2025年第四季度及全年财务业绩 - 第四季度合并营收为1.548亿美元，低于去年同期的1.633亿美元，主要由于客户需求疲软，尤其是在北美地区[3] - 2025年全年合并营收为6.49亿美元，低于2024年的7.234亿美元，同样由全球座椅、内饰系统和零部件部门需求疲软驱动[6] - 第四季度净亏损640万美元（每股摊薄亏损0.19美元），而去年同期净亏损为3500万美元（每股摊薄亏损1.04美元），去年同期亏损包含2880万美元的非现金税收估值备抵[1] - 第四季度调整后净亏损为600万美元（每股摊薄亏损0.18美元），而去年同期调整后净亏损为510万美元（每股摊薄亏损0.15美元）[1] 盈利能力与现金流改善 - 尽管营收下降，盈利能力有所改善，第四季度调整后EBITDA增至230万美元，而去年同期为90万美元，调整后EBITDA利润率从0.6%上升至1.5%[2] - 调整后毛利率为10.3%，同比上升190个基点[2] - 2025年全年调整后EBITDA为1780万美元，低于2024年的2320万美元，调整后EBITDA利润率为2.7%，而2024年为3.2%[6] - 2025年全年自由现金流为3370万美元，较2024年增加2150万美元，并超出指引，主要得益于营运资本表现改善和资本支出降低[7] - 营运资本举措包括实现了预期的1000万美元库存减少以及应收账款改善，2025年资本支出减少了700万美元[7] 债务与杠杆率 - 利息支出从220万美元上升至420万美元，管理层将此与更高的利率联系起来[1] - 利用自由现金流，公司在年内将净债务减少了3580万美元，净杠杆率（基于过去12个月调整后EBITDA）从2024年底的4.7倍降至4.1倍[8] - 管理层表示，尽管大约一年前再融资后利率仍处于较高水平，但持续的债务偿还应会推动利息支出在2026年“逐步”降低[17] 各业务部门表现 - **全球座椅部门**：第四季度营收为7070万美元，同比下降5.6%，原因是客户需求减少导致销量下降，但调整后营业利润改善至180万美元，同比增加120万美元，得益于运营效率和更低的SG&A费用[9] - **全球电气系统部门**：第四季度营收增长12.7%至4970万美元，受益于先前赢得的业务在北美和国际市场的放量，调整后营业利润为90万美元，同比改善390万美元[15] - **内饰系统和零部件部门**：第四季度营收下降22.5%至3440万美元，反映了与北美8级卡车产量减少相关的需求下降，该部门调整后营业亏损为140万美元，而去年同期调整后营业利润为90万美元[15] 新合同与业务多元化 - 公司与自动驾驶出行公司Zoox签订了一份正在放量的线束合同，计划支持高达每年1万辆汽车[5] - CVG被选为关键线束供应商，正在合作设计和供应用于Zoox全电动专用自动驾驶出租车的定制低压线束[10] - 管理层表示，Zoox已告知CVG按每年1万辆汽车做规划，管理层理解其放量节奏大致为前两年每年约5000辆（年化），目标是在2028年和2029年达到1万辆[11] - 公司正努力扩大与现有客户的业务份额，并寻求传统建筑、农业和8级卡车领域以外的机会，包括数据中心发电和数据中心架构本身[12] 2026年业绩指引与市场展望 - 公司发布2026年指引：预计净销售额在6.6亿至7亿美元之间，中点值较2025年增长近5%；调整后EBITDA在2400万至3000万美元之间，中点值较2025年增长约50%[16] - 预计自由现金流为正，将得到营运资本改善的支持[16] - 增长预计将由全球电气系统部门的强劲表现支撑，目标是在2026年实现该部门超过10%的增长，部分得益于预期的Zoox业务放量[14] - 管理层引用了ACT对8级重型卡车产量的预测，该预测意味着2026年同比增长4%，随后2027年下降5%，2028年反弹30%[13] - 对于建筑市场，基于客户反馈和更广泛的市场信息，公司预计将实现低个位数百分比的增长，较低的利率和财政刺激举措是驱动因素[14]