赛力斯汽车法务行动 - 公安机关对龚某某、肖某某、王某等三人依法分别实施了训诫、治安处罚 [1] - 该三人使用多个网络账号在小红书、百度贴吧、微信群等发布、转载针对问界汽车沈阳车展事件的虚假言论 [1] - 虚假言论损害企业和用户的合法权益，扰乱市场秩序和产业生态 [1] - 公司对任何以违法手段抹黑问界品牌和用户的行为绝不姑息，持续采取司法手段打击网络违法行为 [1] 问界汽车沈阳车展事件 - 今年4月辽宁沈阳工业展览馆发生一起车辆碰撞事故，展会中一辆黑色越野车造成多车受损 [3] - 问界方面回应称一辆问界M7 Pro在辽宁沈阳工业展览馆发生碰撞事故，造成一名人员受伤 [3] - 事故发生于车展撤展前夕，车辆未处于展车模式，导致车辆被误启动 [3] - 主驾未系安全带且方向盘大角度干预，不满足AEB触发条件 [3]

股价表现 - NETGEAR Inc (NTGR) 股价在过去六个月上涨15%，跑赢计算机网络行业6.4%的涨幅，同期Zacks计算机与科技指数和标普500指数分别下跌3.2%和2.6% [1] - 该股最新收盘价29.12美元，接近52周高点31.55美元 [3] 业务增长驱动因素 - NETGEAR for Business (NFB) 部门收入在上季度增长15.4%至7920万美元，毛利率提升440个基点至46.3% [4] - ProAV管理交换机产品需求持续强劲，但部分产品供应受限，预计第二季度缓解 [5] - 公司季度经常性收入达870万美元，订阅用户数55.9万，2024年经常性收入总计3500万美元 [6] 战略转型成效 - 2024年战略重组实现年化成本节约2000万美元，2025年1月完成组织架构调整 [7] - 库存清理计划使2024年库存减少8600万美元，改善渠道销售匹配度 [7] - 推出基于Wi-Fi 7技术的Nighthawk M7 Pro移动热点和WBE710三频接入点解决方案 [9] 资本配置与估值 - 上季度回购25.4万股(价值750万美元)，2024年累计回购3360万美元，剩余310万股回购额度 [10] - 公司持有3.92亿美元现金及短期投资，支持持续回购和研发投入 [10] - 当前市净率1.57倍，显著低于行业平均5.25倍 [11] 业务挑战 - 一季度总收入1.621亿美元同比下滑1.5%，移动业务收入2150万美元同比骤降23.5% [13][14] - 非GAAP运营亏损260万美元(去年同期盈利1600万美元)，预计下季度GAAP运营利润率介于-10.4%至-7.4% [15] - 季节性因素和宏观环境不确定性可能加剧现金流波动 [16] 同业比较 - Intuit Inc (INTU) 2025财年EPS预期19.98美元，过去一年股价上涨21.2% [19] - CyberArk Software (CYBR) 2025年EPS预期3.79美元，过去一个月股价上涨8% [20] - Clearfield (CLFD) 2025财年EPS预期0.19美元，过去一个月股价上涨22.9% [21]

