核心业绩表现 - 第三季度每股收益为8.31美元，超出市场预期的6.43美元，较去年同期的7.73美元增长7.5% [1] - 净销售额为14.69亿美元，同比增长2.9%，超出市场预期的14.25亿美元，包含服务费及其他收入的总销售额为14.91亿美元，同比增长2.8% [2] - 财报发布后公司股价单日上涨约10%，反映市场对其业绩超预期的积极反应 [2] 零售销售与品类表现 - 总零售销售额（不包括CDI Contractors, LLC）同比增长3.3%至14.01亿美元，以13周为基础比较，总零售销售额和同店销售额均增长3% [3] - 女士配饰及内衣、青少年及儿童服装、女士服装品类销售额同比显著增长，鞋类实现温和增长，家居及家具、男士服装及配饰、化妆品品类略有增长 [3] 盈利能力与成本 - 综合毛利率同比扩张80个基点至43.4%，零售毛利率为45.3%，同比亦提升80个基点 [4] - 销售、一般及行政费用占销售额的30%，同比上升60个基点，以美元计的费用总额增长5.1%至4.404亿美元，主要受薪资及相关费用上涨推动 [5] 财务状况与资本管理 - 期末现金及现金等价物为11.49亿美元，长期债务为2.257亿美元，股东权益为20.45亿美元 [7] - 截至2025年11月1日，经营活动提供的净现金为5.058亿美元，库存同比增长2% [7] - 本季度以1.078亿美元回购3万股股票，平均价格为每股359.16美元，当前股票回购授权剩余1.652亿美元 [8] 运营数据与财务展望 - 公司预计2025财年资本支出为1亿美元，低于2024财年的1.05亿美元 [10] - 截至2025年11月1日，公司运营272家Dillard‘s门店，包括28家清仓店，覆盖30个州，并设有一家在线商店 [10] - 预计2025财年折旧及摊销费用为1.8亿美元，利息和债务收入为700万美元，租金收入为2000万美元 [11]

文章核心观点 - Dillard's公司报告了2025财年第三季度及前39周的运营业绩，显示销售持续走强，第三季度总零售销售额同比增长3%，可比门店销售额也增长3%[1][4] 公司对即将到来的假日购物季持乐观态度[1] 第三季度财务业绩 - 第三季度净收入为1.298亿美元，每股收益8.31美元，高于去年同期的1.246亿美元和每股7.73美元[2] - 净销售额从去年同期的14.27亿美元增至14.688亿美元，总零售销售额从13.56亿美元增至14.01亿美元，增长3%[3][4] - 零售毛利率提升至45.3%（去年同期为44.5%），综合毛利率提升至43.4%（去年同期为42.6%）[6][7] - 运营费用增至4.404亿美元（占销售额30.0%），去年同期为4.189亿美元（占销售额29.4%），主要由于薪资及相关费用增加[9] - 期末库存较去年同期增加2%[8] 第三季度销售表现 - 女士配饰及内衣、青少年及儿童服装、女士服装销售额同比显著增长，鞋类销售额适度增长，家居及家具、男士服装及配饰、化妆品销售额小幅增长[5] - 可比门店销售额增长3%[4] 前39周财务业绩 - 前39周净收入为3.665亿美元，每股收益23.39美元，去年同期为3.791亿美元，每股23.42美元，本期业绩包含出售四处资产带来的550万美元税前收益[11] - 净销售额从44.66亿美元增至45.115亿美元，总零售销售额从42.75亿美元增至43.15亿美元，增长1%，可比门店销售额增长1%[12] - 零售毛利率为42.9%（去年同期为43.3%），综合毛利率为41.3%（去年同期为41.6%）[13] - 运营费用为12.963亿美元（占销售额28.7%），去年同期为12.792亿美元（占销售额28.6%）[14] 资本管理及股东回报 - 前39周公司斥资1.078亿美元以每股平均359.16美元的价格回购约30万股A类普通股[15] - 截至2025年11月1日，根据2023年5月计划授权的股票回购额度剩余1.652亿美元，流通在外总股数从1590万股降至1560万股[15] 运营及门店信息 - 公司宣布将于2026年1月关闭位于德克萨斯州普莱诺The Shops at Willow Bend的门店（面积24万平方英尺）[16] - 目前运营272家Dillard's门店（包括28家清仓中心），遍布30个州，总面积4620万平方英尺，并运营dillards.com线上商店[16] 资产负债表及现金流 - 现金及现金等价物从9.804亿美元增至11.492亿美元，总资产从41.331亿美元增至42.981亿美元[20][21] - 营运现金流为5.058亿美元，显著高于去年同期的3.494亿美元[23] - 投资活动提供净现金4840万美元（去年同期使用净现金6010万美元），融资活动使用净现金1.229亿美元（去年同期使用1.172亿美元）[23][24]

核心观点 - 公司第二季度净销售额达15.14亿美元，同比增长1%，零售销售额14.47亿美元，同比增长1%，可比门店销售额增长1% [3][4] - 第二季度净利润7280万美元，同比下降2%，每股收益4.66美元，同比增长1.5%，包含480万美元税前资产处置收益 [2][19] - 零售毛利率38.1%，同比下降100个基点，鞋类和女士配饰品类表现较好，家居和家具品类表现最弱 [5][6] - 库存同比增长2%，较第一季度6%的增幅显著改善 [1][7] 财务表现 第二季度 - 净销售额15.14亿美元（含建筑业务CDI），零售销售额14.47亿美元，均同比增长1% [3][4] - 净利润7280万美元（含480万美元税前资产处置收益），去年同期7450万美元，每股收益4.66美元 vs 4.59美元 [2][19] - 综合毛利率36.6%，同比下降100个基点，零售毛利率38.1% [5][6] - 运营费用4.342亿美元（占销售额28.7%），同比持平但费率改善40个基点 [8][19] 26周累计 - 净销售额30.43亿美元，同比持平，零售销售额29.15亿美元 [12] - 净利润2.367亿美元（含490万美元税前资产处置收益），去年同期2.545亿美元，每股收益15.08美元 vs 15.68美元 [11][19] - 零售毛利率41.8%，同比下降90个基点，运营费用8.559亿美元（费率28.1%） [13][14] 运营数据 - 库存管理改善：截至2025年8月2日库存12.2亿美元，同比增2%，较一季度6%增幅收窄 [7][22] - 品类表现分化：青少年/童装及女士内衣增长强劲，家居/家具持续疲软 [4][6] - 门店网络：运营272家门店（含28家折扣中心）及电商平台，总面积4620万平方英尺 [17] 资本运作 - 股票回购：第二季度回购980万美元（24,500股，均价398.67美元/股），26周累计回购1.078亿美元（30万股，均价359.16美元/股） [15] - 现金储备：期末现金及等价物10.12亿美元，同比增6.9%，短期投资2亿美元 [22][26] - 债务结构：长期债务2.256亿美元，流动负债中新增9600万美元短期债务 [23] 2025年指引 - 资本支出预估1.2亿美元，折旧摊销1.8亿美元，净利息收入700万美元 [27] - 预计租金支出2000万美元，较2024年实际支出2100万美元略有下降 [27]