核心观点 - 亨廷顿银行预计将于2025年1月22日盘前公布第四季度及全年财报 季度营收和盈利预计将实现同比增长[1] - 公司近期完成了对Veritex Holdings的收购 并计划收购Cadence银行 以扩大在美国南部及高增长市场的业务版图[3][4] - 第四季度业绩预计将受到净利息收入增长、部分非利息收入类别承压以及费用上升等多重因素影响[6][8][12][13] - 根据模型预测 公司本次可能无法实现盈利超预期[16] 近期重大交易与整合 - 公司股东已批准以74亿美元全股票交易收购Cadence银行 交易预计于2026年2月1日完成 将扩展其在美国南部市场 包括奥斯汀、亚特兰大、纳什维尔、奥兰多和坦帕等地的业务[3] - 公司已于2025年10月完成对Veritex Holdings的19亿美元全股票合并 显著加强了在德克萨斯州达拉斯-沃斯堡和休斯顿等高增长市场的地位[4] - 管理层预计Veritex的整合将在2025年第四季度贡献约2000万美元的核心拨备前净收入[4] - 完成Veritex收购后 公司将2025年净利息收入增长指引从原先的8%-9%上调至10%-11%[4] 第四季度业绩驱动因素与市场预期 - **净利息收入与贷款**：美联储在2025年第四季度两次降息 包括季度末的一次25个基点降息 尽管资产收益率在大部分时间内保持相对高位 但稳定的融资和存款成本预计支撑了净利息收入[6] - 净利息收入共识预期为16.1亿美元 较上一季度报告水平增长8.6%[6] - 平均生息资产共识预期为2031亿美元 较上一季度增长5.4%[7] - **非利息收入**： - 抵押贷款银行业务收入预计承压 共识预期为3550万美元 较上一季度下降17.4%[8] - 全球并购活动在第四季度增强 预计推高了资本市场和咨询费用 共识预期为1.043亿美元 环比增长10.9%[10][11] - 财富和资产管理收入共识预期为1.054亿美元 环比增长1.5%[11] - 客户存款和贷款费用共识预期为1.054亿美元 环比增长3.3%[11] - 保险收入共识预期为1970万美元 环比下降1.6%[12] - **总计非利息收入共识预期为6.018亿美元 环比下降4.2%**[12] - **费用**：外部数据处理、服务、存款和营销费用增加 以及在高增长市场增设分行以扩展商业银行业务的努力 预计推高了第四季度成本[13] - **资产质量**：在就业增长放缓的背景下 公司可能计提了更高的准备金 特别是在商业贷款组合中[14] - 非应计贷款总额共识预期为8.96亿美元 较上一季度增长10.9%[15] - 不良资产总额共识预期为8.21亿美元 与上一季度持平[15] 2025年财务展望 - **平均贷款**：在独立基础上预计增长8% 包含Veritex则预计增长9%-9.5% 对比2024年报告的1245亿美元[18] - **平均存款**：在独立基础上预计增长5.5% 包含Veritex则预计增长6.5%-7% 对比2024年报告的1551亿美元[19] - **净利息收入**：预计同比增长10%-11% 对比2024年报告的53.4亿美元[19] - **调整后非利息收入**：预计同比增长7% 对比2024年报告的20.8亿美元[19] - **调整后非利息支出**：预计同比增长6.5% 对比2024年报告的45.1亿美元[19] - **净核销率**：预计在20-30个基点之间[20] 盈利预测与模型指标 - 第四季度每股收益共识预期为0.39美元 在过去7天内保持不变 较去年同期增长14.7%[17] - 第四季度营收共识预期为22亿美元 同比增长12.3%[17] - 公司的盈利ESP为-0.76% Zacks评级为3[16][17] - 模型预测公司本次可能无法实现盈利超预期[16]