鸿蒙智行及智能汽车 - 公司发布全景智慧旗舰轿车享界S9 车身尺寸5160mm×1987mm×1486mm 轴距3050mm 舱内可用空间3460mm 搭载800V高压碳化硅平台 0-100km/h加速3.9秒 CLTC续航816公里 充电5分钟增加200公里续航 [5][6] - 享界S9配备HarmonyOS 4智能座舱 首发HUAWEI ADS 3.0高阶智驾系统 支持车位到车位全场景智驾 全向防碰撞系统CAS 3.0 提供Max版39.98万元和Ultra版44.98万元两个版本 [5][6][9] - 鸿蒙智行技术生态联盟涵盖AITO问界(赛力斯)、LUXEED智界(奇瑞)、STELATO享界(北汽)三大品牌 联合中国汽车产业伙伴推动智能电动汽车升级 [2][4] 问界新M7系列 - 问界新M7 Pro标配CDC连续可变阻尼减振器 升级HUAWEI ADS基础版智驾系统 强化高速/城区快速路智驾能力 巩固"国民SUV"市场地位 [10] 智能终端新品 - nova Flip小折叠手机厚6.88mm 获SGS 120万次弯折认证 搭载HarmonyOS 4.2 支持5000万悬停拍照 售价5288元起 8月9日开售 [13][15] - MatePad Pro 12.2英寸采用双层OLED云晰柔光屏 峰值亮度2000nits 整机重508g 搭载自研天生会画App 支持AI人像练习等创作功能 [16][18] - MatePad Air配备12英寸柔光屏 支持144Hz刷新率 集成盘古大模型AI能力 提供小艺文档助手等智慧功能 推出草木绿等四款配色 [19][20][22] 全场景生态产品 - 毕昇激光打印机X1系列支持鸿蒙一碰打印 速度达30页/分钟 采用抽屉式粉盒设计 售价1299元起 [23] - FreeBuds 6i TWS耳机具备27dB全频段降噪 续航35小时 推出泡泡玛特联名礼盒 售价599元起 [28][31] - WATCH FIT 3全球发货超200万台 新增薄荷绿等三款配色 搭载TruSeen™5.5健康监测技术 售价999元起 [32] - 智慧屏S5 Pro搭载灵犀指向遥控和智慧双芯 提供65/75/86英寸版本 售价6499元起 [34][36] PC及周边设备 - MateBook GT 14采用星穹美学设计 支持CPU满血性能释放 售价7499元起 8月8日开售 配套星跃鼠标GT支持星闪技术 [25][27]

汽车安全新规 - 强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》完成起草并进入征求意见阶段 要求M1类（轿车、SUV、MPV等乘用车）和N1类（轻型载货汽车）必须装备自动紧急制动系统（AEBS）[1] - AEBS包含碰撞预警（FCW）和紧急制动（AEB）两个子功能 可自动紧急刹车或减速以降低与前方车辆或行人碰撞概率[1] AEBS技术规范 - M1类汽车AEBS需在10-80km/h速度区间内对所有车辆载荷条件激活监测碰撞危险 N1类汽车需在10-60km/h区间激活[2] - 系统需在20-60km/h区间内对行人、自行车和踏板式两轮摩托车碰撞危险激活[2] - 若系统支持驾驶员主动关闭 需满足车辆每次上电自动开启 关闭需两个有目的操作且车速>10km/h时不可关闭[3] 市场反应与行业争议 - 新规推动汽配股上涨 AEBS相关个股如均胜电子（600699 SH）、春兴精工（002547 SZ）、圣龙股份（603178 SH）等涨停[3] - 行业对AEB触发条件存在争议 如小米SU7的AEB功能不响应锥桶、水马等障碍物 工作速度为8-135km/h[4] - 问界汽车声明M7 Pro事故中因主驾未系安全带且方向盘大角度干预导致AEB未触发[4] - 华为余承东与小鹏汽车何小鹏曾就AEB技术公开争论 何小鹏指出60km/h以上误刹车风险大[4]

近日，一辆问界M7 Pro失控的视频在网络上流传。据悉，该事件发生于4月13日的辽宁沈阳春季车展。展会中一辆黑色问界M7 Pro突然启动并失 控，连续撞击四台展车后停下，现场一片狼藉。据目击者拍摄的视频显示，车辆加速后大幅变向冲撞，甚至将一名观展者"剧烈推移"。 4月14日，问界汽车用户服务部发布《关于辽宁沈阳工业展览馆 M7 Pro 事故的声明》（以下简称《声明》）。《声明》指出，2025年4月13日 14:01，一辆问界 M7 Pro在辽宁沈阳工业展览馆发生碰撞事故，造成一名人员受伤。我们深表歉意，已积极协助就医，经检查伤者有轻微挫伤，当 日已出院。 "经初步调查，事故发生于车展撤展前夕，车辆未处于展车模式，导致车辆被误启动。因主驾未系安全带，且方向盘大角度干预，不满足AEB触发条 件。对此事故给各方带来的困扰，我们再次深表歉意，我们将持续与车展主办方等相关方积极协商、妥善处理后续事项，感谢广大用户的关心和监 督。同时，我们已注意到网络上的相关不实信息，并将采取法律手段，维护自身合法权益。"问界汽车称。 （图中黑色车为涉事问界M7 Pro） 针对这一解释，有网友质疑"展车模式"为何未默认开启，是否存在管理 ...

