The U.S. and China just delivered exciting news to investors. The two countries halted escalating trade tensions and brought import tariffs down from astronomical levels to manageable ones. Since import tariffs are paid by the importer, an excessively high rate could hurt the consumers and companies that buy products from abroad. That concern weighed on investors' minds -- and on the stock market in recent weeks. But after the U.S. and China reached an initial agreement, one in place for 90 days as the coun ...

文章核心观点 苹果公司第二财季营收和利润超预期 但投资者关注关税对其业务的影响 同时公司面临法律和监管问题 [1][3][6] 财务表现 - 公司第二财季净利润达247.8亿美元 高于去年的236亿美元 营收达954亿美元 高于去年的907亿美元 [2] - 高利润率的服务部门增长但低于预期 盘后交易中苹果股价下跌 [2] 业务动态 - 公司推出iPhone 16e 以及新的Mac和iPad产品 过去十年将碳排放减少60% [3] - 公司约四分之三的收入来自主要在中国制造的iPhone、Mac和iPad [3] - 尽管政府将对中国电子产品的关税从145%降至20% 公司仍在印度迅速扩大iPhone生产 [4] - 上一季度美国客户和零售商可能为避免关税而囤积iPhone等产品 [5] 法律监管 - 公司在与《堡垒之夜》开发商Epic Games的长期反垄断诉讼中遭严厉裁决 联邦法官称其故意违反禁止在iOS应用外收取购买费用的法院命令 法官判定公司藐视法庭 并将公司及一名高管移交联邦检察官进行可能的刑事调查 [6]

苹果公司现状 - 苹果是全球市值最高的公司，达到3.1万亿美元，主要得益于iPhone、MacBook和iPad等消费电子产品的强劲需求[1] - iPhone作为苹果最大收入来源占公司总收入的55%，但在2025财年第一季度收入同比持平，导致公司整体收入仅增长4%[2] - 公司依赖高利润的服务业务推动盈利增长，但受iPhone业务影响，盈利仅同比增长10%，分析师预计今年盈利增长将放缓至7%[3] 英伟达增长潜力 - 英伟达目前是全球第三大公司，市值2.7万亿美元，受益于AI数据中心对GPU的强劲需求[5] - 分析师给予英伟达12个月目标价160美元，意味着47%的上涨空间，远高于苹果17%的预期涨幅[6] - 英伟达2025财年第四季度销售了价值110亿美元的Blackwell AI GPU，占数据中心总收入的近三分之一[7] - 公司数据中心收入在上一季度同比增长近一倍，达到356亿美元[7] AI基础设施投资 - OpenAI和软银主导的5000亿美元Stargate项目将推动AI基础设施投资，其中今年计划投入1000亿美元[8] - 首个Stargate数据中心站点预计将使用40万颗英伟达芯片，按每颗3.5万美元计算，至少带来140亿美元收入[9] - 美国计划建设10个Stargate站点，为英伟达提供持续增长机会[9] - 大型科技公司今年在AI基础设施的重金投入将成为英伟达的另一增长动力[10] 估值比较 - 英伟达当前远期市盈率为24.8倍，低于苹果的28.7倍[12] - 更快的增长速度、更具吸引力的估值以及AI芯片市场的健康状态是英伟达可能超越苹果市值的关键因素[13] - 分析师预计英伟达当前财年盈利将增长48%，远高于苹果的预期增速[6]