核心观点 - 公司于2026年2月18日公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年未经审计财务业绩，并宣布了每股0.05美元的现金股息 [1] - 2025年干散货市场因地缘政治原因波动加剧，公司通过平衡现货与期租敞口来捕捉市场机会并保持现金流可见性，同时维持了强大的资本结构 [5] - 公司正在执行船队更新战略，出售老旧船舶并投资符合IMO GHG Phase 3和NOx Tier III标准的新造船，以提升环保表现和竞争力 [9][15][16] 财务业绩摘要 - **2025年第四季度业绩**：净收入7260万美元，同比增长2%；净利润1180万美元，同比下降39%；调整后净利润1590万美元 [2][40] - **2025年全年业绩**：净收入2.757亿美元，同比下降10%；净利润3860万美元，同比下降60%；调整后净利润4050万美元 [2] - **每股收益**：2025年第四季度基本和摊薄每股收益为0.10美元，调整后每股收益为0.14美元；2025年全年基本和摊薄每股收益为0.30美元，调整后每股收益为0.32美元 [2] - **关键运营指标**：2025年第四季度期租等价租金（TCE）为每日17,050美元，同比增长3%；2025年全年TCE为每日15,511美元，同比下降12% [3][60] - **现金流**：2025年全年经营活动产生的净现金流为1.023亿美元，投资活动产生的净现金流为1820万美元，融资活动使用的净现金流为5240万美元 [51] 运营与船队状况 - **船队构成**：截至2026年2月13日，公司拥有45艘船舶（1艘已协议出售），包括8艘巴拿马型、12艘卡姆萨尔型、17艘超巴拿马型和8艘好望角型船，总载重吨为460万，平均船龄10.5年 [12] - **环保船队**：船队包括12艘2022年及以后建造的IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III船舶和11艘2014年及以后建造的生态船；21艘船舶（包括所有好望角型船）配备了脱硫塔，可产生额外收益 [12] - **船舶运营**：2025年第四季度平均运营45.00艘船；截至2026年2月13日，17艘船在现货市场（租期不超过3个月），30艘船在期租市场（租期超过3个月），其中6艘期租租期超过2年 [18] - **已锁定收入**：截至2026年2月13日，来自不可撤销租约的已锁定收入（净佣金，不含脱硫塔收益）约为1.776亿美元；好望角型船队的平均剩余租期为1.8年，平均日租金为24,206美元，已锁定收入约为1.30亿美元 [18][19] - **船队就业概况**：截至2026年2月13日，2026年剩余时间船队所有权天数中已签约比例为34%，2026年全年为42%，2027年为8%，2028年为3% [20] 资本结构、流动性与债务 - **现金与流动性**：截至2025年12月31日，总现金为1.628亿美元，未提取的循环信贷额度为2.195亿美元；截至2026年2月13日，总现金增至1.674亿美元，未提取信贷额度为2.182亿美元 [4][23][26] - **债务情况**：截至2025年12月31日，总债务为5.401亿美元，其中无担保债务1.167亿美元，有担保债务4.234亿美元；综合杠杆率约为34% [4][21] - **债务偿还计划**：2026年需偿还债务4480万美元，2027年需偿还1.867亿美元（包含1.174亿美元无担保债券到期） [21] - **每股净债务**：截至2025年第四季度末，每艘船的净债务为840万美元 [4] 资本配置与股东回报 - **股息政策**：董事会宣布对普通股派发每股0.05美元的现金股息，将于2026年3月18日支付 [1][28] - **股票回购**：2025年12月，公司授权了一项未来可能回购最多1000万股普通股的计划，约占已发行普通股的9.8%或公众流通股的20.0%；截至2026年2月13日，已回购并注销了91,443股 [6][7] - **优先股股息**：公司于2026年1月对C系列和D系列优先股支付了每股0.50美元的股息，覆盖期间为2025年10月30日至2026年1月29日 [29] 船队更新与环保投资 - **新船订单**：截至2026年2月13日，有8艘IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III卡姆萨尔型新造船订单，其中2艘为甲醇双燃料；4艘计划于2026年交付，2艘于2027年，1艘于2028年，1艘于2029年 [13] - **新增订单**：2026年1月，公司签约收购2艘新的IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III、82,500载重吨卡姆萨尔型船，计划分别于2028年第三季度和2029年第一季度交付 [14] - **船舶出售**：2026年2月，公司协议出售“Michalis H”轮（2012年建造的好望角型船），总售价为3520万美元，计划于2026年第一季度交付 [15] - **环保升级**：公司持续推进现有船队的环保升级计划，旨在提高能效、降低油耗；截至2026年2月13日，已有26艘现有船舶完成升级 [10] - **绿色融资**：2025年12月，公司修订了一项1亿美元的有担保循环信贷协议条款，引入根据船队碳强度指数表现调整利率的机制，以符合其可持续发展议程 [8] 成本与费用分析 - **船舶运营费用**：2025年第四季度每日船舶运营费用为5,683美元，同比增长13%；剔除干船坞和交付前费用后为5,057美元，同比增长6% [3][48] - **管理费用**：2025年第四季度每日一般及行政管理费用为1,922美元，同比增长17%，主要受欧元兑美元升值影响 [3][49] - **干船坞计划**：预计2026年第一季度有65天停运时间，第二季度有136天停运时间，用于计划中的船舶维修和升级 [11] 行业与市场环境 - **市场波动**：2025年干散货市场因地缘政治原因波动性增加 [5] - **地缘政治影响**：公司遵守对俄制裁，无乌克兰或俄罗斯船员，船舶目前不在黑海航行；由于红海商船遇袭导致贸易中断，公司已让船队绕行红海区域 [34][35] - **货物类型**：公司船舶用于运输大宗商品，主要是煤炭、谷物和铁矿石，客户为全球最大的干散货运输服务用户 [17]

文章核心观点 - Safe Bulkers公司以3520万美元的售价，出售了一艘船龄14年的好望角型干散货船MV Michalis H，该交易是其船队更新战略的一部分，公司管理层认为出售时机处于周期中的最佳时点且价格具有竞争力 [1][2] 公司动态与战略 - 公司出售了MV Michalis H号船舶，这是一艘2012年中国建造的好望角型干散货船，总售价为3520万美元，计划在2026年第一季度内完成交付 [1] - 此次出售是公司船队更新战略的一部分，旨在优化资产组合 [2] - 公司当前的新造船订单簿包含8艘船舶，交付时间从目前持续到2029年 [2] 公司业务概况 - Safe Bulkers是一家国际海洋干散货运输服务提供商，主要为全球一些最大的干散货运输服务用户运输大宗商品，特别是煤炭、谷物和铁矿石 [2] - 公司的普通股、C系列优先股和D系列优先股均在纽约证券交易所上市，交易代码分别为“SB”、“SB.PR.C”和“SB.PR.D” [2]

公司财务信息发布安排 - Safe Bulkers Inc 将于2026年2月18日（周三）纽约市场收盘后发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司管理层将于2026年2月19日（周四）美国东部时间上午10:00举行电话会议讨论财务业绩 [2] - 电话会议可通过拨打电话号码（美国免费电话：+1 877 405 1226，美国及国际标准电话：+1 201 689 7823，英国免费电话：+0 800 756 3429）参与，会议ID为13758366 [3] - 参与者也可使用“回拨”选项进行注册，以便系统快速拨入连接电话会议 [4] - 电话会议将提供在线幻灯片演示和音频网络直播，直播及存档内容可通过公司官网 www.safebulkers.com 的“Events & Presentations”栏目获取 [5] 公司业务与概况 - Safe Bulkers Inc 