核心业绩概览 - 公司第三季度业绩全面超预期 营收达2.391亿美元 超出市场预期的2.34亿美元 同比增长7.5% 每股收益为0.55美元 远超市场预期的0.27美元 同比大幅增长 [1][3][4] - 可比销售额增长7.6% 连续第六个季度实现增长 超出市场预期的4% 增长由交易单价提升和交易次数增加共同驱动 [1][5] - 经营利润为1180万美元 较去年同期的240万美元显著改善 [12] 区域与品类表现 - 北美地区表现强劲 净销售额达2.028亿美元 同比增长8.6% 可比销售额增长10% 连续第七个季度增长 [6][7] - 国际市场（欧洲和澳大利亚）净销售额为3630万美元 同比增长1.7% 可比销售额下降3.9% [6][7] - 按品类划分 女装可比销售额增长最为强劲 其次是硬件商品、男装和配饰 鞋类是唯一出现负增长的品类 [7] 利润率与成本分析 - 毛利润同比增长14.7%至8980万美元 毛利率扩张240个基点至37.6% 主要得益于店铺占用成本杠杆110个基点、产品利润率改善100个基点以及库存损耗减少带来30个基点的收益 [8] - 销售、一般及行政费用为7800万美元 同比增长2.7% 占销售额的比例为34.1% 同比上升140个基点 [9] - SG&A费用率上升主要受年度激励性薪酬增加40个基点影响 部分被非工资店铺运营成本降低110个基点和因销售额增长及关闭表现不佳店铺带来的工资杠杆80个基点所抵消 [10] 财务状况与资本运作 - 截至2025年11月1日 公司持有现金及当期有价证券1.045亿美元 较2024年11月2日的9930万美元有所增加 公司无债务 [13] - 现金增加主要源于5050万美元的经营现金流和300万美元受限现金的释放 部分被3830万美元的股票回购和1250万美元的资本支出所抵消 [13] - 第三季度公司以平均每股18.61美元的价格回购了30万股股票 总支出540万美元 截至2025年11月1日 董事会批准的1500万美元股票回购授权中尚有170万美元剩余 [14] - 期末库存为1.807亿美元 同比下降3.5% 按固定汇率计算下降5.1% [15] 门店网络与近期运营 - 截至2025年11月29日 公司共运营728家门店 其中美国569家 加拿大46家 欧洲85家 澳大利亚28家 [16] - 2025财年计划新开6家店（北美5家 澳大利亚1家） 同时计划关闭21家店（美国最多18家 加拿大1家 欧洲2家） [16] - 截至2025年12月2日的31天内 净销售额同比增长7.5% 可比销售额增长6.6% 其中北美可比销售额增长7.8% 国际市场可比销售额增长2.6% [17][18][19] 业绩指引与展望 - 第四财季指引：总销售额预计在2.91亿至2.96亿美元之间 同比增长4-6% 可比销售额预计增长2.5-4% 其中北美可比销售额预计增长4.5-6.5% 国际可比销售额预计出现低个位数下降 [20][21] - 第四财季产品利润率预计较上年略有增长 经营利润率预计在8%至8.5%之间 每股收益预计在0.97美元至1.07美元之间 去年同期为0.78美元 [22] - 2025财年展望：销售额同比增长预期上调至4.5-5%（此前为3-4%） 尽管关店预计对销售额产生1500万美元的负面影响 产品利润率预计扩张40-50个基点 [25][26] - 2025财年SG&A费用率预计与2024财年相对持平 每股收益预计在0.57美元至0.67美元之间 而2024财年为亏损0.09美元 [27][28] - 2025财年资本支出预计在1000万至1200万美元之间 过去三个月公司股价上涨28.3% 远超行业2.7%的涨幅 [29]