财务数据和关键指标变化 第四季度财务数据 - 总营收按报告和固定汇率计算增长至12亿美元，超过指引范围上限，综合年度经常性收入增长8%至40亿美元 [22] - 高利润率的应用和商务（A和C）业务收入增长17%至4.41亿美元，A和C业务预订量增长17%，该业务部门EBITDA利润率提高至47% [22][23] - 核心平台业务收入增长4%至7.51亿美元，核心平台预订量增长4%，该业务部门EBITDA利润率扩大至34% [23] - 正常化EBITDA增长19%至3.85亿美元，利润率扩大至32%，提高近300个基点 [24] - 未杠杆化自由现金流增长9%至3.79亿美元，自由现金流增长12%至3.42亿美元 [25] - 第四季度预订量为12亿美元，按报告和固定汇率计算增长9% [26] 全年财务数据 - 全年营收为46亿美元，按报告和固定汇率计算增长8% [26] - ANSI收入增长16%至17亿美元，核心平台收入增长3%至29亿美元 [27] - 预订量增长9%，有轻微的货币逆风，全年正常化EBITDA增长23%至14亿美元，利润率为31%，较上一年提高近400个基点 [27] - 自2020年以来，正常化EBITDA利润率累计扩大近900个基点，正常化EBITDA与现金转化率约为1:1 [28] - 未杠杆化自由现金流全年增长20%至15亿美元，自由现金流增长25%至14亿美元，均超过全年指引 [29] 客户指标 - 到年底，客户基础降至2050万，但近所有客户都在集成平台上，该平台保留率达85%以上，不过公司整体保留率略有下降至84% [30] - 较新客户群表现符合预期，平均订单大小提高16%，每用户平均收入（ARPU）提高8%至220美元，超过50%的总客户订阅了多个产品 [31][32] 资产负债表 - 年底现金为11亿美元，总流动性为21亿美元，净债务为28亿美元，净杠杆率为1.7倍（按过去十二个月计算） [33][34] - 去年回购520万股，总计6.68亿美元，平均每股购买价格约为129美元，自2022年1月以来，已将流通股总数减少23%，比三年目标提前3个百分点，季度末完全稀释后流通股为1.45亿股 [34] 2025年展望 - 第一季度目标总营收在11.75 - 11.95亿美元之间，中点增长7%，预计ANC收入增长为中两位数，核心平台增长为低个位数，预计营销支出增加，正常化EBITDA利润率约为30%，较去年扩大约200个基点 [35][36] - 全年预计总营收在48.6 - 49.4亿美元之间，中点增长7%，预计美国收入增长将超过国际收入增长约200个基点，预计ANC收入增长为中两位数，核心平台收入增长为低个位数 [36][37] - 预计2025年正常化EBITDA利润率扩大约100个基点，有望在2026年实现33%的投资者日目标，全年目标自由现金流至少为15亿美元，增长超过11%，预计资本支出为3000万美元，现金利息支付为1.5亿美元，现金税为3000万美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 应用和商务（A和C）业务 - 2024年应用和商务预订量增长21%，该业务收入占比从三年前的30%预计到年底将接近40% [4][39] - 2024年通过创建和销售商务订阅产品实现盈利增长，同时推动交易支付业务增长，年化总支付量增长55%至26亿美元，并推出了GoDaddy Capital等创新业务 [10] 核心平台业务 - 2024年核心平台业务收入增长受平台集成相关战略举措影响略有放缓，包括剥离迁移和托管业务产品的生命周期结束等工作 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - 公司战略专注于通过更好的转化、附加和留存为客户创造价值，并将其转化为股东价值，以实现长期自由现金流最大化 [3] - 关键战略举措包括定价和捆绑、无缝体验、商务成本优化以及GoDaddy Aero等方面 [5] 定价和捆绑 - 2024年该举措取得超预期效果，推动应用和商务预订量增长21%，2025年将重点关注存在产品和托管业务中的特定客户群体，并继续在应用和商务以及核心平台业务中推广该举措，同时正在为2026年及以后的发展进行规划 [6][7] 无缝体验 - 2024年该举措超预期，提高了产品的转化率、续订率和参与度，第四季度推出了重新设计的托管WordPress平台，性能提高两倍且安全性增强，还开始测试用于WordPress的Aero Site Designer（一款人工智能驱动的网页设计工具），2025年将继续以减少摩擦、提高性能和改善客户体验为目标 [8][9] 商务业务 - 2024年专注于盈利增长，推动交易支付业务增长，年化总支付量增长显著，2025年团队将为商务客户提供更多新的创新功能，如扩展支付处理选项和当日支付等 [10][11] 成本优化 - 