业绩总结 - Lion在2022年第一季度收入为2264.7万美元，较2021年同期的622.5万美元增长了264%[34] - 2022年第一季度交付了84辆电动车，较2021年同期的24辆增长了250%[29] - Lion在2022年第一季度的毛利为负90万美元，主要受到制造能力提升和平均售价下降的影响[29] 订单与交付 - Lion的车辆订单总数为2,422辆全电动中重型城市车辆，订单总价值约为6亿美元[12] - Lion在Q1交付了84辆车辆，其中包括72辆公交车和12辆卡车[18] - Lion在电动校车领域的客户交付超过550辆，订单量超过2100辆[30] 生产能力与扩张 - Lion在蒙特利尔和米拉贝尔的工厂现有年产能力为2,500辆，预计在2022年下半年开始在伊利诺伊州的乔利特工厂生产，年产能力为20,000辆[7] - Lion公司在Joliet供应链新增了30多家供应商，并与一级供应商签订了长期采购协议[22] - Lion的员工人数已迅速增长至约1,100人[7] 新产品与技术 - Lion在2022年预计推出5款新车型[7] - LionEnergy的订单总数为241个充电站及相关服务，订单总价值约为300万美元[12] 市场与成本 - 由于柴油燃料价格从每加仑3.50美元上涨至5.00美元，电动车的总拥有成本（TCO）节省率提高了15%[23] - Lion公司在美国和加拿大的中重型电动车市场年总可寻址市场（TAM）达到1100亿美元[30] 资本支出 - Lion公司在2022年第一季度的资本支出为3490万美元，其中1420万美元用于Joliet设施，1720万美元用于Lion校园[29] - Lion的总项目成本估计约为1.5亿美元，其中2022年支出约为1.15亿美元，目前已支出约2700万美元[20]

财务数据和关键指标变化 - **2021年第四季度**：公司交付71辆车（57辆巴士和14辆卡车），收入为2290万美元，同比增长940万美元[24] 毛利率为220万美元或10%[25] 净收益为2830万美元，包含一项与认股权证公允价值变动相关的非现金收益4660万美元[25] 调整后EBITDA为负750万美元[25] 经营活动产生的现金流为负5900万美元，其中包含4700万美元的营运资本变动[26] - **2021年全年**：公司交付196辆车（151辆巴士和45辆卡车），收入为5770万美元，同比增长3430万美元或146%[28] 毛利率为盈亏平衡，低于去年同期的310万美元[28] 净亏损为4330万美元，包含一项与认股权证公允价值变动相关的非现金收益8580万美元以及7110万美元的非现金股份薪酬费用[28] 调整后EBITDA为负2760万美元[28] - **现金与流动性**：截至年底，公司持有现金242百万美元，另有约8000万美元的政府贷款额度未动用，以及一笔未提取的2亿美元循环信贷额度[29] 库存为1.16亿美元，主要为原材料，并持有约3000块电池[30] - **资本支出**：2021年第四季度资本支出为1900万美元[26] 2022年，公司预计将在两个新工厂投资约2.15亿美元[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - **车辆交付与订单**：2021年交付车辆196辆，是2020年80辆巴士的两倍多[8] 截至2021年底，订单总额为5.75亿美元，包含2，025辆巴士和300辆卡车，总计2，325辆车[8] 这相比2020年11月计划上市时的300辆车订单大幅增长[9] 其中约一半（略多于1，000辆）计划在2022年交付[42] - **LionEnergy业务**：充电站及相关服务的订单簿包含278个充电站，总订单价值为300万美元[9] - **产品研发**：2021年研发支出为4600万美元，用于开发新平台以补充现有的7款车型[13] 公司与北美最大的救护车制造商之一Demers合作，推出了首款专用全电动救护车[13] 