Brinker International, Inc. (NYSE:EAT) is one of the stocks Jim Cramer recently talked about. A caller inquired whether they should buy more, hold, or sell the stock, and Cramer replied: “Oh, you know what? I mentioned Brinker just this very morning when I was on Squawk on the Street, and now the stock is up nine. It’s been up so many points in the last few days that I will tell you… it’s too risky, and I think… the world of it. But I’m not going to have you come in here and then say, Jim, why didn’t you ...

公司业绩与市场反应 - 公司公布业绩后股价再次受到打击 当日收盘下跌7.5% [1] - 公司业绩实现了营收和利润的超预期表现 [1] - 公司股价较其高点已下跌30% [1] 管理层评论与业绩指引 - 管理层就关税和利润率压力发表了负面评论 指出牛肉和虾的进口关税对公司造成严重冲击 [1] - 公司仅重申了其全年业绩指引 未能提供超出市场预期的信息 [1] 公司业务概况 - 公司拥有、运营并特许经营休闲餐厅 品牌包括Chili's Grill & Bar和Maggiano's Little Italy [2]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为193美元，超出市场预期的176美元，较去年同期的095美元大幅增长 [1] - 季度营收达到135亿美元，超出市场预期121%，较去年同期的114亿美元有所增长 [3] - 本季度业绩超出预期966%，上一季度超出预期247%，过去四个季度均超出市场预期 [2][3] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约61%，而同期标普500指数上涨172% [4] - 公司所属的零售-餐饮行业在Zacks行业排名中处于后11%分位 [9] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益260美元，营收14亿美元 [8] - 当前财年的共识预期为每股收益1034美元，营收57亿美元 [8] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [7] 同业公司比较 - 同业公司Papa John's预计季度每股收益为040美元，较去年同期下降7% [10] - Papa John's预计季度营收为52588亿美元，较去年同期增长38% [11] - Papa John's的每股收益预期在过去30天内被下调18% [10]

公司整体财务表现 - 2026财年第一季度总营收为13.492亿美元，较2025财年同期的11.39亿美元增长18.5% [3] - 公司销售额为13.354亿美元，较去年同期的11.273亿美元增长18.5% [3] - 营业利润为1.179亿美元，较去年同期的5640万美元增长109%，营业利润率从5.0%提升至8.7% [3] - 餐厅营业利润率（非GAAP）为2.158亿美元，利润率为16.2%，较去年同期的1.517亿美元和13.5%的利润率显著提升 [3] - 净利润为9950万美元，较去年同期的3850万美元增长158%，摊薄后每股收益为2.17美元，较去年同期的0.84美元增长158% [3][18] - 调整后EBITDA（非GAAP）为1.724亿美元，较去年同期的1.116亿美元增长54.5% [3][32] 同店销售表现 - 公司整体同店销售额增长18.8%，主要由客流量增长7.2%、价格影响4.1%和菜单组合转变影响10.6%驱动 [4][21] - Chili's品牌同店销售额增长21.4%，主要由客流量增长13.1%、价格影响4.0%和菜单组合转变影响6.8%驱动 [2][4][21] - Maggiano's品牌同店销售额下降6.4%，主要受客流量下降12.8%影响，尽管价格和菜单组合有正面贡献 [4][21] - 特许经营餐厅同店销售额增长19.0%，其中国内市场增长23.1%，国际市场增长16.5% [21] 品牌细分业绩 - Chili's第一季度销售额为12.362亿美元，较去年同期的10.189亿美元增长21.3% [7] - Chili's餐厅营业利润率（非GAAP）为2.136亿美元，利润率为17.3%，较去年同期的1.376亿美元和13.5%的利润率提升380个基点 [7][29] - Maggiano's第一季度销售额为1.084亿美元，较去年同期的9920万美元下降9.2% [7] - Maggiano's餐厅营业利润率（非GAAP）为240万美元，利润率为2.4%，较去年同期的1440万美元和13.3%的利润率显著下降 [7][29] - 特许经营收入为1350万美元，较去年同期的1150万美元增长17.4% [7] 成本与费用分析 - 公司餐厅费用占销售额的比例为82.7%，较去年同期的86.5%改善380个基点 [7] - 食品和饮料成本为3.446亿美元，餐厅劳动力成本为4.31亿美元，餐厅费用为3.44亿美元 [18] - 折旧和摊销费用为5360万美元，一般及行政费用为5720万美元 [18] - 有效所得税率为7.5%，低于21%的法定税率，主要得益于FICA小费税收抵免和1170万美元的股权激励税收优惠 [10] 资本配置与现金流 - 本季度以9200万美元回购公司普通股 [2] - 经营活动产生的净现金流为1.208亿美元，较去年同期的6280万美元增长92.4% [18][19] - 资本支出为5860万美元，主要用于物业和设备投资 [18][19] - 期末现金及现金等价物为3.36亿美元，较期初的1.89亿美元增长77.8% [18][19] 餐厅网络发展 - 截至2025年9月24日，公司拥有和特许经营的餐厅总数为1630家，较去年同期的1625家净增5家 [20] - 公司直营餐厅为1161家，特许经营餐厅为469家 [20] - 本季度新开7家餐厅，其中Chili's国内新开2家，Chili's国际新开5家 [20] - 2026财年计划新开32至38家餐厅，其中Chili's国内计划新开8至10家，Chili's国际计划新开24至28家 [20] 全年业绩指引 - 公司重申2026财年业绩指引，预计总营收在56亿至57亿美元之间 [5][8] - 预计调整后摊薄每股收益（非GAAP）在9.90至10.50美元之间 [8] - 预计资本支出在2.7亿至2.9亿美元之间 [8] - 预计加权平均流通股在4500万至4600万股之间 [8]