2024年在公司组织层面取得可衡量的影响，包括简化集成平台、全球人才招聘以及改进技术和工具等方面，2025年将保持成本结构的纪律性，并利用技术和人工智能为客户提供更好的体验和服务，同时降低成本 [11][12] GoDaddy Aero - 2024年在客户发现和参与方面取得了有希望的成果，已成为网站和营销业务的最大漏斗，50%的付费订阅来自Aero体验，提前进入货币化阶段，包括Aero和Aero Plus两条途径，Aero Plus在第四季度开始作为独立SKU进行测试，并通过超级碗广告提高了知名度 [13][14][15] - 2025年Aero将实现更多突破，包括为每个客户提供个性化输入以实现新的人工智能驱动的个性化水平，还将在平台和Aero体验中引入Agentech AI，为客户带来简化和新的参与服务，从而实现货币化 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的执行情况表示满意，各项业绩指标超过投资者日目标，相信公司战略正在发挥作用，对未来发展充满信心 [4][20] - 预计2025年将恢复客户增长，得益于增强的价值主张和对高终身价值客户的战略关注 [32] - 虽然Aero在短期内（包括2025年）的财务效益预计较为温和，但长期来看将成为业务的加速器，公司将继续致力于推动有意义的盈利增长，通过持续的基础设施简化、全球人才招聘以及在产品创新和营销方面的长期战略投资来实现进一步的杠杆效应 [38][40][41] 问答环节所有提问和回答 问题1：定价和捆绑策略在2025年的重点及影响，以及2026年的下一步计划；客户数量在2025年恢复增长的驱动因素、时间表和当前漏斗情况 - 定价和捆绑策略在2024年超预期，2025年将从产品导向转向客户群体导向，重点关注存在产品和托管业务中的特定客户群体，通过持续与客户进行实验，寻找最有意义的捆绑组合和客户剩余价值，以实现公司和股东价值 [257][258][259] - 客户数量增长方面，公司注重高质量客户，过去因剥离、结束深度折扣和迁移等工作导致客户数量下降，目前这些工作大部分已完成，漏斗顶部流量稳定，客户附着速度加快，Aero战略呈现积极迹象，预计2025年客户数量将恢复增长 [260][261][262] 问题2：2025年营收增长的一次性逆风因素、外汇影响，以及投资客户获取对增长的贡献 - 营收增长方面，预订量势头良好，通常会超过营收增长，外汇在2024年下半年对预订量有轻微影响，已纳入2025年模型，但总体影响相对较小 [270][271] - 投资客户获取方面，2025年在Aero营销方面的投资将使公司进入货币化阶段，但短期内影响较为温和，长期预计将增加 [273][274] 问题3：Aero和Aero Plus提前进入货币化阶段的原因，以及GPV未来的增长和渗透情况 - Aero提前进入货币化阶段是因为2024年在客户发现和参与方面表现出色，发现和参与指标良好，增强了公司的信心，同时Aero在保留率、产品附着和转化率等方面呈现积极迹象，Aero Plus在第四季度推出，将为客户提供更多创新产品 [79][80][81] - GPV方面，公司希望继续保持快速增长，2024年不仅推动了GPV增长，还推出了SaaS产品以提高利润率，目前GPV增长的最大贡献者是客户基础，渗透率仍然很低，未来增长空间大，新客户的加入也将为GPV增长做出贡献 [84][85][86] 问题4：Aero对网站预订量的增量贡献，以及人工智能带来的内部效率提升和2025年的预期 - Aero已成为网站业务的重要漏斗，50%的网站预订来自Aero体验，虽然难以衡量其增量贡献，但从平均订单大小等指标来看，客户的参与度和消费比以前更高，呈现积极迹象 [91][93][96] - 人工智能方面，公司持续投资于人工智能、机器学习、生成式人工智能和代理式人工智能，认为在内部效率方面有很大的创新空间，如公司的Gabby和对话式机器人等工具表现越来越好，未来将有更多进展 [97][98] 问题5：EBITDA利润率指引中第一季度和全年的差异原因，以及外汇和收入确认与成本的细微差别对利润率的影响 - 利润率方面，每个季度情况不同，第一季度与全年的比较较复杂，存在季节性因素，2025年预计正常化EBITDA利润率扩大约100个基点，主要得益于A和C业务增长带来的顺风，同时公司继续进行Aero营销和产品投资，目标是在2026年实现33%的利润率 [103][104][105] - 关于第四季度公司层面的去杠杆化，是因为完成了一些基础设施项目，没有特定因素或遗留问题影响2025年的利润率 [159] 问题6：Aero早期客户群在域名续订率提高的原因，以及是否有机会在续订时向更广泛的客户群体推广Aero - Aero客户在购买域名后立即参与Aero体验，Aero为客户提供了多种免费的互动功能，如社交营销、创建徽标和单页网站等，增加了客户价值，预计随着时间的推移，这将导致更高的保留率，公司希望为Aero客户提供更多扩展机会，并将Aero推广到更广泛的客户群体中，目前Aero和Aero