各个市场数据和关键指标变化 - **交付区域分布**：2021年第四季度，43辆交付在加拿大，28辆在美国[24] 2021年全年，134辆交付在加拿大，62辆在美国[28] - **市场机遇**：美国两党基础设施法案包括50亿美元用于更换零排放校车，以及75亿美元用于电动汽车基础设施[17] 加拿大的ZETF计划包括27.5亿美元用于支持校车和公共交通电气化[17] 加拿大学生运输公司的1，000辆电动校车有条件订单已获政府接受进入资金申请最后阶段[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **制造能力扩张**：位于伊利诺伊州乔利埃特的90万平方英尺工厂已完工外壳并接收，预计2022年下半年开始生产，年产能为20，000辆车[11] 位于加拿大的Lion Campus（电池工厂和创新中心）建设按计划进行，预计2022年下半年开始生产首批电池[12] 电池工厂初始产能为5吉瓦时[100] - **供应链管理**：公司在电动汽车领域超过10年的经验被视为应对全球供应链危机的关键优势[14] 公司已建立专门针对电动汽车的深度供应链，这是一个差异化因素和长期竞争优势[14] 第四季度生产节奏较第三季度有所改善，但供应链挑战在2022年仍将存在[15] - **垂直整合与成本控制**：公司通过垂直整合（包括即将自产电池）和成本降低计划来应对原材料成本通胀压力，目前尚未提高产品售价[99] 公司认为其策略有效，能够在维持利润率的同时应对成本上涨[121] - **新业务线——融资解决方案**：公司成立了LionCapital Solutions部门，旨在通过与大型金融机构合作，为客户提供车辆和充电基础设施的融资解决方案，以及碳信用和其他信用的货币化服务，以降低客户的初始成本并加速订单获取[34] 该业务主要依赖第三方资本，对公司资产负债表影响极小[94] - **合作伙伴关系**：公司与Cox Automotive达成合作协议，为客户增加25个服务中心、超过1，000名技术人员和近800辆移动服务卡车的服务网络[10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **行业前景**：管理层认为电气化已不是“是否”而是“何时”的问题，并且这个“何时”正在发生[36] 强劲的长期顺风（如政府资助计划）将推动电动汽车的采用[16] - **2022年展望**：公司的主要目标是扩大制造和商业运营规模[7] 预计第一季度制造和交付仍将受到供应链挑战的影响，但问题将随着时间推移而减少[31] 由于通胀，原材料成本面临上行压力，预计运营成本将增加，并持续全年[31] 公司将努力减轻成本压力，并可能相应调整定价策略[31] - **生产与交付节奏**：2022年第一季度生产节奏与2021年底大致相同，预计全年将逐步提升[42][72] 供应链挑战表现为供应商交货期平均延长了约2个月[72] - **产能与劳动力**：当前设备年产能为2，500辆车，劳动力可支持约三分之二（即约1，667辆）[53] 公司员工总数自2020年11月以来增加了550人，现已超过1，000人，其中包括300多名工程和研发专业人员[12] 乔利埃特工厂预计到2022年底员工人数将达到约500人[20] 公司凭借其ESG使命和具有竞争力的薪酬，在招聘方面处于有利地位，人员流动率可控[54] 其他重要信息 - **关键人员招聘**：近期重要招聘包括：Joliet工厂总经理Eric Pansegrau[11] 战略计划高级副总裁Richard Coulombe、运营副总裁David Scott以及LionCapital Solutions负责人William Blanchard[13][34] - **订单性质**：公司披露的是已收到采购订单的真实订单簿，而非意向或管道数据，认为这更值得市场信赖[43] 订单包括回头客和新客户[85] - **与Romeo Power的关系**：公司已承诺在未来几年从Romeo Power采购价值超过2亿美元的电池，并已开始接收电池包[45] 公司更关注其交付能力而非股价[45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 订单的交付时间安排？