Whirlpool (WHR) reported $4.03 billion in revenue for the quarter ended September 2025, representing a year-over-year increase of 1%. EPS of $2.09 for the same period compares to $3.43 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +2.76% over the Zacks Consensus Estimate of $3.92 billion. With the consensus EPS estimate being $1.41, the EPS surprise was +48.23%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine th ...

公司估值与财务表现 - 公司股票估值较低 基于管理层对2025年自由现金流的预估 交易价格仅为13.1倍 基于华尔街对2025年和2026年盈利的预估 交易价格分别为14.5倍和11.4倍 [2] - 公司提供年化股息收益率为3.8% [2] - 管理层大幅下调全年盈利指引 从之前的10美元下调至6至8美元 并将自由现金流指引从之前的5亿至6亿美元下调至4亿美元 [4] 行业竞争与市场环境 - 高利率环境对房地产市场产生负面影响 进而影响高利润率大型家用电器的需求 [3] - 亚洲竞争对手在关税实施前向市场预装产品 造成了激烈的促销环境 [3][4] - 亚洲竞争对手可能继续出售此前预装到市场的库存 竞争环境可能持续激烈 [4] 关税政策的影响与公司定位 - 公司被认为是特朗普政府关税政策的净受益者 [1] - 公司在美国销售的大型家用电器中 80%在美国生产并使用美国钢铁 这一竞争地位有望在2026年显著改善 [8] - 亚洲竞争对手将面临高额关税 例如从中国进口的关税高达61% 从越南进口的关税为25% [10] - 竞争对手在美国的制造存在有限 仅占其美国销售额的25% 远低于公司的80% [10] 未来展望与投资逻辑 - 美联储降息将有利于其整体终端市场 [6] - 关税行动预计将强化公司在其关键的北美终端市场的竞争地位 [13] - 对于不介意短期风险的深度价值投资者而言 公司可能是一个绝佳的买入机会 加之9月可能降息 其市场前景和竞争地位在2026年可能大幅改善 [14]

公司业绩表现 - 第二季度每股收益为1.34美元 大幅低于此前预期的1.47美元 [2] - 调整后息税前利润为2亿美元 较预期低8% [2] - 北美主要家用电器部门销售额同比下降5% [2] - 全年每股收益预期从10美元下调至6-8美元 [3] - 预计全年有机收入增长持平 运营利润率受限 [3] 市场反应与股价变动 - 股价从开盘97美元跌至84美元 反映投资者担忧 [1] - 周二收盘下跌13.43% 报84.76美元 [6] 财务压力与调整 - 年度股息从7美元削减至3.6美元 降幅近50% [5] - 自由现金流预测降至4亿美元 [5] - 净债务与EBITDA比率维持在5.4倍高位 [5] - 信用评级被下调至高收益级 [5] 行业竞争与挑战 - 面临高杠杆 消费者需求疲软 美国进口关税效益减弱等问题 [4] - 外国竞争对手更愿意牺牲短期利润率以保持市场份额 [4] - 尽管计划年底出售印度业务 但分析师仍持谨慎态度 [6] 机构评级与预测 - 美国银行将评级从中性下调至表现不佳 [2] - 目标价下调至70美元 因盈利预测降低和持续财务风险 [5] - 2025年和2026年每股收益预测分别下调22%和23% [5]

公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为1.34美元，低于去年同期的2.39美元，也低于市场预期的1.54美元 [4] - 净销售额为37.7亿美元，同比下降5.4%，主要受全球消费者需求疲软影响，尤其是北美和拉丁美洲市场 [5] - 毛利润为6.1亿美元，同比下降2.6%，但毛利率同比提升50个基点至16.2% [6] - 持续经营EBIT为2亿美元，同比下降5.7%，EBIT利润率持平于5.3% [9] 股价与股息 - 公司股价在盘前交易中暴跌14.7%，主要由于业绩不及预期和谨慎展望 [2] - 过去三个月股价上涨14.9%，但低于行业25.7%的涨幅 [2] - 公司宣布将年度股息从之前水平大幅削减至每股3.60美元 [2] 区域业务表现 - 北美MDA业务净销售额下降4.7%至24.5亿美元，EBIT下降11.7%至1.44亿美元 [10] - 拉丁美洲MDA业务净销售额下降10%至8.06亿美元，EBIT下降7.7%至4800万美元 [11] - 亚洲MDA业务净销售额下降5.9%至3.2亿美元，但EBIT增长11.2%至2300万美元 [12] - 全球SDA业务净销售额增长7.5%至2.01亿美元，EBIT大幅增长32.9%至3500万美元 [13] 财务状况 - 公司期末现金及等价物为10.7亿美元，长期债务62亿美元，股东权益26亿美元 [14] - 第二季度经营活动现金流为负7.02亿美元，自由现金流为负8.56亿美元 [14] - 资本支出为1.54亿美元 [14] 2025年展望 - 预计2025年净销售额为158亿美元，低于2024年的166亿美元 [15] - 预计持续经营EBIT利润率为5.7%，高于2024年的5.3% [15] - 预计GAAP每股收益在5.00-7.00美元之间，持续经营每股收益在6.00-8.00美元之间 [16] - 预计经营活动现金流约为8.5亿美元，自由现金流约为4亿美元 [16]