25,000菲律宾比索，后续违规处罚将加重，最高可处以100万菲律宾比索罚款、暂停业务60天或吊销牌照[2] 菲律宾贷款市场格局 - 菲律宾在线借贷平台牌照自2021年11月起已暂停新注册，有资质平台数量从超120家减少至约110家，牌照市场价格因稀缺性上涨至约80万美元一张[7][8][9][11] - 市场参与者主要分为两类：一类是从事长周期低息产品的合规平台，如信也科技、领岳科技、他趣、捷信和Tala；另一类是从事高息产品的玩家[14] - 监管执法存在灵活性，牌照被吊销后存在恢复可能，这与国内监管的严格性形成对比[10][11] 市场准入与运营挑战 - 通过Google Play上架应用是在线借贷平台运营的关键，平台必须披露菲律宾SEC颁发的注册编号和授权证书编号，若公司主体曾被Google封号则无法再次上架[7][12][13] - 新玩家进入市场面临高门槛，需解决应用上架问题，前期投入可能需要数百万资金沉淀经验，但存在通过“黑盘”模式运作的可能性[15] 菲律宾宏观经济与数字生态 - 菲律宾人口约1.127亿，名义GDP约4615亿美元，人均名义GDP约3925美元，拥有庞大的年轻人口和快速普及的电商与移动支付[16][17][18] - 互联网普及率达89%，电商市场规模在2024年达245.3亿美元，预计到2033年将增长至755.9亿美元，为信贷需求提供了增长土壤[19][20]