公司概况 - 公司为Brinker International Inc 在纽约证券交易所上市 股票代码为EAT [1] - 公司是一家休闲餐饮企业 主要品牌包括Chili's Grill & Bar和Maggiano's Little Italy [1] - 公司业务模式包括自有 特许经营和运营不同餐厅品牌 业务遍布全球 [1] 分析师背景 - 文章作者为一名资深衍生品专家 在资产管理领域拥有超过10年经验 [1] - 专业领域涵盖股票分析和研究 宏观经济学以及风险管理的投资组合构建 [1] - 专业背景包括机构和私人客户资产管理 专注于股票和衍生品的多资产策略 [1] - 作者拥有金融经济学学士学位和金融市场硕士学位 [1]

Zacks研究服务概览 - Zacks Premium是一项研究服务，旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资 [1] - 该服务提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及Premium股票筛选器等多种工具 [1] - 服务内容还包括Zacks Style Scores，作为辅助指标与Zacks Rank协同工作 [1][2] Zacks Style Scores详解 - Zacks Style Scores是基于价值、增长和动量这三种广泛遵循的投资方法对股票进行评级的互补性指标 [2] - 每只股票会基于其价值、增长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级，A为最佳 [3] - 价值评分通过市盈率P/E、市盈增长比率PEG、市销率Price/Sales、价格现金流比率Price/Cash Flow等一系列倍数来筛选最具吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分通过考察预测和历史盈利、销售额及现金流等指标，寻找能够持续增长的股票 [4] - 动量评分利用如一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，识别建仓良机 [5] - VGM评分是上述所有风格评分的综合，用于筛选具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最 promising 动量的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同应用 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型，采用盈利预测修正来帮助构建投资组合 [7] - 自1988年以来，Zacks Rank 1（强力买入）股票产生了无与伦比的+23.64%的平均年回报率，是同时间段内标普500指数表现的两倍多 [7] - 在任何给定日期，可能有超过200家公司被评为强力买入Rank 1，另有600家被评为买入Rank 2 [8] - 为实现最佳回报，应优先考虑同时具有Zacks Rank 1或2以及Style Scores为A或B的股票 [9] - 即使某只股票具有A或B的Style Scores，但如果其Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），则其盈利预测呈下降趋势，股价下跌的可能性更大 [10] 案例研究：Brinker International (EAT) - Brinker International总部位于得克萨斯州达拉斯，拥有、运营、开发并特许经营Chili's Grill & Bar和Maggiano's Little Italy品牌的餐厅 [11] - 该公司在Zacks Rank上被评为3（持有），但其VGM Score为A [11] - 该公司可能是增长投资者的首选，其增长风格评分Growth Style Score为A，预测当前财年每股收益将实现14.2%的同比增长 [12] - 对于2026财年，过去60天内五位分析师上调了其盈利预测，Zacks共识预期每股收益上调了0.39美元至10.16美元 [12] - EAT boasts an average earnings surprise of +25.7% [12]

