2025财年及第四季度业绩亮点 - **2025财年创纪录营收**：全年营收达16.332亿加元，同比增长51.2%，达到公司全年营收指引16.3亿加元的高端 [1][2] - **2025财年盈利能力强劲增长**：全年调整后EBITDA达3.239亿加元，同比增长49.2%；调整后净利润为1.899亿加元，同比增长70.9% [1][2] - **第四季度业绩表现突出**：Q4营收达4.991亿加元，同比增长44.0%；调整后EBITDA为9620万加元，同比增长35.7%；调整后净利润为5850万加元，同比增长66.7% [1][2] - **现金流与资本结构健康**：2025财年运营现金流为4.075亿加元，自由现金流为1.653亿加元；年末净债务与调整后EBITDA比率为0.4倍 [1] - **订单储备与业务管道庞大**：截至2025年12月31日，未交付订单（Backlog）为40.129亿加元，为2026年及以后的收入提供可见性；业务管道（Pipeline）已增至400亿加元，其中100亿加元涉及已进入候选名单的政府客户机会或现有客户的后续机会 [1] 各业务板块收入表现 - **卫星系统业务是增长核心驱动力**：2025财年卫星系统业务收入达11.095亿加元，同比增长85.5%，主要得益于Telesat Lightspeed和Globalstar下一代低轨星座项目的工作量增加 [2] - **机器人及太空运营业务稳定增长**：2025财年该业务收入为3.093亿加元，同比增长10.5%，主要受Canadarm3项目C阶段活动工作量增加的推动 [2] - **地理情报业务小幅增长**：2025财年该业务收入为2.144亿加元，同比增长6.1% [2] - **第四季度各业务增长分化**：Q4卫星系统业务收入同比大增58.4%至3.714亿加元；地理情报业务收入增长30.8%至6200万加元；机器人及太空运营业务收入微增1.5%至6570万加元 [2] 2026财年财务展望 - **收入预期持续增长**：预计2026财年营收在17亿至19亿加元之间，以指引中值计算同比增长约10% [1][2] - **盈利能力目标稳健**：预计调整后EBITDA在3.2亿至3.7亿加元之间，以指引中值计算同比增长约7%；预计调整后EBITDA利润率在18%至20%之间 [1][2] - **资本开支计划明确**：预计资本支出在2.25亿至2.75亿加元之间，用于支持蒙特利尔工厂的产能扩张以及芯片开发投资 [2] - **自由现金流预期承压**：预计自由现金流为中性至负值，主要受正常项目营运资金波动影响 [1][2] 战略举措与市场定位 - **持续投资下一代技术**：公司对MDA AURORA™、MDA SKYMAKER™和MDA CHORUS™的投资正在构建下一代太空能力，并被认可为加拿大顶级研发公司之一 [1] - **垂直整合增强竞争力**：收购SatixFy Communications垂直整合了世界领先的太空级芯片技术，并正在扩大其全球最大的同类卫星生产设施之一的产能，以交付Telesat Lightspeed和Globalstar星座 [1] - **国防领域成为增长新动力**：2025年国防开支加速成为关键动态，市场对公司军民两用及可量产产品与服务的需求推动新机遇，例如为加拿大北极部队开发军事卫星通信的战略伙伴协议，以及来自美国导弹防御局的SHIELD项目合同 [1] - **成立专门国防技术部门**：公司推出了49North，一个专注于加拿大太空领域以外国防优先事项的专门国防技术组织 [1] - **行业需求前景广阔**：全球对国防和太空技术、服务及能力的需求持续增长，公司凭借其多样化和成熟的技术产品，处于有利的 capitalize 地位 [1]

核心财务表现 - 第三季度收入达4098亿加元，同比增长451% [10][14] - 第三季度调整后EBITDA为828亿加元，同比增长492%，利润率202% [10][20] - 第三季度调整后净利润为461亿加元，同比增长329%，调整后稀释每股收益为035加元，同比增长250% [10][22] - 截至第三季度末未完成订单量为43928亿加元，为未来收入提供可见性 [10][12] 业务分部业绩 - 卫星系统业务是主要增长动力，第三季度收入达2835亿加元，同比增长692% [13][15] - 机器人及太空操作业务第三季度收入为783亿加元，同比增长177%，主要受Canadarm3项目C阶段推动 [13][15] - 地理智能业务第三季度收入为480亿加元，同比小幅下降06%，主要受项目时间安排影响 [13][15] 战略进展与运营亮点 - 于7月初完成对SatixFy Communications Ltd的收购，增强端到端数字卫星系统能力 [2] - 展示了行业首创的卫星数字波束成形能力，标志着卫星通信系统的重大突破 [2] - 公司在2025年世界空间商业周上被Novaspace评为年度全球卫星业务公司 [3] 2025财年财务展望 - 重申2025年全年财务指引，预计收入区间为157亿至163亿加元，按指引中值计算同比增长约48% [7] - 预计全年调整后EBITDA区间为305亿至320亿加元，按指引中值计算同比增长约45%，利润率预计为19%至20% [7] - 预计2025年资本支出为21亿至24亿加元，用于支持各业务领域的增长计划 [7]