财务数据 - 2023 - 2025年公司总营收分别约为1.091亿、1.114亿和1.412亿元人民币，复合年增长率约13.8%[58] - 2023 - 2025年水上观光船服务业务营收分别约为9510万、9600万和1.182亿元人民币，分别占总营收约87.2%、86.2%和83.7%[53] - 2023 - 2025年公司销售成本占比分别为41.0%、45.6%、41.8%[69] - 2023 - 2025年公司毛利润分别为64,417千元、60,614千元、82,190千元，毛利率分别为59.0%、54.4%、58.2%[69] - 2023 - 2025年公司净利润分别为46,430千元、42,884千元、51,990千元，净利率分别为42.6%、38.5%、36.8%[69] - 2025年末公司总资产为350,159千元，总负债为96,630千元，净资产为253,529千元[76] - 2023 - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额分别为52,125千元、48,136千元、66,824千元[77] - 2023 - 2025年公司净资产收益率分别为27.9%、20.5%、20.5%，总资产收益率分别为23.8%、14.0%、14.8%[78] - 2023 - 2025年瘦西湖景区收入分别为8696.5万元、8746.7万元和9974.3万元，古运河景区收入分别为1678.8万元、1824.3万元和3613.1万元[154] - 2023 - 2025年营销费用分别约为156.5万元、133.3万元和272.8万元，分别占总销售及分销费用约94.7%、93.8%和96.9%[169] 运营数据 - 公司2024年在江苏省水上旅游服务市场船票销售额排名第二，占市场份额约16.0%[43] - 截至最新实际可行日期，公司有221艘船，标准运营条件下每次载客量3892人，旅游旺季日最大载客量超35000人[53] - 截至最新实际可行日期，公司有25辆观光巴士，标准运营条件下每次载客量325人，旅游旺季日最大载客量13000人[54] - 中国有超270家水上旅游服务提供商，前十家占船票销售总收入约28.2%[67] - 2023 - 2025年前五大客户分别占总营收约7.0%、7.5%和6.1%，最大客户分别占约4.9%、5.1%和3.9%[61] - 2023 - 2025年从五大供应商采购额分别占总采购额约56.9%、84.1%和59.1%，最大供应商分别占约28.8%、49.4%和28.7%[62] - 业绩记录期内，第三方票务销售渠道合作伙伴的门票销售分别占水上旅游服务收入的12.8%、23.8%和35.6%[175] - 截至最近可行日期，公司运营团队有201名员工[179] 业务权益 - 公司拥有瘦西湖景区20年（2015.9.10 - 2035.9.9）水上观光船独家经营权[50] - 公司拥有古运河指定区域无明确期限的水上观光船独家经营权[52] - 公司拥有瘦西湖景区观光巴士20年（2022.8.1 - 2042.7.31）独家经营权[55] 发售信息 - 最高发售价为每H股HK$[REDACTED]，另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%香港投资者赔偿征费[11] - 每H股面值为人民币1.0元[11] - 发售价预计不高于每H股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每H股HK$[REDACTED][13] - 若在[REDACTED]香港时间中午12时前未就发售价达成协议，发售将不会进行并失效[13] - 若认为适当并获公司同意，[REDACTED]可在[REDACTED]申请截止日上午前减少发售股份数目及/或指示性发售价范围（即每[REDACTED]HK$[REDACTED]至每[REDACTED]HK$[REDACTED]）[14] 未来展望 - 2026年3月公司与第三方签订购买协议购置7艘新电动电池动力船，预计5月交付并投入运营[96] 风险因素 - 公司业务集中在扬州，易受区域经济波动、环境挑战和当地法规变化影响[154] - 游客口味和偏好变化可能影响公司水上旅游服务需求和财务表现[155] - 未能适应行业发展和满足游客期望会影响公司未来运营和财务表现[159] - 特许经营协议相关义务未履行或政策规划变化可能影响公司独家运营地位[162] - 服务相关负面事件或宣传会威胁公司声誉，影响收入和盈利能力[163] - 公司拓展海外客户资源和能力有限，可能限制国际业务增长[168] - 2023年公司收入增长主要因旅游消费反弹，但未来业绩受游客消费偏好和支出模式变化影响[174] - 劳动力短缺或中断会限制服务供应并增加成本[179] - 未来可能受电力短缺影响，导致演出中断[180] - 景区门票价格变化会影响公司服务需求[181][185] - 公司目前无形资产无减值损失，但减值会对业务和财务状况产生重大不利影响[183] - 灾难和极端事件会严重扰乱公司业务运营[184] - 扬州航班和火车时刻表中断或价格上涨会限制公司服务曝光，影响财务状况[187] - 公司业务面临运营风险，包括人为错误、信息技术系统故障等，且可能保险覆盖不足[189] - 公司运营需获得相关审批、许可证等，未能获得或更新会对业务产生重大不利影响[190][193] - 公司保险可能无法充分覆盖业务和运营相关风险，未覆盖风险可能导致业务受不利影响[196] - 公司虽增强风险管理系统，但不能确保能充分防范所有信用风险和其他风险[198] - 公司风险管理能力受可用信息、工具、模型和技术限制，新系统需时间实施和评估[199] - 若风险管理系统实施无效或未及时达到预期结果，公司资产质量、业务、财务状况、运营结果和声誉可能受重大不利影响[200]