公司投资计划 - 公司宣布新增1000亿美元美国投资承诺 使总投资额达到6000亿美元 [1] - 其中25亿美元专项投资康宁肯塔基工厂 用于生产iPhone和Apple Watch的100%美国制造盖板玻璃 [1] - 该计划包含未来四年创造2万个新增就业岗位 [2] 分析师观点 - Wedbush分析师维持"跑赢大盘"评级及270美元目标价 视千亿投资为缓解特朗普政府关税压力的战略举措 [2] - 美国制造计划通过强化本土供应链(康宁/Coherent/MP Materials合作)应对地缘政治风险 [3] - 预计2025年通过GlobalWafers/台积电/德州仪器等合作伙伴生产超190亿颗美国制造芯片 [5] 财务与市场表现 - 分析师预测第四季度营收1014亿美元 EPS 176美元 [5] - 公司股价周四上涨270%至219美元 [6] 产品战略方向 - 重点投资领域包括AI Mac产品线 美国制造基础设施及服务业务 但排除iPhone本土量产可能 [4] - 分析师认为美国生产iPhone成本结构不利 称其"如同童话" 亚洲和印度仍具优势 [3]

中美贸易协议 - 中美暂停贸易紧张局势升级 将进口关税从极高水平降至可管理水平 最初两国对彼此征收超过100%关税 谈判后降至10% 美国额外增加20%关税 中国面临总关税30% 远低于部分策略师预期的50%或更高 [1][5] - 协议有效期为90天 期间将继续进行讨论 [6] - 协议公布后 三大股指反弹 纳斯达克综合指数涨幅最大 因科技公司进口量大且通常在经济增长时期表现优异 [2] 科技行业影响 - 协议对科技公司及跨行业公司均为利好消息 因中国生产产品种类广泛 [7] - 电子产品目前尚未被征收进口关税 极大减少对公司的直接影响 但特朗普表示计划公布针对电子产品的关税水平 [11] - 考虑到总统最初豁免电子产品最高关税 有理由对电子产品可管理关税的制定持乐观态度 [12] 苹果公司受益情况 - 苹果可能成为最大受益者 90%的iPhone在中国生产 iPhone占公司最近季度总净销售额约50% [7][8] - 公司已开始将美国市场iPhone及其他产品生产转移至印度和越南 [9] - 新关税水平显著降低盈利风险 消息公布后股价上涨超过7% [10] - 更可控的关税水平意味着苹果无需急于彻底改变供应链以避免盈利灾难性影响 [11] - 苹果股票目前远期市盈率为29倍 低于几个月前的35倍以上 [13]

文章核心观点 苹果公司第二财季营收和利润超预期 但投资者关注关税对其业务的影响 同时公司面临法律和监管问题 [1][3][6] 财务表现 - 公司第二财季净利润达247.8亿美元 高于去年的236亿美元 营收达954亿美元 高于去年的907亿美元 [2] - 高利润率的服务部门增长但低于预期 盘后交易中苹果股价下跌 [2] 业务动态 - 公司推出iPhone 16e 以及新的Mac和iPad产品 过去十年将碳排放减少60% [3] - 公司约四分之三的收入来自主要在中国制造的iPhone、Mac和iPad [3] - 尽管政府将对中国电子产品的关税从145%降至20% 公司仍在印度迅速扩大iPhone生产 [4] - 上一季度美国客户和零售商可能为避免关税而囤积iPhone等产品 [5] 法律监管 - 公司在与《堡垒之夜》开发商Epic Games的长期反垄断诉讼中遭严厉裁决 联邦法官称其故意违反禁止在iOS应用外收取购买费用的法院命令 法官判定公司藐视法庭 并将公司及一名高管移交联邦检察官进行可能的刑事调查 [6]