核心观点 - Intapp与Harvey宣布建立战略合作伙伴关系 将行业标准的道德墙（ethical wall）执行功能直接集成到Harvey平台 旨在为法律行业提供受治理的人工智能 解决大规模部署AI时的合规与治理缺口[1] 公司动态与战略合作 - Intapp与Harvey的合作将结合两家互补的AI平台：Harvey是面向法律专业人士的生成式AI平台 Intapp则将AI应用于法律业务[1] - 通过合作 Intapp的“Intapp Walls for AI”解决方案将与Harvey的企业AI部署集成 确保在Harvey平台内的交互遵守合规义务[1] - 现有的Intapp Walls for AI策略将自动与Harvey的“Assistant”、“Vault”和“Workflows”等模块的访问和共享控制同步[1] - 部署了Harvey与Intapp Walls的律所可以确信每一次AI交互都是经过授权、可审计且符合适用的道德墙和公司政策的[1] - Intapp高级管理层将出席并参加2026年3月2日举行的摩根士丹利技术、媒体与电信会议[1] - 私募股权公司Paine Schwartz Partners选择了Intapp DealCloud 以利用其AI驱动的数据和关系管理功能来加速公司增长[1] - 英国会计师事务所BKL选择了基于Microsoft 365的Intapp Collaboration解决方案 以改善通信和文档管理 支持其增长目标[1][2] 行业背景与市场需求 - 随着律所越来越多地将生成式AI用于起草、研究和文件分析 治理缺口已经出现[1] - 律师必须在存在利益冲突的业务间建立道德墙 保护律师-客户特权 防止跨客户委托的机密信息混杂 并遵守因司法管辖区和业务领域而异的监管框架[1] - 历史上 尊重这些义务的治理协议并未扩展到AI平台和智能体 使得合规性依赖于用户的自我监督和临时审计日志 这对许多律所构成了治理挑战[1] - 此次合作旨在解决每个律所大规模部署AI时面临的核心挑战：确保AI生成的工作成果遵守与律所所有其他活动相同的职业责任义务[1] 公司产品与解决方案 - Intapp软件通过应用AI的力量 帮助专业人士解锁其团队的知识、关系和运营洞察 以增加其公司的价值[1] - Intapp的垂直SaaS解决方案组合使专业人士能够运用集体专业知识做出更明智的决策、管理风险并增加竞争优势[1] - Harvey是面向法律和专业服务的领域特定AI 其产品在合同分析、尽职调查、合规和诉讼等领域简化工作流程 以提高效率和价值[1] - Harvey在全球拥有超过1,000家客户 覆盖60多个国家[1] 市场地位与客户基础 - 全球顶级公司——涵盖会计、咨询、投资银行、法律、私募资本和实物资产领域——信赖Intapp的行业特定平台和解决方案来实现现代化并推动新增长[1] - 全球性律师事务所和《财富》500强企业使用Harvey来实现更快、更智能的决策[1] - Harvey的投资者包括Sequoia、Kleiner Perkins、GV、OpenAI Startup Fund、Coatue、Andreessen Horowitz和EQT等世界级投资机构[1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.402亿美元，同比增长16% [4] - 第二季度SaaS收入为1.025亿美元，同比增长28%，占总收入的73% [18] - 第二季度许可收入为2540万美元，同比下降9% [18] - 第二季度专业服务收入为1230万美元，同比下降7% [18] - 第二季度云年度经常性收入（Cloud ARR）达到4.336亿美元，同比增长31% [17] - 总年度经常性收入（Total ARR）为5.35亿美元，云ARR占比81% [4] - 剩余履约义务（RPO）为7.771亿美元，同比增长26% [20] - 第二季度非GAAP毛利率为78.1%，去年同期为76.7% [19] - 第二季度非GAAP营业费用为8180万美元，去年同期为7410万美元 [20] - 第二季度非GAAP营业利润为2770万美元，去年同期为1890万美元 [20] - 第二季度非GAAP稀释后每股收益为0.33美元 [20] - 第二季度自由现金流为2220万美元 [20] - 