公司战略与收购 - 捷普公司以7.25亿美元全现金交易完成了对Hanley Energy Group的收购 [1] - 此次收购旨在整合Hanley在关键电力管理解决方案方面的能力，以增强捷普在数据中心市场的产品组合实力 [3] - 捷普计划在未来几年内在美国东南部地区投资5亿美元，以扩大面向云和AI数据中心基础设施市场的制造能力和劳动力发展 [4] 市场背景与增长动力 - 各行业正快速整合AI以优化工作流程和获得竞争优势，这推动超大规模企业如亚马逊和微软扩大其AI数据中心规模 [2] - AI数据中心比传统数据中心消耗更多能源，使得电力优化成为数据中心运营的关键组成部分 [2] - 根据Grandview Research，AI数据中心市场规模预计将从2025年的136.2亿美元增长至2030年的604.9亿美元，复合年增长率为28.3% [4] 公司能力拓展与竞争格局 - 捷普在2024年收购了液体冷却和热管理领域的主要参与者Mikros Technologies，以加强其在AI数据中心领域的能力 [5] - 捷普面临来自Celestica和Flex的激烈竞争 [6] - Flex宣布与LG电子合作开发集成模块化冷却系统，并与英伟达合作构建模块化、高性能、高能效的AI数据中心 [6] - Celestica在2025年第四季度推出了其最新的存储平台SD6300，以应对AI数据增长，该系统仅占用1125毫米空间，可适配标准1200毫米机架 [7] 财务表现与估值 - 过去一年，捷普股价上涨了47%，而电子制造服务行业增长了97.6% [8] - 按市盈率计算，公司股票目前以18.31倍的远期市盈率交易，低于行业的24.54倍 [10] - 过去60天内，捷普2025年的每股收益预期上调了4.52%至11.55美元，2026年的预期上调了2.52%至13.41美元 [11] - 共识预期趋势表显示，过去60天对2025年和2026年的年度每股收益预期均呈上调趋势 [12]

股价表现与市场定位 - 过去一年股价大幅上涨79.9%，昨日创下52周新高70.37美元，收盘于68.50美元 [1] - 股价表现远超行业与大盘，跑赢Zacks电子杂项产品行业24.3%的涨幅、Zacks科技板块24.8%的涨幅以及标普500指数14.6%的涨幅 [4] - 公司股票远期市盈率为20.35倍，低于行业平均的24.99倍，与同业相比，捷普、Sanmina和Celestica的市盈率分别为19.64倍、16.45倍和42.36倍 [20][22] 财务业绩与指引 - 2026财年第二季度收入同比增长4%至68亿美元 [5] - 非GAAP毛利率在报告季度扩张80个基点至9.3%，非GAAP营业利润率扩张55个基点至6% [13] - 2025财年产生创纪录的11亿美元自由现金流，2026财年第二季度产生3.05亿美元调整后自由现金流，管理层对2026财年实现超过80%的自由现金流转化率有信心 [14] - 2025财年回购了价值13亿美元的股票，2026财年第二季度回购了价值2.97亿美元的股票 [16] - 基于上半年收入增长4%以及对电力和云业务第四季度需求增强的预期，公司上调2026财年收入指引至267亿至273亿美元，预计调整后营业利润率为6.2%至6.3%，调整后每股收益指引为3.09至3.17美元 [17] - 2026财年第三季度收入预期在66.5亿至69.5亿美元之间 [18] 增长驱动力与业务亮点 - 数据中心业务是当前最强劲的增长引擎，AI正在推动最大的基础设施建设之一，公司处于中心位置 [6] - 数据中心业务收入今年预计至少增长35%，不仅带来快速扩张，也带来显著的产品组合优化效益 [11] - 推出了新的AI基础设施平台，采用预先设计、可扩展的方法集成电源、冷却和计算，可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30%并降低执行风险 [8] - 深化了与英伟达的合作，共同开发下一代800伏直流AI工厂，能提供更高能效、更低冷却成本和更高可靠性 [8] - 与LG电子宣布合作，共同开发集成模块化冷却系统，以应对AI驱动数据中心日益增长的热管理挑战 [9] - 尽管电力和云市场是当前焦点，但多元化的业务组合继续提供稳定性和增量上升空间，健康解决方案部门医疗设备需求“稳定”，通信和企业部门收入受光学交换机和卫星通信需求驱动 [12] 行业背景与同业比较 - 不仅公司受益于AI热潮，电子制造服务行业的其他参与者如捷普、Sanmina和Celestica同样受益，股价分别上涨70.6%、105.1%和280.2% [19]