股价表现 - 公司股价收于144.18美元 单日下跌5.67% 表现逊于标普500指数(-0.13%)、道指(-0.27%)和纳斯达克指数(-0.07%) [1] - 公司股价过去一个月下跌1.94% 表现落后于零售批发板块(+2.5%)和标普500指数(+2.71%) [2] 业绩预期 - 预计公司下季度每股收益(EPS)为1.71美元 同比增长80% [3] - 预计公司下季度营收为13.2亿美元 同比增长15.5% [3] - 预计公司全年每股收益为10.16美元 同比增长14.16% [4] - 预计公司全年营收为56.8亿美元 同比增长5.46% [4] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为15.04倍 低于行业平均的20.14倍 [7] - 公司当前PEG比率为0.99倍 显著低于行业平均的2.32倍 [8] 分析师评级 - 公司目前获得Zacks"持有"评级(第3级) [6] - 过去一个月Zacks共识EPS预期下调0.52% [6] - 分析师预期调整通常反映短期业务趋势变化 正面修正体现分析师对业务和盈利能力的乐观态度 [4] 行业地位 - 公司所属的餐饮行业在Zacks行业排名中位列第182位 处于所有250多个行业中的后27% [9] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业 优势比率为2:1 [9]

核心财务表现 - 季度每股收益2.49美元 超出市场预期2.43美元 较去年同期1.61美元增长54.7% [1] - 季度营收14.6亿美元 超出市场预期2.06% 较去年同期12.1亿美元增长20.7% [3] - 连续四个季度均超越每股收益和营收预期 [2][3] 业绩超预期表现 - 本季度盈利惊喜幅度达2.47% 上一季度惊喜幅度更高达7.26% [2] - 过去四个季度全部实现每股收益超预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨17.1% 显著超越标普500指数9.6%的涨幅 [4] - 近期股价走势可持续性将取决于管理层在财报电话会中的评论 [4] 未来业绩预期 - 下季度共识预期每股收益1.54美元 营收12.9亿美元 [8] - 本财年共识预期每股收益9.77美元 营收55.9亿美元 [8] 行业比较分析 - 所属零售-餐饮行业在Zacks行业排名中处于后25%分位 [9] - 同业公司Dave & Buster's预计季度每股收益0.90美元 同比下降19.6% [10] - Dave & Buster's预期营收5.6607亿美元 同比增长1.6% [10]

财务业绩 - 公司第四季度销售额达14 489亿美元 同比增长21% 其中Chili's同店销售额增长23 7% [2][4] - 第四季度营业利润率提升至9 8% 餐厅运营利润率(非GAAP)达17 8% 同比提升2 6个百分点 [2][4] - 全年销售额53 353亿美元 同比增长22 7% 净收入3 831亿美元 同比增长147% [4][22] 业务驱动因素 - Chili's销售额增长主要由客流量增加16%驱动 菜单创新和广告投放提升品牌价值认知 [2][17] - 运营改进带来重复消费 推动客流量持续增长 两年和三年累计销售额分别增长39%和45% [2][17] - 公司偿还9000万美元循环贷款债务 减少融资成本 [2][22] 资本运作 - 董事会授权新增4亿美元股票回购计划 总回购额度达5 07亿美元 [3][27] - 2026财年资本支出预计2 7-2 9亿美元 加权平均股数预计4500-4600万股 [9][18] 品牌表现 - Chili's国内特许经营店销售额2 623亿美元 同比增长14% [17][27] - Maggiano's同店销售额下降0 4% 主要受客流量减少8 9%拖累 [5][17] - 全球门店总数达1628家 年内净增14家 其中国际特许经营店新增30家 [27][28] 财务指引 - 2026财年总收入指引56-57亿美元 稀释每股收益(非GAAP)9 9-10 5美元 [9][18] - 调整后EBITDA(非GAAP)第四季度2 124亿美元 同比增长49 8% [39][22]

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于15197美元 单日下跌471% 表现逊于标普500指数(078%) 道指(047%)和纳斯达克指数(098%) [1] - 过去一个月股价累计下跌434% 跑输零售批发板块(132%)和标普500指数(186%) [2] 财务预期 - 预计8月13日发布的季度EPS为243美元 同比增长5093% 营收预计143亿美元 同比增长1856% [3] - 全年EPS预期884美元(同比增长11561%) 营收预期535亿美元(同比持平) [4] - 过去30天分析师对EPS预期上调139% [6] 估值指标 - 公司远期市盈率1632倍 低于行业平均1944倍 [7] - PEG比率038倍 显著低于行业平均243倍 [8] 行业状况 - 所属餐饮行业在Zacks行业排名中位列181(共250+) 处于后27%分位 [9] - 行业排名前50%的板块平均表现是后50%的2倍 [9]