季度末现金及现金等价物为1.912亿美元 [20] - 云净收入留存率（NRR）为124% [17] - ARR超过10万美元的客户数量达到834家，去年同期为728家，占总客户基数的30% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **法律垂直领域**：美国最大的律师事务所转向公司寻求AI驱动的企业级合规解决方案，包括多家Am Law 100律所 [9] - **会计垂直领域**：受私募股权投资和并购活动影响，会计事务所正在现代化其合规实践，并扩展到协作和业务发展领域 [10] - **金融服务垂直领域**：企业继续用DealCloud替换传统的横向CRM，以获取AI驱动的关系和商业智能，尤其是企业和中型市场投资银行 [11] - **DealCloud平台**：本季度增加了70多项新的AI功能和增强 [7] - **Intapp Time**：新版本推动了大型律所的云迁移，并吸引了新客户首次购买 [6][7] - **合作伙伴网络**：超过145家精选的数据、技术和服务合作伙伴，第二季度10笔最大交易中有7笔有合作伙伴直接参与 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - **全球市场**：通过增加新客户和在全球范围内扩展客户账户实现增长 [4] - **微软合作伙伴关系**：超过一半的本季度最大交易是与微软联合执行的，微软甚至提供了Azure投资资金以加速交易 [8] - **微软Azure市场**：参与度同比显著增长 [19] - **服务合作伙伴认证**：同比增长35% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行垂直AI路线图，旨在提高其服务的高度监管行业对AI的采用 [5] - 行业特定的AI解决方案自动化重复性任务，并提供来自公司专有信息、行业图数据模型和可信第三方来源的可操作见解 [5][6] - 先进的定制化合规能力是公司的差异化优势 [6] - 公司专注于服务企业客户，其企业导向的上市策略正在按计划运作 [16] - 作为垂直SaaS公司，公司在所服务的高度监管市场拥有深厚的领域专业知识 [16] - 公司通过订阅收入模式、行业特定的云平台以及应用AI和合规能力服务于一个持久的终端市场 [14] - 公司有巨大的增长机会，在其服务的所有行业推动AI、云采用和现代化 [15] - 反洗钱和了解你的客户法规的演变正在全球范围内推动接纳和利益冲突流程的现代化 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对增长机会持乐观态度 [14] - 对SaaS解决方案的需求依然强劲，尤其是在现有客户中 [16] - 客户继续重视公司提供的从合规工作流到应用AI的特定应用能力，这增强了ARR增长的持久性 [16] - 公司继续以扩大利润率、产生现金和资本纪律为重点运营业务 [17] - 随着公司推进云转型，经常性收入的占比更高 [16] - 会计行业私人股本的涌入和并购继续造成行业混乱并加剧竞争 [10] 其他重要信息 - 公司于2025年8月宣布了一项1.5亿美元的股票回购计划，在第二季度回购了1亿美元（约230万股） [18] - 加上第一季度的活动，该授权已完全使用，总计回购约340万股 [19] - 2026年1月，董事会授权了额外的2亿美元股票回购计划 [19] - 公司将于2026年2月在纽约市举办投资者日，随后举办年度Intapp Amplify活动 [22] - 即将发布的版本被描述为公司有史以来规模最大、最具影响力的版本 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Anthropic发布开源插件对公司定位的影响 [24][26] - 回答: Anthropic的插件针对企业法务部门，专注于合同审查等范畴，而公司从未涉足合同审查领域，其长期战略是专注于律师事务所和专业金融服务机构的“业务运营”层面，包括业务增长、合规、盈利能力和人才管理 [27][28][29]，公司的历史和与这些机构的关系使其在影响AI部署方面处于有利地位，且客户已向公司寻求帮助，为其部署的各种AI用例构建合规基础设施 [30] 问题: 如何平衡利用第三方合作伙伴推进数据战略与保护专有数据 [33] - 回答: 公司拥有强大的生态系统战略和合作伙伴计划，帮助客户管理并保障其专有信息，使其能够重用这些信息来竞争新业务，公司的根本目标是帮助每个公司利用其自身的专业知识进行差异化竞争，这在AI时代同样适用 [34][35] 问题: 客户采用早期AI产品（如Intapp Assist）的主要动机是什么，以及对客户人员编制的影响 [38][39] - 回答: 采用率强劲，部分动机是提高效率，减少人员增加，但更重要的是，通过正确的AI和智能体设置，可以向各级员工提供原本成本高昂的海量信息，从而获得更丰富、更清晰的答案，用于建立竞争优势 [39][40] 问题: 客户是否在自行测试或开发AI工具，还是主要依赖现有供应商 [41] - 回答: 前瞻性的IT部门确实在试验AI工具，但公司认为从经济角度看，与真正理解行业问题并能提供支持环境的专业供应商合作才是正确答案，公司鼓励实验，因为这能让客户更了解获得有价值解决方案所需的条件，然后公司可以介入并提供服务 [42][43] 问题: 剩余履约义务（cRPO）加速增长，过去几个月客户对话的基调是否有变化，特别是在采用AI产品方面 [46] - 回答: 对话持续加速，客户已从好奇转向实验，现在有些案例能够清晰阐述部署AI带来的业务价值、效率提升和决策可视性，虽然整体仍处于早期阶段，但公司对正在出现的、能够推动销售和货币化的用例感到兴奋 [47][48] 问题: 与微软的合作在风险规避环境中是否有助于降低交易周期风险或缩短成交时间 [50] - 回答: 与微软的战略合作伙伴关系持续深化，销售团队目标一致，最近的Azure市场协议更多面向企业客户，有助于达成更大交易、缩短销售周期（尤其当客户已有微软Azure最低消费承诺时），并帮助客户迁移上云，该计划在获取新客户和扩展现有客户关系方面都发挥了作用 [51][52] 问题: 金融服务业并购活动潜在的增加是否会带来技术需求方面的顺风 [53] - 回答: 投资银行与公司的业务往来良好，会计行业本身因私募股权进入而发生的结构性变化（合伙制转公司制）也推动了对技术基础设施升级和现代化的需求，这些宏观和行业趋势与公司的战略相符，且客户希望采用AI优先的方法 [54][55] 问题: 全年业绩指引的调整，是否反映了收入结构变化或客户向SaaS解决方案转换加速 [57] - 回答: 公司继续执行其云优先战略，收入构成会有波动，但公司持续成功并推动更多迁移，不认为这是收入结构的永久性改变，完整的业绩超预期已体现在指引中 [58][59] 问题: 股票回购计划的未来节奏和更广泛的资本分配考量 [60] - 回答: 公司尚未正式阐述资本分配策略，但近期一直在运用资本，更侧重于反稀释措施，董事会授权额外的2亿美元回购也将用于抵消稀释 [61] 问题: 客户2026年IT预算和AI预算的分配情况，以及公司增加AI产品交付支出的战略考量 [65] - 回答: 情况因客户而异，许多客户确实有专门的AI或创新预算，这使公司受益，公司内部也将此作为重点，进行了大量研发投资，即将在2月发布的产品是公司有史以来规模最大、最具影响力的版本，整合了过去两年的实验经验，公司对大型企业客户在AI部署方面的机会感到兴奋 [66][67][68][69] 问题: 云净收入留存率（NRR）本季度显著提升的主要驱动因素 [70][71] - 回答: 首要驱动是企业市场策略奏效，其次是围绕合作伙伴生态系统的成功销售话术，这既扩大了初始交易规模，也促进了增销和交叉销售 [72] 问题: 公司是否在试验基于消费或价值的定价模型 [74] - 回答: 公司目前已有多种定价模式，包括历史性的按用户定价和企业协议中的按公司规模定价，公司对探索基于消费或其他与客户价值认知相符的定价模式持开放态度，并正在进行一些实验，关键在于能够根据提供的价值进行定价 [75][76][77] 问题: 如何跟踪AI产品货币化的进展，以及在2026财年下半年投资者应关注什么 [78] - 回答: 公司一直在研究AI产品的直接ARR或附加率等问题，并将在即将到来的投资者日提供重要更新，目前对市场团队的应用和内部开发及采用情况感到满意 [80]

公司动态 - Ostberg Sinclair公司已将Intapp Collaboration与其现有Microsoft 365应用程序集成 [1] - 此次集成旨在改善通信和文档管理 [1]