LRT全球机遇策略2025年第三季度表现 - 策略采用系统性多空方法 旨在产生正回报并有效控制下行风险 同时保持较低的股票市场净敞口 [1] - 2025年9月策略净回报率为-8.00% 年初至今回报率为-0.17% [1] - 9月市场环境对策略构成挑战 主要股指因少数估值过高的大型股上涨而飙升 但市场其余部分出现下跌 [1] Crown Castle Inc (CCI) 公司概况与市场表现 - Crown Castle Inc 拥有、运营并租赁通信塔和用于支持小型基站的光纤 提供光纤解决方案 [2] - 截至2025年10月6日 公司股价报收93.99美元 市值为409.3亿美元 [2] - 公司一个月回报率为0.12% 但过去52周股价下跌15.48% [2] Crown Castle Inc (CCI) 业务定位与竞争优势 - 公司被定义为类别定义型企业 拥有并运营美国最大的共享通信基础设施组合 [3] - 其核心资产为宏蜂窝通信塔 是构成国家无线网络骨干的关键任务资产 [3] - 通过与大型无线运营商签订长期合同 租赁其战略位置基础设施的空间 公司已成为数字经济中不可或缺的合作伙伴 [3] - 公司独特的市场地位受到巨大的准入壁垒保护 从而建立起一个持久的、复合增长型企业 是现代通信的基础 [3]

核心观点 - 投资者可关注Zacks Rank 1名单中的低价REITs(股价低于12美元) 因其风险回报比在经济不确定性消退时更具吸引力 [1] - 重点推荐三只REITs: DigitalBridge Group、Invesco Mortgage Capital和New York Mortgage Trust 均具备高股息特性 [2][5][7] - 另有两家低价REITs(Ares Commercial Real Estate和Braemar Hotels & Resorts)值得关注 股价低于5美元且股息率超10% [9] DigitalBridge Group(DBRG) - 专注于光纤网络、宏基站和数据中心投资 直接受益于5G、云计算和AI基础设施需求 [2] - 资产管理规模超1000亿美元 近年实现盈利 预计2025-2026财年EPS增速超20% [3] - 当前股价11美元 较52周低点6美元(4月初)上涨83% 但较去年10月高点17美元仍有34%差距 [3] - 2025年Q2至2026年Q4的Zacks一致预期EPS分别为0.10/0.08/0.36/0.45美元 对应年度增长率-9.09%至26.11% [4] Invesco Mortgage Capital(IVR) - 主营住宅和商业抵押贷款支持证券 当前股价7美元 仅3倍前瞻市盈率 [5] - 2025年预期EPS降至2.26美元(2024年为2.88美元) 2026年预计再降12% 但提供18.5%年化股息 [5] - 52周股价波动区间5.86-9.97美元 过去五年股息增长-20.39% 但连续五年增加分红 当前派息率59% [6][7] New York Mortgage Trust(NYMT) - 股价6美元 提供12.26%年化股息 前瞻市盈率10.5倍 [7] - 52周股价波动区间较窄 过去60天2025-2026年EPS预期显著上调 [7][8] - 业务组合包括住宅抵押证券和抵押贷款发起业务 [8] 其他低价REITs - Ares Commercial Real Estate(ACRE)和Braemar Hotels & Resorts(BHR)股价均低于5美元 [9] - 两家公司均获Zacks Strong Buy评级 预计明年实现正调整后EPS 股息率分别为13.27%和10% [9]