Plus将在未来几个月出现在现有客户的网站上 [110][111][112] 问题7：2023年平均订单大小的增长情况，以及Aero Plus的产品规划和营销投入 - 公司未披露2023年平均订单大小的增长情况，目前平均订单大小较之前提高16%，是与后Aero时代和前Aero时代进行比较 [122][123] - Aero Plus目前正在进行独立SKU测试，客户将在网站上看到该产品，测试完成并确定其性能后，可能会进行营销投入 [127][128] 问题8：2025年全年营收指引范围的构成因素，以及资本配置（回购和并购）的方法是否有变化 - 营收指引范围考虑了业务中的交易性部分，包括核心平台和ANSI业务，特别是售后市场业务对营收有较大影响，预订量转化为营收需要时间，售后市场业务的较大交易具有不确定性，会影响营收增长的比较 [133][134][136] - 资本配置方面，公司的方法没有变化，将继续根据严格的回报率框架评估所有股东回报机会，在股票回购方面，至少会覆盖基于股票的薪酬所带来的稀释 [44][45] 问题9：网站业务吸引新客户和现有客户的机会，以及2025年定价和捆绑策略对特定领域的相对好处 - 网站业务方面，既有吸引新客户的机会，也有通过网站优化工具吸引现有客户的机会，网站优化工具旨在帮助现有客户更新网站并提高性能，目前仍在小范围测试中 [145][146] - 定价和捆绑策略是一个多年的机会，2025年将从产品导向转向客户群体导向，该策略在2025年将有重大贡献，不应只关注生产力产品，而应考虑公司庞大的客户基础和所有产品组合，以创造新的基于价值的报价 [149][150][151] 问题10：2025年A和C以及核心平台调整后的EBITDA利润率预期，以及第四季度公司层面去杠杆化的原因和对2025年利润率的影响；售后市场在第四季度加速增长的驱动因素和2025年的假设 - 利润率方面，2025年预计正常化EBITDA利润率扩大约100个基点，得益于A和C业务增长的顺风，公司对实现2026年33%的利润率目标有信心，第四季度公司层面的去杠杆化是因为完成了一些基础设施项目，没有特定因素或遗留问题影响2025年的利润率 [157][158][159] - 售后市场预计将保持低个位数增长，公司不考虑大型交易的影响，因为这些交易具有不确定性，每个季度的表现可能会有所不同 [162] 问题11：Aero用户中现有客户和新客户的比例，以及如何看待这两个客户群体的发展；GMV在2024年的表现以及未来GPV是否会继续超过GMV增长 - Aero用户目前新客户占比较大，因为所有新客户都会接触到Aero，并且参与度较高，现有客户市场是一个更大的机会，随着时间的推移，Aero客户群体将不断扩大，公司有很多想法可以为客户提供更多价值 [166][167] - 公司已不再关注GMV披露，因为它不能直接反映公司的营收情况，重点关注GPV，2024年GPV增长显著，未来GPV仍有很大的增长空间 [168][169] 问题12：Aero Plus是否会添加第三方人工智能产品，以及是否找到了该产品的核心卖点 - 公司对第三方人工智能产品感兴趣，并与合作伙伴进行测试，当找到合适的产品时，会将其纳入Aero Plus的产品组合中，目前Aero Plus的核心卖点包括网站优化器和数字营销套件，早期测试显示这两个产品能够吸引客户 [174][175][179] 问题13：Aero Plus获取付费订阅的情况，以及Agentech AI的应用场景 - Aero Plus目前处于早期测试阶段，公司将在未来的财报电话会议中提供更多信息 [181] - Agentech AI有很多应用场景，它可以增强Aero现有的自动化和生成式人工智能功能，为客户提供更好的服务 [182][183] 问题14：2025年全年指引是否考虑了外汇影响，以及生成式人工智能成本降低对损益表的影响和客户数量在2025年是否会恢复增长 - 全年指引考虑了外汇的轻微影响，目前外汇对预订量的影响较小，会在2025年逐渐反映到营收中 [187][188] - 生成式人工智能成本降低对公司有益，公司一直谨慎控制人工智能成本，随着平台和模型的发展，成本降低将对客户和公司都有好处 [191][192] - 公司预计2025年客户数量将恢复增长，目前已经度过了整合技术栈的阶段，漏斗顶部流量强劲，公司将继续关注高价值客户 [192][193] 问题15：公司营销工具与大型平台营销工具的比较，以及关于人工智能基础设施成本的内部讨论情况 - 公司的营销工具是为微型企业（其中三分之一是个体创业者）定制的，处于早期阶段，有很大的发展空间 [198] - 人工智能基础设施成本情况变化迅速，公司难以预测未来三到六个月的情况，重点是利用人工智能为客户创造价值，并将其转化为股东价值 [199][200] 问题16：2025年初的宏观趋势（特别是新业务形成对公司业务的