是一家国际海运干散货运输服务提供商，在全球航运路线上运输大宗货物，特别是煤炭、谷物和铁矿石 [6] - 公司的客户包括全球一些最大的海运干散货运输服务用户 [6] - 公司的普通股、C系列优先股和D系列优先股均在纽约证券交易所上市，交易代码分别为“SB”、“SB.PR.C”和“SB.PR.D” [6] 公司联系方式 - 公司联系人为总裁 Dr. Loukas Barmparis，联系电话为 +30 21 11888400 或 +357 25 887200，电子邮箱为 directors@safebulkers.com [9] - 投资者关系及媒体联系人为 Capital Link, Inc. 总裁 Nicolas Bornozis，地址为纽约州纽约市公园大道230号1540室，联系电话为 (212) 661-7566，传真为 (212) 661-7526，电子邮箱为 safebulkers@capitallink.com [9]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度及前九个月未经审计财务业绩，并宣布每股0.05美元现金股息[1] - 干散货市场较上一季度有所复苏，但同比仍面临挑战，公司持续推进船队更新战略以提升环保表现和竞争力[12][21] 财务业绩摘要 - 2025年第三季度净收入7310万美元，低于2024年同期的7590万美元[2] - 2025年第三季度净利润1780万美元，显著低于2024年同期的2510万美元[2] - 2025年前九个月净收入2.032亿美元，净利润2670万美元，均低于2024年同期的2.361亿美元和7800万美元[2] - 2025年第三季度EBITDA为4010万美元，调整后EBITDA为3610万美元[2] - 2025年第三季度基本和稀释后每股收益为0.15美元，调整后每股收益为0.12美元[2] 运营指标 - 2025年第三季度期租等价租金为15507美元/天，低于2024年同期的17108美元/天[3] - 2025年第三季度日均船舶运营费用为5104美元，同比下降4%[3] - 2025年第三季度日均管理费用为1762美元，同比上升5%[3] - 2025年第三季度平均运营船舶数量为46.51艘，高于2024年同期的45.27艘[23] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，总现金1.239亿美元，未提取循环信贷额度2.665亿美元[8] - 截至2025年9月30日，总债务5.163亿美元，净债务与船舶比率为870万美元[8] - 截至2025年11月21日，总现金增至1.872亿美元，未提取信贷额度为2.1亿美元[35] - 截至2025年11月21日，船队废钢价值2.8亿美元，未偿还债务5.744亿美元[36] 船队更新与战略 - 公司拥有45艘船舶，总运力460万载重吨，平均船龄10.3年[18] - 船队包括12艘IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III船舶和11艘2014年后建造的环保船舶[18] - 21艘船舶配备脱硫塔，所有海岬型船舶均配备，可根据燃油消耗产生额外收益[18] - 2025年7月和8月分别以1250万美元和1150万美元出售两艘最老旧的卡姆萨尔型船舶[20] 新造船与环保投资 - 新造船计划包括6艘IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III卡姆萨尔型船舶，其中2艘为甲醇双燃料[19] - 4艘新造船计划2026年交付，2艘计划2027年交付[19] - 截至2025年11月21日，已支付新造船款项8570万美元，剩余资本支出要求1.667亿美元[34] - 24艘现有船舶已完成环保升级，旨在提高能效和降低燃油消耗[16] 租船业务与合同收入 - 截至2025年11月21日，17艘船舶在即期市场运营，29艘在期租市场运营[23] - 船队平均剩余租期为0.4年，不可取消租约的合同收入约为1.535亿美元[23] - 8艘海岬型船舶平均剩余租期1.7年，平均日租金24780美元，合同收入约1.244亿美元[24] - 