市场估值与投资机会 - 标普500指数今年以来上涨约10% 过去12个月涨幅近20% 当前远期市盈率达22倍 接近互联网泡沫和疫情后的历史高位 [1] - 尽管多数股票估值高企 但仍有部分低估标的 特别是与"美股七巨头"相比存在显著折价的个股 [2] Alphabet投资亮点 - 作为"七巨头"中估值最低的个股 远期市盈率略超20倍 显著低于该群体平均30倍及标普500平均22倍的水平 [4][5] - 二季度谷歌搜索业务收入增长12%至540亿美元 AI技术推动业务增长而非威胁 包括AI概览等新功能表现优异 [6] - 谷歌云收入同比增长32% 主要受益于AI基础设施和生成式AI解决方案需求 [7] Realty Income投资亮点 - 该REIT过去1/3/5年总运营回报率(股息+FFO增长)均超行业平均 当前市盈率13倍显著低于同行18倍的平均水平 [8] - 5.5%的高股息收益率具备吸引力 未来利率下行将降低融资成本并增强股息吸引力 [9] - 退休收入需求增长及新发起的私募基金业务将拓展资产管理收入来源 可能提升估值水平 [10][11] Energy Transfer投资亮点 - 这家能源中游企业五年盈利复合增长率达10% 当前市盈率不足9倍 为同行第二低 对应7.5%的高分配收益率 [12] - 今年投入50亿美元增长性资本支出 包括53亿美元的沙漠西南扩建项目 预计2026-2027年产生效益 [13] - 正在推进Lake Charles LNG出口终端审批 并布局AI数据中心供气项目 具备充足资金进行战略收购 [14]