财务数据和关键指标变化 - 全球综合市场（托管服务与SaaS）截至第三季度累计增长18% [6] - 即服务（as-a-service）市场截至第三季度累计增长29%，其中基础设施即服务和软件即服务表现强劲 [3][6] - 托管服务（managed services）截至第三季度仅增长1.5%，增长主要由美洲市场驱动 [6][7] - 第三季度BPO业务ACV为18亿美元，同比下降16%，但环比增长8%，连续第二个季度实现环比增长 [18] - 第三季度SaaS业务ACV为48亿美元，同比增长18%，连续第四个季度实现两位数增长 [40] - 第三季度工程服务业务同比增长近60%，截至第三季度累计增长36% [15] - 第三季度ITO业务同比下降2%，但截至第三季度累计增长5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITO业务截至第三季度累计增长5%，美洲市场ITO ACV增长25%，而EMEA市场下降11% [14] - ITO业务中，应用开发与维护（ADM）增长3%，基础设施服务增长12% [15] - 工程服务业务平均合同价值同比增长26%，交易规模扩大，1000万至4000万美元ACV区间的交易数量增长14% [16] - BPO业务截至第三季度累计下降22%，行业特定BPO下降17%，客户体验BPO下降13% [18][19] - SaaS业务中，AI、数据和分析平台增长24%，IT服务平台增长55%，协作工具增长50% [41][43][44] - 基础设施即服务（IaaS）增长33%，三大超大规模云提供商（AWS、Azure、Google Cloud）ACV增长42% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场托管服务第三季度同比增长22%，截至第三季度累计增长15%，创下合同数量纪录 [31] - EMEA市场托管服务第三季度同比下降25%，截至第三季度累计下降8%，其中DACH地区下降60%，法国下降30%，英国下降7% [32] - 亚太地区托管服务截至第三季度ACV为25亿美元，同比下降26%，日本下降26%，印度增长5% [33] - 美洲市场小额交易（500万至900万美元ACV）数量同比增长15%，第三季度环比增长近50%，而EMEA市场同期下降26% [34] - 美洲市场超大额交易（ACV超过1亿美元）ACV增长近60%，而EMEA市场下降40% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业持续向云优先平台转型，AI驱动的交易推动基础设施服务增长 [3][6] - BPO市场处于重置模式，提供商通过并购和内部开发增强AI、数据科学和平台工程能力 [19][20][70] - 行业出现新的自主级别定价模型，根据自动化水平调整价格，平衡客户和提供商的风险与收益 [25][26][27] - 超大规模云提供商在AI计算领域展开竞争，资本支出创纪录，规模成为差异化因素 [45][46] - H-1B签证政策变化（每份新签证10万美元费用）正在重塑全球人才交付模式，推动自动化和近岸外包发展 [5][9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美洲市场科技服务支出已稳定并开始扩张，而EMEA市场因能源成本、关税和地缘政治紧张局势导致决策延迟 [7][8][31][32] - AI采用正在加速，在软件工程和客户支持等领域实现30%以上的效率提升，但同时也对传统BPO量造成冲击 [5][21] - 零售和CPG行业持续疲软，截至第三季度累计下降18%，但BPO领域仍有大量交易活动，包括多个总合同价值超过10亿美元的交易 [38][39] - 对2025年全年托管服务增长预测维持在1.3%，但对即服务增长预测从21%上调至25% [57][58] - 对2026年行业增长持乐观态度，预计增长率在3%左右 [72][73] 其他重要信息 - 截至第三季度，即服务市场占综合市场总量的65%以上 [6][8] - 今年迄今已授予的22笔超大额交易中，有19笔是ITO奖项 [14] - 大型跨国提供商（如DXC、HCLTech、Infosys、TCS、Wipro）赢得了2025年近一半的工程奖项和超过40%的ACV [15] - 前50大BPO提供商中，超过一半的有机增长率低于3% [19] - Oracle的剩余履约价值（RPO）达到4550亿美元，同比增长359%，由四笔数十亿美元的交易推动 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 受关税影响的行业（如零售和汽车）的需求展望以及即服务增长预测上调对系统集成商的影响 - 零售和CPG行业表现疲软，零售业经历了三年来最差季度，但ISG在成本优化方面的交易活动非常活跃 [61] - 零售业在整体托管服务市场中占比很小（低于5%），主要驱动力是BFSI、制造业和能源 [64] - 即服务增长，特别是AI平台，正在推动服务需求，随着企业合理化其基础设施以支持AI，将需要更多服务工作 [60] - ERP增长6%，表明核心应用领域开始复苏 [60] 问题: H-1B签证费用上涨后是否出现决策延迟 - 政策宣布后初期出现混乱，但白宫澄清后市场趋于平静，目前处于观望状态 [65] - 主要担忧在于现行工资标准，如果低于市场水平，可能会影响利润率，且成本难以转嫁给客户 [67] - 首次付款将于2026年4月进行，届时将对影响有更清晰的看法 [66] 问题: HIRE法案对GCC活动的影响 - HIRE法案主要影响客户体验领域，但鉴于许多此类活动源自菲律宾，并未引起太大关注 [68] - 客户中并未将此作为主要担忧提出 [68] 问题: IT与BPO融合是否导致更多并购活动 - BPO领域并购活动活跃，主要集中于增强AI和平台工程能力，以及行业特定能力 [69][70] - 并购也旨在增强市场规模存在感，以应对日益激烈的竞争 [69] 问题: 对2026年的展望 - 对2026年持乐观态度，预计行业增长率在3%左右 [72][73] - BFSI的复苏、美洲的持续增长以及基础设施和SaaS领域的支出将推动增长 [72]