2025年剩余时间船队租约覆盖率为81%，2025年全年为96%[25] 融资与可持续发展 - 2025年7月获得7500万美元与可持续发展挂钩的五年期高级担保循环信贷额度[14] - 该信贷额度通过根据船队碳强度指数表现调整利率边际，将融资与公司可持续发展议程结合[14] - 截至2025年9月30日，公司杠杆率约为35%，加权平均利率为5.65%[26] 行业环境与地缘政治 - IMO净零框架推迟以及地缘政治原因、港口费用和关税导致的市场逐步碎片化，增加了市场波动性[12] - 由于商船在红海南部遭受袭击，地中海和苏伊士运河的海上贸易和供应链中断，公司已使船队避开红海航线[44]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月25日纽约市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 管理层将于2025年11月26日美国东部时间上午10点举行电话会议讨论财务业绩 [2] 投资者会议参与方式 - 电话会议接入号码包括美国免费电话、美国和标准国际直拨电话以及英国免费电话 [3] - 参与者可使用“回拨”选项进行快速连接 [4] - 电话会议及演示文稿的直播和存档网络广播将通过公司网站提供 [5] 公司基本信息 - 公司为国际海运干散货运输服务提供商 主要运输煤炭、谷物和铁矿石等大宗货物 [6] - 公司普通股、C系列优先股和D系列优先股均在纽约证券交易所上市 [6]

公司活动 - 公司宣布将参加于2025年10月14日在纽约大都会俱乐部举行的Capital Link第17届年度纽约海事论坛 [1] - 公司管理层将在论坛期间与投资者进行一对一会谈 [2] 公司业务与上市信息 - 公司是一家国际海洋干散货运输服务提供商 主要运输煤炭、谷物和铁矿石等大宗货物 [3] - 公司的普通股、C系列和D系列优先股均在纽约证券交易所上市 交易代码分别为"SB"、"SB.PR.C"和"SB.PR.D" [3] 论坛组织方 - 纽约海事论坛由DNB主办 并与纽约证券交易所和纳斯达克合作举办 [2]

公司治理与股东会议 - 公司在摩纳哥举行的年度股东大会上选举了三位II类董事，包括Loukas Barmparis博士、Marina Hajioannou和Christos Megalou [1][2] - 新当选的II类董事任期将至2028年年度股东大会，直至其继任者被正式选举并合格就任 [2] - 股东同时批准任命Deloitte, Certified Public Accountants S.A.为公司截至2025年12月31日财年的独立审计师 [2] 公司业务概况 - 公司是一家国际海洋干散货运输服务提供商，为全球一些最大的干散货运输用户沿世界航运路线运输散装货物，特别是煤炭、谷物和铁矿石 [3] - 公司的普通股、C系列和D系列优先股均在纽约证券交易所上市，交易代码分别为"SB"、"SB.PR.C"和"SB.PR.D" [3] 联系方式 - 公司联系人为总裁Loukas Barmparis博士，投资者关系/媒体联系人为Capital Link公司总裁Nicolas Bornozis [5]

公司动态 - 公司宣布以1150万美元总价出售2006年日本建造的Kamsarmax级干散货船MV Pedhoulas Merchant 预计2025年9月交付[1] - 此次交易完成后公司将完成两艘最老旧Kamsarmax级船舶的出售 另一艘为2007年建造的Pedhoulas Leader[2] 战略规划 - 出售老旧船舶是公司船队更新战略的一部分 为2026年即将交付的4艘新造船做准备[2] - 当前公司订单簿包含6艘船舶 交付时间表延续至2027年[2] 业务概况 - 公司为国际干散货海运服务提供商 主要运输煤炭、谷物和铁矿石等大宗商品[2] - 公司在纽约证券交易所上市 普通股代码SB 优先股代码分别为SBPRC和SBPRD[2] 联系方式 - 公司总部联系方式包含摩纳哥电话+30 2 111 888 400及电子邮箱directors@safebulkerscom[4] - 投资者关系由纽约Capital Link公司负责 联系电话(212)661-7566[4]

