财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收7450万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1930万美元，较去年第一季度增长1.5%，调整后EBITDA利润率为25.9%，较2024年第一季度增加164个基点，调整后摊薄每股收益（EPS）为0.24美元 [18] - 剔除营销资金后，营收为5560万美元，较去年同期下降4.3%，主要受3.2%的负有机增长和1.1%的不利外汇变动影响 [18] - 第一季度销售、运营和管理费用减少270万美元，降幅5.9%，至4300万美元 [20] - 截至3月31日，总杠杆率为3.61:1，与去年年底基本持平，预计下半年随着季节性业务趋势增强，总杠杆率将下降 [20][21] - 第二季度展望：预计代理数量较2024年第二季度增加1.5% - 2.5%，营收在7000 - 7500万美元之间（含营销资金收入1700 - 1900万美元），调整后EBITDA在2250 - 2550万美元之间 [22] - 全年展望：预计代理数量较2024年全年在 - 1%至1%之间变动，营收在2.9 - 3.1亿美元之间（含营销资金收入7100 - 7500万美元），调整后EBITDA在9000 - 1亿美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营销售业务线：受年度会议参会人数略有下降和前期技术收购（如Gadbury收购）的业务缩减影响，该业务线收入减少，预计第二季度仍会受影响，但第一季度利润率持续提高 [25][26] - 抵押贷款业务：持续受到市场挑战影响，可能需要几个季度才能恢复稳定的收入增长，但2024年网络交易和交易量较2023年有所增加，近期有大量特许经营权续约，年度经纪人和贷款发起人会议参会人数达到2019年2月以来最高 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：4月份美国代理数量表现是自2022年以来4月中最好的，虽仍有少量代理流失，但优于去年和2023年4月的表现 [54] - 国际市场：国际代理数量增长加速，在南美、葡萄牙等地区呈现增长态势，部分地区代理商生产力是其他地区的3.5 - 4倍 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提升价值主张，帮助加盟商赢得更多房源、节省时间并实现盈利性业务增长，具体举措包括更新品牌形象、拓展代理商教育资源、推出社交影响者平台、提供先进营销资源、建立全球推荐系统以及推出新的入职培训计划Aspire等 [9] - 行业竞争方面，公司认为自身拥有房地产行业排名第一的品牌和专业高效的代理商网络，有信心适应市场变化并取得成功，同时通过一系列举措增强竞争优势，如Aspire计划旨在吸引和培养下一代顶级REMAX代理商，缩小与行业中更灵活的基于上限模式的差距 [8][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济形势和房地产市场充满不确定性，包括关税、库存增加、利率变化以及行业政策调整等因素，但公司团队专注于卓越运营，有助于提高利润率、增强整体盈利能力并巩固基础 [4][5] - 公司对未来前景充满信心，认为2025年是转型、建设、创新、发展和执行的重要一年，一系列举措正在为长期成功奠定基础，且目前已取得一些积极进展，如各项新举措的早期反馈良好，有望稳定代理数量并实现增长 [8][50][53] 其他重要信息 - 公司首席执行官提到Ward Morrison将在下个月退休，结束其在REMAX、Motto和Weemlo长达20年的工作，公司感谢他的贡献并祝他未来一切顺利 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：特许经营销售业务线收入同比下降的原因，以及业务整合等举措是否会对该业务线造成压力？ - 回答：收入下降一方面是年度会议参会人数略有下降，但参与度显著提高，收入减少了几十万美元；另一方面是前期技术收购（如Gadbury收购）的业务缩减，影响该业务线收入超50万美元，预计第二季度仍会受影响，但第一季度利润率持续提高。