美股市场表现 - 截至2025年底 道琼斯工业平均指数 标准普尔500指数 纳斯达克综合指数分别上涨13% 16% 20% 并多次创下收盘纪录新高 [2] - 标准普尔500指数连续第三年实现至少16%的涨幅 这是自1920年代末以来第三次出现这种情况 [2] - 市场乐观情绪主要由人工智能的兴起和对未来降息的预期推动 [3] 货币供应量M2的现状 - 2025年12月 M2货币供应量达到22.411万亿美元的历史新高 [8] - M2货币供应量已从2022年4月至2023年10月期间观察到的大萧条以来最大跌幅中大幅反弹 [8] - 传统上 M2的稳定增长被视为对现有牛市的积极因素 因为不断增长的经济需要更多流通资本来促进交易 [8] 货币供应量与市场表现的背离 - M2货币供应量的扩张未能跟上华尔街由科技股推动的上涨步伐 这被视为一个问题 [9] - M2数据正在发出一个潜在的 ominous 警告 [7] - 尽管投资者历来不太关注美国货币供应量 但这一月度报告数据点有时能描绘出相当重要的图景 [5]

华尔街市场表现 - 截至12月18日收盘 道琼斯工业平均指数 标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在2025年分别上涨了13% 15%和19% [2] - 2025年对华尔街来说是辉煌的一年 三大指数均实现显著上涨 [9] 货币供应量M2的历史性变化 - 美国M2货币供应量在2022年以来的三年里完全改写了历史 其图表通常持续向右上方移动 因为经济增长需要更多资本来促进交易 [7] - M2货币供应量在2023年出现了自大萧条以来首次观察到的里程碑式下降 随后在2025年10月达到了历史最高水平 [9] - M2衡量的是M1中的所有内容 包括储蓄账户 货币市场账户和低于10万美元的存单 它是可以动用的资金 但需要更多努力才能到手 [7] 对2026年市场的预期与潜在风险 - 投资者可能期待人工智能革命 量子计算炒作和美联储降息周期为2026年带来额外收益 [3] - 然而 根据一个久经考验的经济数据点 M2的历史变化表明 新的一年股市可能会出现历史性的波动 [3] - 尽管过去发生的事情不能保证未来一定会发生 但相关事件在华尔街往往有重复发生的方式 这可以帮助投资者为未来的收益布局 [5]