文章核心观点 - 美国环球投资者公司旗下专注黄金的ETF——美国环球GO GOLD和贵金属矿业ETF（GOAU）在哥伦比亚证券交易所（BVC）上市 ，进一步扩大其在拉丁美洲的影响力 [1][2] 上市情况 - GOAU已在纽约、墨西哥和秘鲁上市 ，此次在BVC上市 ，BVC属于Nuam市场 ，该市场连接了哥伦比亚、智利和秘鲁的证券交易所 [2] - 截至2025年5月 ，BVC上仅有两只与黄金相关的ETF ，GOAU是唯一在BVC上市的非UCITS ETF ，为投资者提供了投资黄金和贵金属矿业公司的机会 [3] - GOAU是公司在哥伦比亚推出的第二只ETF ，此前美国环球航空ETF（JETS）于2024年8月在哥伦比亚上市 [4] 选择GOAU的原因 - GOAU采用智能因子、基于规则的投资策略 ，结合被动投资的效率和主动管理的选择性 ，跟踪美国环球GO GOLD和贵金属矿业指数（GOAUX） [5] - 与传统黄金矿业基金不同 ，GOAU专注于高质量、管理良好且盈利稳定的公司 ，尤其侧重北美特许权和流资公司 ，部分公司在哥伦比亚市场有直接资产敞口 [6] 指数情况 - 美国环球GO GOLD和贵金属矿业指数采用强大、动态、基于规则的智能因子模型 ，选择从贵金属获得超50%总收入的公司 ，由28只普通股或相关ADR组成 [13] 公司介绍 - 美国环球投资者公司成立超50年 ，最初是一个投资俱乐部 ，如今是注册投资顾问 ，专注全球利基市场 ，为旗下基金和ETF提供资金管理等服务 [7]

业绩总结 - 截至2024年12月31日，GROW的季度平均资产管理规模为15亿美元[106] - 截至2024年12月31日，季度运营收入为220万美元[106] - 2024年第四季度运营收入为279万美元，较2023年第四季度的220万美元增长了26.82%[120] - 2024年第四季度净收入为89,000美元，较2023年第四季度的1,229,000美元下降了107.25%[122] - 2024年第四季度每股基本净收入（损失）为0.01美元，较2023年第四季度的0.09美元下降了111.11%[122] - 截至2024年12月31日，公司的总资产为50,108,000美元，较2024年6月30日的51,963,000美元下降了3.56%[126] - 截至2024年12月31日，公司的总负债为2,823,000美元，较2024年6月30日的2,957,000美元下降了4.53%[127] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为47,285,000美元，较2024年6月30日的49,006,000美元下降了3.51%[128] - 2024年第四季度的总运营费用为2,626,000美元，较2023年第四季度的2,770,000美元下降了5.19%[120] - 2024年第四季度的投资收入（损失）为354,000美元，较2023年第四季度的1,416,000美元下降了75.04%[122] - 2024年第四季度的广告费用为112,000美元，较2023年第四季度的135,000美元下降了17.04%[120] 股东回报与股息 - 截至2024年12月31日，GROW的每股收益为0.02美元[110] - 2024年，GROW的股东回报策略包括增加股息和回购金额[53] - 2024年，GROW的每月股息为0.0075美元，当前股息收益率为3.67%[62] - 2024年，GROW的股东收益为10.06%，高于5年期国债收益率4.58%和10年期国债收益率4.38%[69] - 2024年，GROW的股东回报率为3.67%，高于竞争对手的平均水平[71] - 2024年，公司回购了236,731股A类股票，使用现金约58.7万美元[56] - 2024年，GROW的股东收益计算公式为：股息 + 回购 + 减债 / 市值[66] 股东结构与管理 - 2024年，GROW的股东中，Frank Holmes CEO和CIO拥有约19%的股份，并拥有约99%的投票权[32] - HIVE Digital Technologies的非执行董事会主席Frank Holmes于2018年8月31日生效[165] - HIVE Digital Technologies的董事会主席Frank Holmes与U.S. Global Investors持有HIVE的股份[165] 市场与投资风险 - 投资涉及风险，包括可能的本金损失，ETF的股份以市场价格买卖，可能以折扣或溢价交易[168] - 