2025年公司更关注额外的收入机会，部分新举措（如潜在客户管理计划、REMAX媒体网络计划）对Gadbury业务的缩减有一定抵消作用，REMAX媒体网络长期来看可能带来七位数的收入机会 [25][26][27] 问题2：在通胀背景下，公司在运营费用控制方面还有多少提升空间？ - 回答：公司在运营费用控制上已建立良好的纪律，战略分配每一笔支出以提高运营效率，这一趋势在财务数据中得到体现。随着诉讼问题解决，专业费用有所减少，同时在人员配置上也更加谨慎。目前公司更关注增加收入，若能控制成本并提高收入，利润和利润率都将得到提升 [33][34] 问题3：新的Aspire计划的竞争定位如何，是否能吸引之前未考虑REMAX的代理商群体？ - 回答：Aspire计划是公司提升价值主张的工具之一，旨在帮助经纪人更成功地招募代理商。该计划拓宽了人才渠道，与品牌在社交和数字领域的展示、Max Engage和Max Tech平台等举措共同吸引代理商和经纪人的关注。同时，公司与经纪人分担财务风险，帮助新代理商入职并实现专业和高效，降低新代理商的流失率，提高长期成功率 [39][40][41][42][43] 问题4：Aspire计划如何与传统高绩效代理商和团队共存，是否会发展成为一套灵活的模式？ - 回答：Aspire计划是公司为经纪人提供灵活性的第一步，目前可与传统模式并存。未来公司将提供更多工具、产品和服务，帮助代理商和经纪人在当地市场获得成功并扩大市场份额 [45][46] 问题5：新举措（如Aspire计划等）的早期反馈如何，是否足以稳定美国代理数量并实现增长？ - 回答：反馈积极，采用率高于预期。公司与经纪人合作，根据当地市场情况调整计划。目前看到来自其他经纪公司的代理商的积极反馈和流入，公司认为自身在市场压力下比其他公司更具优势，有信心稳定代理数量并实现增长。从数据上看，4月份美国代理数量表现是2022年以来4月中最好的 [50][52][53][54] 问题6：Motto业务收入下降的原因是市场背景还是执行问题，以及未来的领导计划？ - 回答：收入下降主要受宏观市场因素影响，包括传统Motto业务和Weimlo的处理业务。开放办公室数量同比略有下降是主要驱动因素，但业务在季度环比上已有所稳定。公司正在积极进行内部和外部的领导搜索，希望在下次财报电话会议前宣布相关结果 [57][58][61] 问题7：公司在恢复收入增长后，哪些业务领域需要重新投资，中期利润率有望达到什么水平？ - 回答：公司目前专注于提升价值主张，在产品、服务、工具、平台等方面进行投资，特别是营销和技术领域，同时确保有合适的服务和支持人员。公司会有针对性地进行投资，确保为股东带来资本回报 [65][66][67][68] 问题8：国际代理增长的驱动因素是什么，为何不更激进地提高国际定价？ - 回答：国际代理增长得益于优秀的运营商和品牌影响力，如在阿根廷、南美和葡萄牙等地都有良好表现。公司希望为运营商提供一种能通过所收取的品牌费用实现成功的模式，同时新的营销服务平台和Max Engage应用将推出西班牙语版本，为国际业务带来更多机会 [71][73][74] 问题9：公司在美国的代理商市场份额趋势如何，下降是受行业整体影响还是公司自身特定因素？ - 回答：公司从多个维度（如代理数量和生产力）看待市场份额，由于公司代理商的生产力是行业平均水平的两倍且持续了17年，单纯看代理数量占NAR的百分比不能完全代表市场份额。公司认为自身表现优于行业整体，4月份的数据显示出积极的势头 [77][79][54] 问题10：对于NAR更新的明确合作政策，公司是否有统一观点提供给加盟商，还是让加盟商自行遵守当地MLS规定？ - 回答：公司为经纪人提供教育和指导，确保他们遵守州和地方法律、规则。