财务数据和关键指标变化 - 第一季度GMV为9470万美元，同比增长3%，受闰年影响增速有1个百分点的阻力，净收入为2250万美元，同比增长2%，调整后EBITDA亏损为170万美元，去年同期亏损为180万美元，调整后EBITDA利润率为亏损8%，与去年持平 [23][29][32] - 平台平均订单价值近2600美元，中位数订单价值约12.5美元，均同比增长4%，订单中低于1000美元的占比从去年的46%降至44%，数量同比下降5%，高于1000美元的订单增长4% [24] - 销售和营销费用为910万美元，同比下降1%，占收入的40%，低于去年的42%；技术开发费用为560万美元，同比增长18%，占收入的25%，高于去年的21%；一般和行政费用为700万美元，同比下降1%，占收入的31%，低于去年的32%；交易损失拨备约为90万美元，占收入的4%，高于去年的2%；总运营费用为2260万美元，同比增长6% [30][31] - 预计第二季度GMV为8500 - 9200万美元，同比下降7%至增长1%；净收入为2120 - 2250万美元，同比下降5%至增长1%；调整后EBITDA利润率亏损为14% - 10% [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者GMV实现中个位数增长，贸易GMV持平，除新定制家具外所有垂直业务GMV均增长，珠宝和时尚业务表现最强，均实现两位数增长 [26] - 第一季度末活跃买家约64800人，同比增长7%，环比增长1%，连续四个季度实现环比绝对增长；独特卖家约5900人，同比下降23%，但环比持平，卖家流失率因订阅定价优化而升高，但对GMV和列表影响极小 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 流量方面，有机流量在第一季度恢复增长，目前超70%的流量来自有机渠道，但整体流量略有软化，付费流量增长放缓 [12][25] - 转化率连续六个季度同比增长，但与第四季度相比增幅有所缓和，新买家和回头客转化率均有提升，4月转化率相比3月下降，主要因消费者家具业务转化率下降 [10][25][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取以产品为主导的增长战略，2025年路线图围绕加速有机流量增长、竞争性定价、漏斗优化和提升服务水平四个主题，旨在为买卖双方创造价值 [11] - 在有机流量方面，通过改善SEO和直接流量实现增长，优化电子邮件注册流程以提高注册率；在竞争性定价方面，机器学习定价模型已在所有垂直领域上线，正探索向买家展示推荐价格的最佳方式并提高准确性，以促进卖家采用；在漏斗优化方面，从产品发现到结账全流程进行改进，提高用户体验和转化率；在服务水平方面，推出包裹自助服务，提高包裹预报价覆盖率至近100% [12][14][15][18] - 公司通过对比自身GMV变化与在线家具和奢侈家具市场的联合信用卡数据来衡量市场份额，已连续五个季度实现市场份额增长 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策演变及其宏观经济影响使奢侈品家居非必需消费需求背景更具挑战性，但公司在新关税制度下相对处于有利地位，约50%的GMV来自美国卖家与买家之间的交易，约30%来自欧盟或英国卖家与美国买家之间的交易，美国买家对中国、加拿大和墨西哥的GMV敞口不到1.5%，对其他亚洲市场的供应敞口几乎为零 [5][6][7] - 宏观不确定性带来广泛潜在结果，预计会产生负面财富效应，抑制非必需消费需求，房地产市场持续疲软，但公司将专注于可控举措，推动GMV和收入增长，改善利润率并提高市场份额 [5][9] - 公司对自身战略有信心，将谨慎管理成本，推进关键举措以实现长期成功，预计2025年员工人数基本持平， listings将持续增长，卖家流失率在第二季度恢复正常，下半年独特卖家数量将实现环比增长 [21][32][35] 其他重要信息 - 2025年卖家情绪调查显示，First Dibs首次成为卖家的主要销售渠道，超过其自有展厅 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何保持转化率增长以及如何看待70%的有机流量率 - 第一季度有机流量恢复增长，这得益于产品和工程方面的努力，预计全年将继续保持增长 [40][41] - 第一季度业务整体相对稳定，4月转化率下降主要源于消费者家具业务，是宏观环境变化导致，公司将继续关注业务的长期价值驱动因素 [41][42][43] 问题2：卖家流失率在第二季度恢复正常的原因 - 卖家流失率恢复正常是因为已度过订阅定价计划的调整期，预计将按历史正常水平继续增加新卖家，同时listings将持续增长 [45] 问题3：活跃买家的新来源以及如何看待其持续增长 - 活跃买家来源无重大变化，付费流量在第一季度有所软化，活跃买家数量的变化直接取决于转化率，公司将继续关注宏观环境变化并采取相应措施 [49][50] 问题4：请说明第一季度市场份额增长情况及衡量方式 - 公司通过对比自身GMV变化与在线家具和奢侈家具市场的联合信用卡数据来衡量市场份额，已连续五个季度实现市场份额增长 [54] 问题5：请介绍机器学习定价模型的进展和目前情况 - 机器学习定价模型已在所有类别全面推出，价格低于9000美元的商品卖家采用率超90%，高于9000美元的采用率较低，原因是高价商品的数据点较少，模型预测难度较大 [56][57][58] - 公司正将机器学习应用于计算商品和路线的运输价格，以提高预报价覆盖率，还在开发基于机器学习的客户服务代理 [58][59]