问界最新回应。 4月14日，问界发布声明，回应辽宁沈阳工业展览馆M7 Pro事故。 据贵州广播电视台百姓关注此前报道，4月13日，辽宁沈阳工业展览馆发生一起车辆碰撞事故，展会中一辆黑色越野车造成多车受损。 据问界称，4月13日下午，一辆问界M7 Pro在辽宁沈阳工业展览馆发生碰撞事故，造成一名人员受伤。 综合自：问界用户服务、 贵 州 广 播 电 视 台 百 姓 关 注 对此，问界回应称，经初步调查，事故发生于车展撤展前夕，车辆未处于展车模式，导致车辆被误启动。因主驾未系安全带，且方向盘大角度干预，不满足AEB触 发条件。 对此事故给各方带来的困扰，问界深表歉意。同时表示，已积极协助受伤人员就医，经检查伤者有轻微挫伤，当日已出院。 此外，问界强调，将持续与车展主办方等相关方积极协商、妥善处理后续事项。同时，已注意到网络上的相关不实信息，将采取法律手段，维护自身合法权益。 END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 刚刚！海关总署重磅回应 丨 涨停潮！海南，重大发 布！ 丨 亚太股市，高开高走！ 丨 A股公司，密集公告！ 丨 ...

股价表现 - 公司股价在上一交易日飙升14.2%至23.07美元 成交量显著放大 [1] - 过去四周股价累计下跌13.7% 此次上涨部分抵消了前期跌幅 [1] - 同行业公司Digi International同期股价上涨14.4%至26.47美元 但过去一个月累计下跌18.7% [7][8] 宏观影响因素 - 特朗普宣布对中国暂停征收互惠关税90天 推动大盘指数及多数个股上涨 [1] 业务表现 - 企业业务(NFB)收入同比增长14.9% 环比增长2.9%至8080万美元 [2] - ProAV托管交换机产品实现两位数同比增长 [2] - 成功实施去库存计划 2024年库存减少8600万美元 [3] 产品与技术 - 推出首款结合5G和WiFi 7的移动热点M7 Pro 引发市场关注 [5] - 在WiFi 6和7标准的新产品引入方面保持竞争优势 [5] - 持续扩大WiFi LAN业务和高端产品组合 [2] 战略规划 - 年度增量投资将重点投向企业业务(NFB) [4] - 重点发展软件自主开发能力 扩展产品组合 增强B2B市场拓展能力 [4] 财务预期 - 下季度预计每股亏损0.35美元 同比恶化25% [6] - 预计营收1.5207亿美元 同比下降7.6% [6] - 过去30天共识EPS预期未作调整 [7] 行业地位 - 所属计算机-网络行业 同行业Digi International同样获得Zacks买入评级 [7][8] - Digi International最新季度EPS预期维持在0.49美元 与去年同期持平 [8]

