交易概述 - 西方石油公司将其化学部门OxyChem以97亿美元出售给伯克希尔哈撒韦 [1] - 该交易是西方石油公司迄今为止规模最大的资产剥离行动 [1] - 交易预计将在第四季度完成 [10] 交易对西方石油公司的影响 - 出售OxyChem可能导致未来数年自由现金流增长承压 因该部门原本预计将对扩张做出显著贡献 [2] - 公司计划将65亿美元的交易收益用于偿还债务 这将使总债务本金低于收购CrownRock后设定的150亿美元目标 [9] - 此次资产出售是公司为削减巨额债务而采取的措施之一 截至6月底公司债务为233.4亿美元 [8] - 交易表明公司正重新聚焦于其油气业务 该业务去年占总收益的75% [10] - 公司CEO表示出售OxyChem将使其能够“释放油气领域20多年低成本资源储备的潜力” [11] 交易对伯克希尔哈撒韦的影响 - 此次收购是伯克希尔自2022年以116亿美元收购保险公司Alleghany Corporation以来最大的一笔收购 [3] - 该交易将扩大伯克希尔在Lubrizol之外的化工业务组合 [3] - 伯克希尔是西方石油公司的最大股东 于2022年2月开始收购其股份 [4] 交易背景与估值 - 分析师Paul Cheng认为交易价格偏低 其此前对该部门的估值为120亿美元 [2] - OxyChem生产用于游泳池处理的化学品以及用于供水管道和医疗用品的乙烯基产品 今年前两个季度总收入为24.2亿美元 [3] - 西方石油公司收购Anadarko的550亿美元交易使其背负沉重债务 去年收购CrownRock的120亿美元交易进一步加剧了债务负担 [5] - 公司近期持续进行资产剥离 自第二季度初以来已披露9.5亿美元的额外资产出售 其中3.7亿美元已完成 今年迄今已偿还30亿美元债务 [9]