交易概述 - Enviri Corporation与威立雅环境集团达成最终协议，威立雅将以30.4亿美元现金收购Clean Earth的100%股权 [1] - Enviri股东预计将在交易中获得每股14.50美元至16.50美元的现金对价，并保留Harsco Environmental和Rail业务的全部所有权，这些业务将被分拆为一家独立的上市公司（New Enviri）[1] - 交易预计于2026年中完成，需获得Enviri股东批准和常规监管批准 [1] 股东对价与资本结构 - 在Clean Earth出售交易完成时，Enviri股东每持有1股Enviri股份将获得0.33股New Enviri股份 [2] - 管理层预计交易完成后New Enviri流通在外股份约为2800万股 [2] - 最终支付给股东的现金对价金额将由Enviri董事会在交易完成前确定，考虑因素包括偿还现有债务、交易成本等 [3] - Enviri计划偿还约13.5亿美元现有债务，使New Enviri在交易完成时的净债务与调整后EBITDA比率约为2.0倍，循环信贷额度未提取（1.0倍调整后EBITDA），且资产负债表上有大量现金 [3] 管理层与公司治理 - Russell Hochman被任命为总裁兼首席运营官，立即生效，他将担任此职务直至分拆生效日，之后将成为New Enviri的首席执行官 [6] - Nick Grasberger将继续留在Enviri，直至Clean Earth出售完成，以支持向New Enviri管理团队的无缝过渡 [7] - Russell Hochman自2015年5月起担任高级副总裁、总法律顾问、首席合规官兼公司秘书，拥有10年高管团队经验 [6][10] 交易时间表与批准条件 - Clean Earth的出售预计于2026年中完成，需满足的条件包括：Enviri股东批准、哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法等待期届满、向美国证券交易委员会提交的New Enviri Form 10注册声明生效、New Enviri分拆交易完成以及满足常规交割条件 [9] 交易意义与战略定位 - 此次交易是Enviri实现分拆估值的重要一步，与2025年8月4日公司8.63美元的无影响股价相比，股东将获得显著现金对价 [12] - New Enviri将拥有优化的企业成本结构，并在Harsco Environmental和Rail两个业务板块具备价值创造潜力 [12] - 交易结构为税收高效，预计不会对Enviri或New Enviri产生重大现金税务支出 [5]