核心观点 - 智能驾驶技术被车企过度营销，实际能力与宣传存在巨大差距，导致消费者生命安全受到威胁 [1][2][8] - 车企普遍采用"高配演示、低配缩水"的营销策略，低配车型智能驾驶功能严重不足 [2][4][7] - 当前市售车辆的智能驾驶功能最高仅达到L2级别，但部分车企刻意营造"解放双手"的假象 [8][10] - 车企存在选择性信息披露行为，隐瞒重大缺陷，导致安全隐患 [11][13][14] - 智能驾驶技术尚未成熟，消费者认知存在严重偏差，行业需要回归理性 [16][17][19] 01 高配演示，低配缩水：车企的"双标"游戏 - 新能源车企普遍使用"全场景智驾""零接管"等夸大宣传语，但实际产品与宣传差距巨大 [2] - 小米SU7标准版仅搭载纯视觉方案，未配备激光雷达，而Max版配备激光雷达和508 TOPS算力芯片 [4][5] - 雷军在发布会上使用Max版演示极限场景，但未明确说明不同版本间的实质性差异 [5] - 小鹏G9低配车型未配备AEB、车道级导航等基础安全功能，全场景智驾需额外支付2.8万元 [7] - "高配演示、低配缩水"已成为行业普遍现象，消费者被误导后可能放松警惕，埋下安全隐患 [7] 02 车企套路深：选择性信息披露背后的安全陷阱 - 小米在发布会上将AEB功能塑造成"安全神话"，但未说明AEB系统对锥桶、水马等施工障碍物无效 [11][13][14] - 小米SU3标准版智能驾驶硬件配置明显低于竞品，仅搭载1颗英伟达DRIVE Orin芯片、1个毫米波雷达、11个车身摄像头及12个超声波雷达 [14] - 事故调查显示，系统仅在碰撞前2秒发出警报，远低于国际标准要求的10秒缓冲期 [15] - 激光雷达虽能提供300-500米探测距离，但因成本高昂在走量车型上常被砍掉 [15] - 车企在用户手册中设置免责条款，与宣传形成"双标"，消费者权益无法保障 [10] 03 让技术回归理性，别让消费者买单 - 比亚迪董事长王传福指出自动驾驶是被资本裹挟和炒作的概念，当前技术无法应对所有复杂路况 [17] - 62%的年轻车主错误将"智驾"等同于"自动驾驶"，仅9%了解责任边界，认知偏差严重 [17] - 专家建议通过法律法规强制要求自动驾驶系统在极端场景下执行特定安全操作 [19] - 每辆搭载智驾系统的车辆应通过严格"考试"，包括虚拟仿真和真实路况测试 [19] - 行业需要建立安全准入门槛，强调"智驾有边界，安全无捷径"的理念 [19]

股价表现 - 过去一年股价上涨50.6% 显著优于计算机网络行业(22.8%)、科技板块(5.6%)和标普500指数(9.4%) [1] - 当前股价22.11美元 较52周高点31.55美元回调30% [2] 业务增长驱动因素 - NETGEAR企业业务(NFB)收入环比增长2.9%至8080万美元 其中ProAV托管交换机产品实现两位数同比增长 [3] - 成功实施去库存计划 2024年库存减少8600万美元 [4] - 2025年计划将增量投资重点投向NFB业务 包括软件能力内化、产品线扩展和B2B渠道建设 [5] - 尽管ProAV产品面临供应延迟 Q1收入可能承压 但预计2025年NFB业务仍将实现两位数增长 [6] 财务与资本配置 - 2024年经常性服务收入增长25%达3500万美元 订阅用户数55.6万 [7] - 2024年Q4经营活动现金流2150万美元 现金及短期投资总额4.087亿美元 流动负债3.957亿美元 [10] - 当季回购42.3万股(价值1070万美元) 2024年累计回购3360万美元 剩余授权额度340万股 [10] 产品与技术优势 - 基于Wi-Fi 6/7标准推出创新产品 如首款5G+WiFi 7移动热点M7 Pro [8] - WiFi 7家庭网络产品需求增长有望推动未来收入扩张 [9] 估值与市场预期 - 当前市净率1.18倍 显著低于行业平均5.27倍 [12] - 分析师上调今明两年盈利预期 60日内F1/F2年度预期分别调升28.57%和76.19% [11][12] 同业比较 - 思科(CSCO)2025财年EPS预期3.72美元(30日内上调1.9%) 过去一年股价涨24% [17] - Intrusion(INTZ)2025年亏损预期从70美分收窄至58美分 但股价年内暴跌75.9% [18] - RADCOM(RDCM)2025年EPS预期92美分 过去一年股价微涨5% [19]