[42] - 约一半的订单（略多于1，000辆）计划在2022年交付 公司正在努力实现这一目标，第一季度生产节奏与去年底相似，预计全年将逐步提升，公司有产能交付这些车辆[42] 问题: 投标管道（pipeline）相比2020年底的6，000辆有何变化？[43] - 公司选择不披露管道数据，只披露已收到采购订单的真实订单簿 与客户的对话进展顺利，卡车市场现有300辆订单，上周还从一家零售业领导者获得了50辆订单 管道和订单簿都在增长[43][44] 问题: 与Romeo Power的关系更新以及2022年电池工厂的预期产出？[45] - 公司致力于从Romeo采购超过2亿美元的电池，并已开始接收电池包，预计未来几个月将接收更多 公司更关注其交付能力而非股价[45] 电池工厂初始产能为5吉瓦时，但将逐步提升产能[100] 问题: 考虑到资本支出展望，对现金状况的放心程度？[46] - 公司认为资产负债表非常稳健，目前可动用资金略高于5.2亿美元（现金2.42亿，政府贷款约8000万，未提取的循环信贷2亿） 两个项目的资本需求约为3.3亿美元，其中2.15亿美元将在2022年支出 公司对当前资本状况感到满意，但将保持警惕并管理好现金资源[46] 问题: 若无供应链问题，当前实际产能是多少？达到额定年产能2，500辆需要做什么？[52][53] - 当前设备年产能为2，500辆，劳动力可支持约三分之二（即约1，667辆）[53] 问题: 劳动力短缺情况、员工流动率以及招聘计划？[54] - 公司凭借ESG使命和有竞争力的薪酬吸引人才，能够招聘到所需人员 存在一些人员流动，但在可控范围内 员工总数持续增长，已超过1，000人[54] Joliet工厂员工将主要在2022年下半年增加，预计年底达到约500人[55] 问题: 通胀环境如何影响订单簿的构建？是否因原材料成本不确定性而更谨慎？[62] - 公司在构建订单簿时会考虑通胀因素，同时也有成本降低计划 长期构建管道的目标不变，但会考虑成本下降曲线 目前尚未调整近期定价，因为看到竞争对手提价高达15%，这使得公司产品相对更具吸引力 单位经济效益仍然很好，长期战略不变[62] 问题: 对于可能已与其他OEM签署大型意向书（LOI）的大客户，公司是否仍有机会？[63][64] - 公司认为其策略是正确的，客户寻求的是真正的解决方案，而非新闻稿 公司拥有真实的运营、客户和上路产品 客户正在寻找了解其工作周期、能提供合适充电基础设施的一站式商店，而这正是公司所提供的[64] 问题: 能否量化影响毛利率的制造爬坡成本？[65][66] - 公司不单独披露这些成本 第四季度71辆车销售实现10%的毛利率是重大改善 单位层面的经济模型运行良好，关键是扩大规模 随着生产规模扩大，预计毛利率将继续提高[66] 问题: 第四季度交付中，有多少是第三季度已大部分完工的车辆，多少是从头开始生产的？2022年的生产节奏如何？[72] - 第三季度末有约50辆车完成度超过90%，其中约三分之二在第四季度交付，其余为当季新开始或完成度较低的车辆[72] 2022年第一季度节奏与第四季度末相似，但预计全年将逐步提升，公司已下单以在之后大幅提升产量[72] 问题: 考虑到即将到来的大额资本支出，如何考虑后续融资需求？实际现金支出情况如何？[76][77] - 公司正在探索电池工厂建筑的售后回租交易，若完成，资本支出可能更接近最初公布的1.45亿美元[33] 政府贷款的提取将与项目支出成比例 结合5.2亿美元的流动性和2.15亿美元的年度项目支出（售后回租前），公司认为资本状况良好，有足够的灵活性和空间，但会保持警惕并管理现金资源[77] 问题: 第四季度末接近完工的车辆数量是多少？