公司坚定站在消费者和代理商体验的立场上，主张房源应广泛透明地分发，认为这符合大多数消费者的利益，虽然也会支持经纪人处理私人房源的需求，但认为绝大多数交易和房源应实现最大范围的分发，这一理念有助于公司长期发展 [81][82][83]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收7450万美元，调整后EBITDA为1930万美元，较去年第一季度增长1.5%，调整后EBITDA利润率为25.9%，较2024年第一季度增加164个基点，调整后摊薄每股收益为0.24美元 [17] - 剔除营销资金后，营收为5560万美元，较去年同期下降4.3%，主要受3.2%的负有机增长和1.1%的不利外汇变动影响 [17] - 第一季度销售、运营和管理费用减少270万美元，降幅为5.9%，至4300万美元 [19] - 截至3月31日，总杠杆率为3.61:1，与去年年底基本持平，预计下半年随着季节性业务趋势增强，总杠杆率将下降 [19] - 预计第二季度代理数量较2024年第二季度增长1.5% - 2.5%，营收在7000 - 7500万美元之间，调整后EBITDA在2250 - 2550万美元之间 [21] - 预计2025年全年代理数量较2024年全年在 - 1% - 1%之间，营收在2.9 - 3.1亿美元之间，调整后EBITDA在9000 - 1亿美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营收下降主要因美国代理数量减少、抵押贷款业务营收和此前收购业务的营收下降，不过经纪费用有所增加部分抵消了下降 [17] - 特许经营销售业务营收同比下降，主要受年度会议参会人数略有下降和此前技术收购业务（如Gadbury收购）的缩减影响，预计第二季度仍会受影响，但新举措（如潜在客户管理计划、REMAX媒体网络计划）可能带来额外收入机会 [25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年，全网络交易和交易量较2023年有所增加 [18] - 近期有大量特许经营权续约，长期Motto业主再次续约七年 [18] - 年度经纪人和贷款发起人会议的参会人数达到2019年2月以来的最高水平 [18] - 4月美国代理数量表现是2022年以来4月中最好的，虽仍有少量减少，但优于去年和2023年4月 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提升价值主张，帮助加盟商获得更多房源、节省时间并实现盈利性业务增长，为此推出了一系列举措，包括更新品牌形象、提供提升生产力的代理教育资源、社交影响者平台、先进营销资源、全球推荐系统和创新入职计划Aspire等 [7] - 公司认为行业存在整合趋势，目前更多集中在抵押贷款领域，房地产领域相对较少，市场存在不确定性，部分经营者处于观望状态，预计下半年CMNA和MNA活动可能增加 [28][30] - 公司通过提供工具、流程和系统，帮助经纪人和代理赢得更多房源、节省时间并提高盈利能力，以应对行业竞争 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济形势和房地产市场充满不确定性，包括关税、库存增加、利率变化和行业政策调整等因素 [4] - 公司第一季度财务表现积极，团队对卓越运营的关注有助于提高利润率、增强整体盈利能力并巩固基础 [3] - 公司对网络适应和成功的能力充满信心，认为2025年是转型、建设、创新、发展和执行的重要一年 [6] - 公司看到了改善客户体验、提升价值主张、多元化和增加收入的机会，近期领导团队的加入和一系列举措的推出，为公司带来了新的发展机遇 [14][15] - 抵押贷款市场仍面临挑战，可能需要几个季度才能实现持续的营收增长，但有积极迹象表明该领域具有韧性 [17][18] 其他重要信息 - 全国房地产经纪人协会最近修改了明确合作政策，公司支持该政策的更新，认为其提供了平衡的方法，既满足了卖家的多样化需求，又保持了MLS系统的透明度和公平性，公司正在积极帮助网络应对这一变化 [4][5] - 公司首席执行官Eric Carlson提到这是Ward Morrison的最后一次财报电话会议，Ward在REMAX、Motto和Weemlo工作了20年，即将退休并开启新生活 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：特许经营销售业务营收同比下降的原因，以及是否会受到其他举措（如合并特许经营权、帮助团队成长）的压力？ - 年度会议虽参与度显著提高，但参会人数略有下降，导致营收减少几十万美元；此前技术收购业务（如Gadbury收购）的缩减对该业务线造成压力，预计第二季度仍会受影响，但新举措（如潜在客户管理计划、REMAX媒体网络计划）可能带来额外收入机会，REMAX媒体网络计划长期来看可能带来七位数的收入 [25][26][27] - 行业存在整合趋势，目前更多集中在抵押贷款领域，房地产领域相对较少，市场存在不确定性，部分经营者处于观望状态，预计下半年CMNA和MNA活动可能增加 [28][30] 问题2：在通胀背景下，运营费用方面还有多少压缩空间？ - 公司在运营费用方面建立了良好的纪律，战略分配每一笔支出，以提高运营效率，近期诉讼的解决使专业费用有所减少，未来将继续关注成本控制，并将重点转向增加营收，若能控制成本并提高营收，利润和利润率都将得到提升 [32][33] 问题3：新的Aspire计划的竞争定位如何，是否能吸引之前未考虑REMAX的代理群体，以及如何与传统高绩效代理和团队共存？ - Aspire计划是公司提升经纪人招募能力的工具之一，与品牌在社交和数字领域的展示、Max Engage和Max Tech平台等举措共同扩大了潜在代理的来源，该计划不仅能扩大招募渠道，还能提高代理的生产力和绩效，降低流失率，帮助经纪人和代理赢得更多房源、节省时间并提高盈利能力 [38][40][41] - Aspire计划是公司提供灵活性的第一步，未来将在模式和工具集方面提供更多灵活性，目前可与传统模式并存，共同帮助经纪人和代理在当地市场获得市场份额 [44][45] 问题4：Aspire和其他新举措的早期反馈如何，是否足以稳定美国代理数量并实现增长？ - 反馈积极，4月的采用率高于预期，公司正在与经纪人合作，将总部的计划适应当地市场，这些举措正在构建有吸引力的价值主张，吸引了来自其他经纪公司的代理，公司认为有能力稳定代理数量并实现增长 [49][51][52] - 4月美国代理数量表现是2022年以来4月中最好的，虽仍有少量减少，但优于去年和2023年4月，这是积极的信号 [53] 问题5：Motto业务营收下降的原因，是市场背景还是执行方面的问题，以及未来的领导计划？ - 营收下降主要受宏观因素驱动，包括传统Motto业务和Weimlo处理业务所处的艰难环境，开放办公室数量同比略有下降是主要驱动因素，但该领域有稳定迹象，4月的活动参与度很高，公司认为这是一个巨大的增长机会 [56][57][58] - 公司正在积极寻找Ward退休后的继任者，将在内部和外部进行搜索，希望在下次财报电话会议前宣布相关消息 [61] 问题6：公司实现营收增长后，哪些业务领域需要重新投资，以及中期内利润率能达到什么水平？ - 公司目前的重点是重新构建价值主张，包括产品、服务、工具和平台等方面，特别是在营销和技术领域，同时确保有合适的服务和支持人员，以高效有效地将价值传递到市场 [65][66] - 公司将有针对性地进行投资，确保为股东带来资本回报，随着营收增长，将进一步提升利润率 [67][68] 问题7：国际代理数量增长的驱动因素是什么，以及为什么不更积极地提高国际定价？ - 国际代理数量增长得益于优秀的运营商和品牌影响力，在南美、葡萄牙等地区都有增长，公司的营销服务平台和Max Engage应用将推出西班牙语版本，为国际业务带来更多机会 [71][73][74] - 公司试图提供一种方式，让运营商在现有收费标准下取得成功，同时也在探索其他机会 [74] 问题8：REMAX在美国的代理市场份额趋势如何，以及公司对NAR更新的明确合作政策的看法和对加盟商的指导？ - 公司从多个维度（如代理数量和生产力）看待市场份额，由于公司代理的生产力是行业平均水平的两倍，单纯看代理数量占比不能完全代表公司的表现，公司在4月的努力开始产生积极影响，代理表现略好于行业整体 [77][78] - 公司支持NAR更新的明确合作政策，认为其提供了平衡的方法，既满足了卖家的多样化需求，又保持了MLS系统的透明度和公平性，公司为经纪人和代理提供教育和指导，确保他们遵守法律法规，同时坚持以消费者利益和体验为导向，认为广泛的房源分布对大多数消费者最有利 [80][81][82]