Horizon转型计划与成本节约 - 作为Horizon计划的一部分，公司计划在2026至2027年间将运营站点从14个精简至10个，并关闭位于阿宾顿、慕尼黑、里昂和弗雷明汉的站点 [1] - 该计划预计将在受影响地点和赋能职能中减少约800个职位，预计人员削减将于2026年第三季度开始，站点关闭将于第四季度开始 [1] - 公司预计到2027年底将实现约7500万欧元的结构性经常性成本节约，其中20%至30%将在2026年实现，大部分在2027年实现 [7] 2025年财务业绩与2026年展望 - 2025年第四季度集团收入增长14.5%至2.533亿欧元，但全年收入下降1.1%至7.884亿欧元 [6][16] - 业绩呈现板块分化：发现与临床前开发（DMPD）板块全年收入下降13.5%至5.289亿欧元，而Just Evotec Biologics（JAB）板块收入同比跃升39.8%至2.594亿欧元 [6][17] - 2025年调整后集团EBITDA为4110万欧元，其中DMPD板块为负1200万欧元，JAB板块为5320万欧元 [18] - 2025年公司通过各项措施实现了超过6000万欧元的年度化成本节约，并将资本支出削减了约60% [3] - 公司预计2026年为过渡年，集团收入指引约为7亿至7.8亿欧元（按已发生汇率），调整后EBITDA指引为0至4000万欧元 [5][20] - 2026年上半年预计表现较弱，下半年将恢复增长，公司重申到2030年收入超过10亿欧元，到2028年调整后EBITDA利润率达到约20%的中期目标 [5][22] 业务板块表现与战略 - **发现与临床前开发（DMPD）**：受早期药物发现需求疲软影响，但合作管线取得进展，目前拥有2个II期项目和5个I期项目，预计2026年II期资产将从2个增至4个 [8] - **Just Evotec Biologics（JAB）**：2025年实现突破，战略转向以连续制造为核心的“资产更轻、技术聚焦的合作伙伴赋能模式” [13] - JAB的增长部分得益于与山德士（Sandoz）达成的价值6.5亿美元的战略协议，该协议包含与10个生物类似药相关的额外特许权使用费潜力 [14] - 预计到2026年底，非山德士和非美国国防部（DoD）收入将占JAB整体业务的约50%，高于2024年的约25%和2025年的约30% [15] 关键合作与管线进展 - 与百时美施贵宝（BMS）在肿瘤蛋白降解方面的合作中，首个候选药物已于2025年11月获得IND受理，并于2026年3月进入针对晚期透明细胞肾细胞癌的I期临床研究 [9] - IND受理和I期启动分别触发了500万美元和1000万美元的里程碑付款 [10] - 在神经科学领域，与BMS共同开发的临床前管线持续进展，于2025年10月触发了2500万美元的里程碑付款 [10] - 在肾脏疾病领域，与拜耳（Bayer）合作的Alport综合征II期研究已于2025年12月启动 [10] - 从2016年到2026年底，与BMS在泌尿和肿瘤领域的两个合作预计将产生累计近8亿欧元的收入，但BMS相关收入自2023年峰值以来已下降超过三分之一，预计2026年将较2025年出现“高个位数百分比下降”，并被视为低谷年 [11] 财务状况与流动性 - 公司2025年底现金流动性为4.76亿欧元，处于净现金状况 [6][19] - 资本支出同比下降38%，资本密集度降低，且公司进入2026年时没有活跃的财务契约 [19]