[83] - 公司不计划按季度更新此数字，但确认目前仍存在车辆等待少数关键部件完成的情况[83] 问题: 新卡车订单中是否有回头客？[85] - 订单包括回头客和新客户 巴士方面有很多回头客，卡车方面主要是新客户，因为2021年才开始交付电动卡车[85] 问题: 销售团队的规模、激励措施以及投标活动的积极程度？[86][87] - 销售团队薪酬优厚，并有激励措施帮助客户实现ESG目标 团队中有许多经验丰富的销售人员，在美国和加拿大目标市场都有本地人员[87] 问题: 2亿美元循环信贷额度的契约或限制？[88] - 该额度是资产支持贷款（ABL）类工具，有借款基础要求，包含一些对公司较为友好的契约[88] 问题: Lion Financing Solutions部门成立的背景及其对销售的支持作用？[93] - 该部门旨在通过融资解决方案降低客户购买电动汽车的初始成本，有时甚至可以做到“即服务”模式，这被认为是公司产品生态系统中缺失的一环，预计将对未来销售产生重大影响[93] 问题: Lion Financing Solutions是否会增加公司资产负债表负担？[94] - 该业务主要依赖第三方资本，旨在利用他人的资本 对公司资产负债表的影响应非常小，可能仅涉及一些准备金[94] 问题: 与大型车队运营商的讨论进展如何？是否有接近试驾几辆车的？[95] - 与大型车队运营商的对话进展顺利，许多已经试驾过产品，并测试了公司的远程信息处理系统 许多运营商计划在几年内实现整个车队的电气化，数量可观 他们理解总拥有成本的优势，对话越来越好[95] 问题: 行业卡车价格趋势是否符合预期？[98] - 定价取决于许多因素，包括车载能量 公司认为其市场价格具有竞争力[98] 问题: 新工厂在下半年投产后，产能上线比例以及固定费用展望？[100][101][102] - 电池工厂和Joliet工厂的产能都将逐步提升 Joliet工厂将首先专注于巴士生产线，以应对强劲的订单需求，卡车设备将在年底前到位，产能将根据订单情况提升[100] Joliet工厂第一年租赁费用略高于400万美元，运营费用将随生产临近而逐步增加[101] 公司未提供固定销售成本和运营费用的具体指引[102] 问题: 持有3，000块电池是否意味着3年的供应？如何理解持有如此多电池库存？[108][109] - 3，000块是电池数量，而非整车数量（一辆校车需要3-4块电池，一辆卡车最多需要8块） 公司将继续接收更多电池，这是关键部件，不能短缺[109] 问题: 与电芯制造商的谈判中，对方是否有照付不议（take-or-pay）要求？采购电芯的定价和产能是否紧张？[110] - 公司认为直接采购电芯的策略是正确的，这使得公司对电芯供应商几乎可以保持中立 正在与多家电芯供应商积极谈判，可以根据供应商情况有不同的要求[110] 问题: 2022年的营运资本投资预测？[111][112] - 公司不提供具体数字，但将继续投资于营运资本，随着销售增长，该投资相对于销售的比例未来将会下降[112] 问题: 2022年无形资产和研发投资预算？[117][118] - 公司不提供该数字的指引 2021年该领域投资约为4500万美元[118] 问题: 如果2022年无法交付订单中的1，000辆车，是否有处罚？[119] - 大多数情况下没有，少数订单（如HVIP资助的）有交付截止日期，但影响不显著[119] 问题: 在通胀环境下，为何不实施提价？[120][121] - 因为公司目前无需提价即可维持利润率 这证明了公司长期以来在采购、垂直整合和专用车设计方面的策略是正确的[121] 问题: Lion Financing Solutions是否有合作的供应商（第三方）？[122] - 公司正在与多方洽谈合作，旨在开发程序化的解决方案，并将其作为销售工具包的一部分，而不是目前这种转介模式[122] 问题: 加拿大学生运输公司（STC）的1，000辆订单是否包含在当前订单簿中？[123][124][125] - 是的，这1，000辆订单包含在订单簿中[125]