This reveals investors have started using a systematic approach in their investments, rather than trying to time the market, making this a great time for Vanguard to launch the two ETFs. Vanguard has rolled out two new international equity ETFs. Key Features International ETFs have been gaining steam since March, when ETFs tracking international markets attracted $32.3 billion in inflows despite an 8% decline in international equities. The funds rank among the lowest-cost options in their category, reinforc ...

美国现货比特币和以太坊ETF资金流向逆转 - 美国现货比特币和以太坊ETF正经历持续的资金外流 投资者将资金轮动至国际股票市场[1] - 进入2026年以来 这两种加密货币ETF仅有2周录得资金净流入[1] - 资金外流并非随机波动 而是反映了资本正在撤离该资产类别[2] 加密货币ETF资产规模显著收缩 - 美国现货比特币ETF总资产已从近期约1150亿美元的高点大幅下降至约830亿美元[2] - 以太坊ETF的收缩更为陡峭 其资产从约180亿美元下降至近110亿美元[2] - 过去一年 加密货币ETF曾是需求的主要来源 通过持续的资金流入放大价格上涨[6] 资金轮动至国际股票ETF市场 - 国际股票ETF录得多年来最强劲的资金流入[3] - 2026年1月 全球（除美国外）基金录得创纪录的资金配置 吸收了约三分之一的ETF总流入资金 尽管其资产占总规模的比例要小得多[3] - 这标志着重大的资产轮动 机构投资者似乎正在削减对美国拥挤的增长交易（包括加密货币）的敞口 并在海外宏观条件改善的背景下 重新配置到更便宜的海外市场[3] 宏观背景与市场机制转变 - 强劲的美国就业数据推高了国债收益率 更高的收益率收紧了金融环境 并提高了债券相对于风险资产的吸引力[4] - 比特币和以太坊作为高贝塔的流动性交易标的 当资本转向更安全或能产生收益的资产时 其价格往往走弱[4] - 市场机制发生逆转 ETF不再强化涨势 而是充当了资金分流的渠道[7] - 这种结合构成了结构性阻力 在资本轮动放缓或宏观条件缓解之前 ETF资金外流可能会继续对比特币 以太坊及更广泛的加密货币市场构成压力[9] 对加密货币市场的综合影响 - 这一趋势并未否定加密货币的长期投资逻辑 但削弱了短期的流动性背景[8]

2025年美国ETF资金流向年度总结 - 2025年美国上市ETF净流入资金达1.49万亿美元，创下年度历史新高，并连续第二年年度流入额突破1万亿美元（2024年为1.12万亿美元）[1] - 12月单月资金流入达2253亿美元，创下月度历史新高，远超此前2024年10月创下的1760亿美元纪录[2] - 美国上市ETF总资产管理规模达到13.5万亿美元[3] 资金流向趋势 - 资金持续从共同基金转向ETF，ETF已成为覆盖几乎所有投资领域的首选工具[2] - 美国股票ETF全年流入资金超过6500亿美元，引领市场[4] - 超过一半的资金流向了美国股票以外的其他资产类别[4] 各资产类别资金流入详情 - 国际股票ETF流入2700亿美元，表现强劲[4] - 国际股票表现远超美国股票，富时全球除美国指数回报率为32%，而标普500指数回报率约为18%[4] - 美元大幅贬值超过9%，创下自2017年以来最大年度跌幅，加之全球股市情绪改善，共同提振了回报[5] - 美国固定收益ETF流入3306亿美元[6] - 彭博美国综合债券指数全年上涨7.3%，创下自2020年以来最佳年度表现[6] - 大宗商品ETF流入568亿美元，其中476亿美元流入黄金ETF[7] - 货币ETF流入387亿美元，其中335亿美元流入美国上市的现货加密货币ETF[7] - 国际固定收益ETF流入1005亿美元[7] - 另类投资ETF流入250亿美元[7] - 反向ETF也录得92亿美元的资金流入[7] 主要发行商表现 - 先锋集团以4208亿美元的净流入资金占据绝对主导地位[8] - 贝莱德旗下安硕以3730亿美元的净流入紧随其后[8] - 其他表现突出的发行商包括：道富环球（SPDR）流入861亿美元，景顺流入699亿美元，摩根大通流入694亿美元，资本集团流入472亿美元[8] - 部分发行商出现资金净流出：Direxion流出110亿美元，Pacer流出93亿美元，Grayscale流出26亿美元[8]