公司财务表现 - 第二季度营收同比增长8% 较上一季度12%的增速有所放缓 [2] - 毛利率提升至45.5% 运营利润率改善至14.3% [5] - 利息支出为5700万美元 债务总额为37.5亿美元 较上季度略有下降 [5] - 库存减少5000万美元 有助于营运资本管理 [5] - 全年业绩指引为营收增长9%-11% 调整后运营利润率13%-14% 自由现金流2.5亿至3亿美元 [6] 运营与战略进展 - 欧洲市场拓展顺利 RH英格兰开局强劲 预计2025年需求达3700万至3900万美元 [3] - 巴黎画廊于9月在香榭丽舍大街开业 未来计划于2026年春季前在伦敦和米兰进一步扩张 [3] - 画廊扩建项目带来强劲客流量 公司持续执行可控计划 [6] 行业与需求环境 - 竞争对手Arhaus公布强劲业绩 营收增长15% 显示行业需求健康 [2] - 公司指出需求仍领先于营收 预示下半年增长可能重新加速 [2] 风险与挑战应对 - 关税构成近期逆风 中国业务敞口预计从当前16%降至第四季度的2% 供应商承担大部分成本 [4] - 新宣布的印度关税将影响约7%的产品 导致品牌扩展和内饰源书籍发货延迟 使4000万美元营收推迟至第四季度和2026年第一季度 [4] - 尽管存在宏观和关税相关挑战 公司通过提升消费体验和战略国际扩张展现韧性 [6]