人工智能芯片市场 - 公司凭借专用集成电路(ASIC)成为人工智能芯片市场关键参与者 ASIC因其成本效益和性能优势在云服务提供商和超大规模企业中广受欢迎[1] - 过去一年公司股价飙升65% 显著高于英伟达同期30%的涨幅 当前市值达1.3万亿美元 有望在未来三年进入2万亿美元市值俱乐部[2] 财务表现 - 2025财年上半年营收同比增长22%至299亿美元 主要驱动力来自AI芯片销售[4] - AI芯片收入Q1同比增77% Q2增46% 上半年累计销售额达85亿美元 占总营收近30% 本季度预计销售51亿美元 同比增60%[5] - 2024财年AI芯片收入122亿美元 预计2027年该业务年收入或达500亿美元 是去年四倍以上[11] 客户与市场 - 客户名单包括Meta、字节跳动、Alphabet和OpenAI 正在为xAI、甲骨文和苹果设计芯片 服务市场规模预计2027年超600-900亿美元[9] - 在定制AI处理器市场占据70%份额 稳固的市场地位有助于维持未来竞争优势[10] - 微软、谷歌等云计算巨头加速采用定制AI芯片 谷歌推出Ironwood推理处理器 OpenAI正与公司合作开发定制芯片[7][8] 增长前景 - 若AI收入达500亿美元且其他业务持平 2027年总营收将超890亿美元 与分析师预期基本一致[12] - 按当前22.4倍市销率计算 三年后市值或接近2万亿美元 较现水平有60%上涨空间[14] - 当前估值溢价合理 考虑到AI客户和收入的快速增长 未来三年仍有上行潜力[15]