核心业绩表现 - 2025年第三季度收入强劲增长至23.1亿美元，高于去年同期的18.1亿美元，并超出市场预期的22.4亿美元 [1][3][9] - 非GAAP每股收益为0.75美元，较去年同期的0.60美元增长25%，超出市场预期0.03美元 [2][9] - GAAP净利润增长至8.53亿美元（每股0.67美元），去年同期为7.48亿美元（每股0.58美元）[2] 收入构成与驱动因素 - 产品销售收入达19.1亿美元，较去年同期的15.2亿美元显著增长，服务收入增至3.966亿美元，去年同期为2.871亿美元 [4] - 美洲地区收入贡献约占总收入的80%，国际收入占其余部分 [5] - 增长由强劲的产品组合需求驱动，公司为云、互联网服务提供商和企业网络推出了多种AI/ML驱动网络架构解决方案 [3][4] 盈利能力与运营效率 - 非GAAP毛利润增至15.1亿美元，毛利率为65.2%，高于去年同期的11.7亿美元（毛利率64.6%）及公司自身指引 [6][9] - 运营收入为9.782亿美元，高于去年同期的7.853亿美元 [7] - 利润率改善得益于卓越的库存管理和供应链管控 [6][9] 成本与费用 - 总运营费用增至5.12亿美元，去年同期为3.764亿美元 [7] - 研发费用增至3.26亿美元，销售和营销费用增至1.512亿美元，主要原因是人员增加、新产品引入成本及可变薪酬支出上升 [7] 现金流与资本管理 - 2025年前九个月运营活动产生的净现金流为31.1亿美元，高于去年同期的26.8亿美元 [8] - 截至2025年9月30日，公司持有23.3亿美元现金及现金等价物 [8] - 公司在15亿美元股票回购计划下，仍有14亿美元额度可用于回购 [8] 业绩展望 - 管理层预计2025年第四季度收入在23亿至24亿美元之间，非GAAP毛利率预计为62%-63%，非GAAP运营利润率约为47%-48% [10] - 预计2025年全年收入将同比增长26%-27%，达到约88.7亿美元，毛利率为64%，运营利润率为48% [10] - 预计2026年收入约为106.5亿美元，同比增长20% [10]