财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到26 492亿元 同比增长242% [7][19] - 公有云收入为16 253亿元 同比增长317% [10][19] - 企业云收入为7 239亿元 同比增长101% [19] - AI相关业务总账单达到7 287亿元 同比增长超过120% 环比增长39% [9][19] - 调整后毛利润为3 506亿元 同比增长84% 环比增长7% [21] - 调整后毛利率为149% 去年同期为17% 上季度为166% [22] - 调整后运营亏损为1 66亿元 同比收窄117% [23] - 非GAAP EBITDA利润为406亿元 同比增长57倍 利润率达到73% [24] - 现金及现金等价物总额为54 641亿元 [25] - 资本支出达到11 35亿元 融资租赁负债获得的使用权资产为16 658亿元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公有云业务收入16 253亿元 同比增长317% 主要受AI业务增长驱动 [10][19] - 企业云业务收入7 239亿元 同比增长101% 主要受IT交付服务需求和企业项目交付推动 [19] - AI智能计算业务占公有云收入比例达到45% [9] - 小米和金山生态系统收入达到6 29亿元 同比增长70% 占总收入比例提升至27% [10] - 2025年小米和金山生态系统收入达到11 3亿元 占2025年关联交易年度上限的40% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公有云市场增长显著 主要受益于AI智能计算和基础云服务的相互促进 [10][11] - 企业云市场在公共服务 医疗健康 企业服务等领域实现增长 [12][13] - 公共服务领域与金山办公合作发布政府AI一体机服务器 增加AI+公共服务场景投入 [12] - 医疗健康领域中标长春市公共卫生信息平台项目 参与珠江医院数据湖项目和中南医院云原生信息系统建设 [13] - 企业服务领域与大型国有银行合作推进信贷报告自动化项目 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚定实施高质量和可持续发展战略 全面拥抱AI机遇 [6] - 设立基础云和智能计算云独立但协作的研发团队 提升AI+路径能力 [15] - 优化AI套件能力 提供异构资源管理 AI工作负载调度 智能运维等云原生组件 [16] - 发布新版本金山云银河栈 支持多主流处理器平台和国产操作系统 [16] - 探索三种资源模式：自采购模式 资源池/利润分成模式 代理模式 [34][35] - 与国内芯片供应商建立深度合作关系 应对供应链不确定性 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI技术为云计算创造丰富机遇 不仅带来训练和推理计算需求 还帮助企业采用AI能力 [25][26] - 云计算支持快速模型训练和采用 AI为云计算注入新动力 [16][17] - 下半年收入增长预计将强于上半年 [31][43] - 企业云交付存在季节性 下半年表现通常优于上半年 [43] - AI在各行业应用加速 在提高生产力 增强用户体验和创造额外收入流方面具有显著能力 [17] - 国内芯片供应在长期可能存在供需不平衡风险 [49] 其他重要信息 - 公司新任CFO李毅女士加入 [17] - 深度序列(DeepSeq)的出现对传统行业产生深远影响 带来公共服务 医疗健康 教育 金融服务等领域的强劲需求 [41] - 公司聚焦具有相对竞争优势的重点领域 实现从0到1的突破 再进行1到N的推广 [42] - 成本结构变化：IDC成本增长103%至8 031亿元 折旧摊销成本从2 659亿元增至5 52亿元 解决方案开发和服 务成本增长408%至5 637亿元 [20] - 公司严格控制成本和费用 战略调整业务结构 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 管理层对下半年和明年上半年的展望 小米在AI和自动驾驶基础设施的投资节奏 AI产能和行业趋势 大模型厂商迭代和计算需求变化 其他显示强劲AI基础设施需求的行业 [29] - 下半年收入增长预计强于上半年 [31] - 正在为小米交付更大的计算集群 [31] - 不同市场参与者在训练和推理投资上呈现不同模式 小米等继续大力投资模型训练 其他大型企业推理计算需求增强 [32] - 整体AI市场需求仍然非常强劲 [32] 问题: 毛利率趋势 租赁计算资源的影响 租赁容量占比和目标比例 [29] - 采购模式从纯自采购转向资源池/利润分成模式 虽然导致毛利率略有下降 但实现了战略选择 [33] - 自有资产仍占资产负债表资产的大部分 [34] - 正在探索代理模式 根据客户需求和公司资产负债水平平衡采用不同模式 [35] - 预计毛利率将在当前水平相对稳定 [35] 问题: 资本支出计划 年底AI计算能力预期 企业云需求加速的原因 [39] - 全年资本支出计划约100亿元 上半年已支出约50亿元 [40] - 根据客户需求调整采购流程和模式 [40] - 企业云增长加速主要受益于深度序列的出现 带动传统行业需求 [41] - 公司聚焦优势领域 实现解决方案突破 [42] - 预计下半年企业云增长将显著高于上半年 [43] 问题: 芯片供应状况变化 国产化策略调整 [45] - 在美国地缘政治冲突背景下 一方面采用合规芯片 另一方面密切关注国内供应链 [46] - 与多家国内芯片供应商建立深度合作 [47] - 目前供应能力足以满足客户需求 [48] - 长期看如果出现杀手级应用导致需求爆发 国内芯片供应可能无法满足市场需求 [49]