基金概况 - Janus Henderson Small/Mid Cap Growth Alpha ETF (JSMD) 于2016年2月23日推出 旨在提供对小型成长股市场的广泛敞口 [1] - 该基金由Janus Henderson管理 资产规模达5.6573亿美元 属于同类别ETF中的平均规模 [5] - 基金追踪Janus Small/Mid Cap Growth Alpha指数表现 通过评估公司成长性、盈利能力和资本效率三个关键领域筛选中小盘成长股 [5][6] 智能贝塔策略 - 传统ETF以市值加权指数为主 而智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征选股以追求超额收益 [2][3] - 智能贝塔策略包含等权重、基本面加权、波动率/动量加权等多种方法 但并非所有策略都能取得优异表现 [4] 成本结构 - 基金年管理费率为0.30% 与同类产品持平 [7] - 12个月追踪股息收益率为0.80% [7] 持仓分布 - 金融板块占比最高达20.7% 信息技术和工业板块位列二三位 [8] - 最大单一持仓Equitable Holdings Inc (EQH)占比2.3% 前十大持仓合计占比21.14% [9] - 基金持有约108只股票 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年内上涨6.29% 过去一年涨幅达15.06% (截至2025年7月28日) [10] - 52周价格区间为62.52-82.80美元 三年期贝塔系数1.08 年化波动率21.42% [10] 替代产品 - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 规模119.5亿美元 费率0.24% [12] - Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) 规模197.3亿美元 费率仅0.07% [12]

基金概况 - Janus Henderson Small/Mid Cap Growth Alpha ETF (JSMD) 是一只被动管理的小盘成长股ETF 旨在提供美国小盘成长股市场的广泛投资机会 于2016年2月23日推出 [1] - 基金规模达5亿3774万美元 属于同类型ETF中的平均规模水平 [1] - 跟踪Janus Small/Mid Cap Growth Alpha指数表现 通过评估公司成长性、盈利能力和资本效率三个关键维度筛选中小盘成长股 [7] 小盘成长股特征 - 小盘股市值通常低于20亿美元 具有较高风险与增长潜力 [2] - 成长股具有高于平均水平的销售和盈利增长率 估值较高 在牛市中可能跑赢价值股 但长期来看价值股整体回报更优 [3] 成本结构 - 年管理费率为0.30% 与同业产品相当 [4] - 12个月追踪股息收益率为0.82% [4] 持仓分布 - 金融板块占比最高达20.60% 信息技术和工业板块分列二三位 [5] - 前三大个股持仓为Equitable Holdings(2.37%)、Nrg Energy和Manhattan Associates 前十大持仓合计占比20.53% [6] - 共持有约110只股票 有效分散个股风险 [8] 业绩表现 - 年初至今回报4.24% 过去一年回报14.95%(截至2025年7月14日) [8] - 52周价格区间为62.52-82.80美元 [8] - 三年期贝塔系数1.08 年化波动率21.58% [8] 同业比较 - iShares Russell 2000 Growth ETF(IWO)规模117.6亿美元 费率0.24% [11] - Vanguard Small-Cap Growth ETF(VBK)规模192亿美元 费率0.07% [11] 行业趋势 - 被动管理ETF因低成本、高透明度和税收优势 日益受到零售和机构投资者青睐 [12]