核心财务表现 - 2025年第三季度调整后每股收益为0.38美元，同比下降36.7%，但远超市场预期的每股亏损0.15美元 [1] - 第三季度总收入为2.245亿美元，同比增长10.5%，比市场预期高出1.6% [2] - 第三季度营业利润为960万美元，同比大幅下降32.6%，营业利润率收缩275个基点至4.3% [7] 收入驱动因素与区域表现 - 收入增长主要由市场渗透率提高以及医生和患者对Inspire系统的认知度提升所驱动 [3] - 美国市场收入为2.144亿美元，同比增长9.5% [4] - 截至2025年9月30日，美国销售区域为336个，现场临床代表为268名，而2024年底分别为335个和230名 [4] - 其他国家和地区收入为1010万美元，同比增长37.3% [5] 利润率与费用分析 - 第三季度毛利润同比增长12.8%至1.927亿美元，毛利率扩大179个基点至85.8% [6] - 销售、一般和行政费用同比激增21.8%至1.589亿美元 [6] - 研发费用同比下降7.2%至2420万美元 [6] - 总运营费用为1.831亿美元，同比增长17% [6] 财务状况与现金流 - 截至2025年第三季度末，现金及现金等价物和短期投资总额为3.226亿美元，高于第二季度末的3.009亿美元 [8] - 截至第三季度末，累计经营活动提供的净现金为6450万美元，高于去年同期的6110万美元 [8] 2025年业绩展望 - 公司维持2025年收入预期在9亿至9.1亿美元之间（较2024年增长12%-13%），市场共识预期为9.042亿美元 [11] - 公司将2025年每股收益预期从之前的0.40-0.50美元上调至0.90-1.00美元，市场共识预期为1.03美元 [11] 业务进展与市场反应 - 公司在美国推出Inspire V系统取得进展，超过75%的中心已准备好过渡到Inspire V [13] - 部分增长被耳鼻喉外科医生产能限制、以及部分美国患者和医生等待Inspire V可用或尝试GLP-1药物而延迟治疗所抵消 [3] - 财报发布后，公司在盘前交易中股价上涨近7.2% [3]

核心业绩表现 - 第二季度每股收益(EPS)为45美分 同比增长40.6% 超出市场预期104.6% [1] - 总收入达2.171亿美元 同比增长10.8% 超出市场预期0.9% [2] - 营业亏损330万美元 去年同期为盈利510万美元 [7] 收入驱动因素 - 美国市场收入2.072亿美元 同比增长10.3% [4] - 其他国际市场收入990万美元 同比增长23% [5] - 增长主要来自市场渗透率提升及医患对产品的认知度提高 [3] 运营数据 - 截至2025年6月30日 美国销售区域增至348个 临床代表增至259名 [4] - 总现金及短期投资3.009亿美元 较上季度减少6.83亿美元 [8] - 经营活动净现金流出400万美元 去年同期为净流入880万美元 [8] 利润率分析 - 毛利润1.824亿美元 同比增长9.9% 但毛利率下降74个基点至84% [6] - 销售及行政费用1.595亿美元 同比增长20.8% [6] - 研发费用2620万美元 同比下降9.2% [6] 2025年展望调整 - 收入预期下调至9-9.1亿美元(原预期9.4-9.55亿美元) 对应增速12-13% [11] - EPS预期下调至40-50美分(原预期2.2-2.3美元) [12] - 下调主因Inspire V产品在美国商业化进度不及预期 [14] 行业可比公司表现 - GE医疗第二季度EPS 1.06美元 超预期16.5% 收入50.1亿美元超预期0.7% [16] - West Pharmaceutical第二季度EPS 1.84美元 超预期21.9% 收入7.665亿美元超预期5.4% [17] - 波士顿科学第二季度EPS 75美分 超预期4.2% 收入50.6亿美元超预期3.5% [18]