Valued at a market cap of $34.2 billion, Humana Inc. (HUM) is an integrated health and well-being company, primarily focused on providing managed care services through its extensive health insurance offerings. The Louisville, Kentucky-based company leverages data analytics and integrated care delivery to improve patient outcomes, enhance member experience, and reduce healthcare costs. It is scheduled to announce its fiscal Q3 earnings for 2025 before the market opens on Wednesday, Nov. 5. Ahead of this ev ...

行业概述 - 联合健康集团(UNH)和Elevance健康(ELV)是美国医疗保健计划领域的两大巨头，拥有强大声誉、多元化业务和稳健财务记录 [1] - 行业近期面临成本上升和报销不确定性的压力，但长期需求前景乐观，尤其是管理式医疗服务 [2] 联合健康集团(UNH)分析 - 公司通过Optum部门在保险和健康服务领域具有无与伦比的规模优势，历史业绩稳定且资本配置审慎 [3] - 近期市值从5667亿美元暴跌至2691亿美元，主要因保费不及预期、医疗成本上升导致季报业绩未达标，并撤回2025年财务指引 [4] - 管理层变动(CEO更替)和涉嫌医疗保险欺诈的刑事调查加剧了投资者担忧 [5] - 业务多元化覆盖商业保险/联邦医疗保险/医疗补助，自由现金流稳定，股息率2.83%高于同行 [6] Elevance健康(ELV)分析 - 公司规模较小但运营势头强劲，重点发展政府支持的医疗补助和联邦医疗保险优势计划 [7] - 最新季报超预期，保费收入同比增长14.5%至409亿美元，运营费用率改善70个基点至10.9% [8][9] - 长期债务资本比39.7%低于UNH的42.7%，财务结构更稳健 [10] 财务与估值比较 - Zacks预估显示ELV 2025年EPS预计增长4.2%，营收增11.2%；UNH营收预计增12.9%但EPS将下降15.5% [11] - ELV远期市盈率10.60倍低于UNH的11.76倍，估值更具吸引力 [12] - 年内股价表现：ELV上涨4.2%，UNH暴跌41.4% [14] 综合结论 - UNH虽具规模优势但面临短期成本压力，ELV展现出更强的执行力和成本控制能力 [16] - 基于更优估值、盈利预期上调及股价表现，ELV当前更具投资吸引力 [17]