投资于外国和新兴市场涉及特殊风险，如货币波动和较少的公开披露[170] - 金价、贵金属和贵矿基金可能因集中于单一主题而受到不利经济、政治或监管发展的影响[169] - 由于特定行业的集中投资，基金可能面临比代表更广泛行业的投资组合更大的风险和波动[168]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，虽面临市场压力但积极调整投资策略，在比特币、黄金等领域布局，旗下多只ETF表现各异，同时采取股东价值举措并保持较强流动性 [1][2][3] 财务表现 - 2025年第一季度运营收入210万美元，净亏损38.2万美元，每股亏损0.03美元 [1] - 截至2025年3月31日，管理资产约12亿美元，较2024年12月31日的约15亿美元有所下降 [1] - 2025年3月31日股东收益率为10.5%，超同日5年期和10年期国债收益率两倍多 [2] - 2025年第一季度与2024年同期相比，运营收入从259.3万美元降至210.3万美元，运营亏损从48.8万美元扩大至89.3万美元，净亏损从3.5万美元增至38.2万美元 [21] 投资策略 - 增加比特币和HIVE Digital Technologies投资，通过两种策略保持比特币敞口，每月获取比特币敞口并在HIVE票据到期时积累其普通股 [3] - 旗下U.S. Global Technology and Aerospace & Defense ETF（WAR）自2024年12月推出后受关注，为投资者提供电子战、人工智能和全球安全基础设施相关公司敞口 [4] - 旗下Travel UCITS ETF（TRIP）自2025年5月7日起更名并转向主动管理策略，重点关注航空公司 [13] 市场分析 - 2025年第一季度股票估值受新政府高关税贸易政策影响，面临压力和波动 [2] - 2024年全球国防开支升至创纪录的2.7万亿美元，为1988年以来最大同比增幅，推动WAR表现 [5] - 2025年前三个月黄金多次创历史新高，2024年全球需求近5000公吨，主要受央行持续购买推动 [9] - 尽管黄金上涨，但普通投资者投资组合中黄金占比不足2%，大型黄金矿业股票ETF持续资金流出 [11] 股东价值举措 - 董事会批准2025年4月至6月每月每股0.0075美元股息支付 [15] - 维持股票回购计划，2025年3月31日止12个月回购784466股，较2024年同期增约12%，较2023年多114% [16] 公司状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约2630万美元，流动性强 [19] - 公司将于2025年5月9日上午7:30举行财报网络直播 [20] - 公司成立超50年，是注册投资顾问，专注全球利基市场，提供投资管理等服务 [23]

行业现状 - 航空业因全球贸易战面临不确定性 导致客运需求和收入预测承压 西南航空(LUV) 美国航空(AAL)和阿拉斯加航空集团(ALK)均撤回2025全年业绩指引 [1] - 美国全球航空ETF(JETS)过去一周下跌2.3% 年初至今累计下跌27.4% [2] 航空公司动态 - 三大航司均指出国内休闲旅游需求放缓 西南航空一季度预订量持续疲软 阿拉斯加航空预计二季度收入将因需求减少而下降6个百分点 美国航空给出低于市场预期的二季度每股收益指引(0.5-1美元) [3] - 达美航空(DAL)和联合航空(UAL)采取谨慎态度 达美航空4月下调预测并取消下半年运力扩张计划 联合航空提出两种利润情景假设 [4] ETF概况 - JETS ETF追踪全球航空业 持有56只证券 前四大美国航司各占约10%权重 美国公司占资产76% [5] - JETS ETF资产管理规模达7.163亿美元 日均交易量近300万股 年费率60个基点 [6] 需求端变化 - 国内外旅行需求双降 主因特朗普政府关税政策引发的经济放缓预期 [7] - 2025年美国国际旅客总量同比下降3.3% 其中3月同比骤降11.6% 西欧 中美洲和加勒比地区旅客减少最显著 [8] - Tourism Economics将2025年国际旅客预测从增长9%大幅下调至下降9.4% [9] 未来展望 - 商务旅行和高价国际航班保持韧性 但国内经济舱业务持续承压 行业短期前景疲弱 [11] - JETS ETF因分散投资组合仍具配置价值 获Zacks ETF最高评级(强力买入) [12]