文章核心观点 公司公布2025年第二季度和上半年未经审计财务结果，董事会宣布普通股每股0.05美元现金股息；受市场环境影响，公司营收和盈利能力有所下降，但仍聚焦船队更新、保持良好流动性和合理杠杆；同时介绍了公司在信贷安排、环保投资、船队更新、租船业务等方面的情况，并提及俄乌战争和红海贸易中断等外部因素对公司的潜在影响 [1][13] 各部分总结 财务业绩 - 2025年第二季度净收入170万美元，去年同期2760万美元；上半年净收入890万美元，去年同期5290万美元 [2] - 2025年第二季度EBITDA为2420万美元，去年同期4920万美元；上半年EBITDA为5310万美元，去年同期9710万美元 [2] - 2025年第二季度调整后净收入300万美元，去年同期2030万美元；上半年调整后净收入1070万美元，去年同期4450万美元 [2] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2550万美元，去年同期4180万美元；上半年调整后EBITDA为5490万美元，去年同期8870万美元 [2] - 2025年第二季度基本和摊薄每股收益为0，去年同期0.24美元；上半年基本和摊薄每股收益为0.05美元，去年同期0.45美元 [2] - 2025年第二季度调整后基本和摊薄每股收益为0.01美元，去年同期0.17美元；上半年调整后基本和摊薄每股收益为0.06美元，去年同期0.37美元 [2] 财务状况 - 截至2025年6月30日，总现金1.253亿美元，未动用循环信贷额度1.875亿美元，无担保债务1.165亿美元，有担保债务4.361亿美元，总债务5.526亿美元 [8] - 截至2025年6月30日，公司拥有47艘船舶，船队平均船龄10.26年，每艘船舶净债务910万美元 [8] 管理层评论 - 2025年第二季度市场较去年疲软，影响营收和盈利能力；公司会专注于船队更新、保持强流动性、合理杠杆并创造长期价值，向股东派发股息 [13] 信贷安排 - 2025年4月，公司与金融机构达成最高8430万美元信贷安排，用于购买四艘船舶及再融资现有信贷，2030年到期 [14] - 2025年7月，公司签订7500万美元可持续发展挂钩五年期高级有担保循环信贷安排，为现有信贷再融资 [15] 环保投资 - 公司逐步用新造船更新船队，满足IMO相关法规，截至2025年7月18日，新造船项目共18艘，12艘已交付，总资本支出约6.621亿美元，已支付4.862亿美元 [16] - 公司持续对现有船队进行环保升级，截至2025年7月18日，26艘现有船舶已升级 [17] 船队更新 - 截至2025年7月18日，公司拥有47艘船舶，总载重470万载重吨，平均船龄10.3年；订单包括6艘新造船，4艘2026年交付，2艘2027年交付，订单总资本支出约2.524亿美元，已支付7650万美元 [19][20] - 2025年7月23日，公司签订出售2007年建造的Kamsarmax级干散货船协议，售价1250万美元，8 - 10月交付 [22] 租船业务 - 公司船舶用于运输煤炭、谷物和铁矿石等散货，根据市场情况采用定期租船和即期租船；截至2025年7月18日，11艘船舶在即期租船市场，37艘在定期租船市场，平均剩余租期0.5年，合同收入约1.715亿美元 [23][24] 债务情况 - 截至2025年6月30日，合并债务5.606亿美元，包括2022年2月发行的1亿欧元无担保债券；综合杠杆率约38%，三个月加权平均利率5.69% [28] 流动性与资本支出 - 截至2025年6月30日，公司有47艘船舶和6艘新造船订单，已支付7650万美元，剩余资本支出1.759亿美元；有现金1.253亿美元，未动用信贷额度1.875亿美元，合同收入约1.586亿美元 [31][32] - 截至2025年7月18日，公司有47艘船舶和6艘新造船订单，已支付7650万美元，剩余资本支出1.759亿美元；有现金1.04亿美元，未动用信贷额度2.392亿美元，合同收入约1.715亿美元 [35][36] 股息政策 - 2025年7月29日，董事会宣布普通股每股0.05美元现金股息，9月5日支付，8月21日登记 [38] - 股息发放由董事会决定，受公司盈利、财务状况、增长战略、法律规定、债务契约和全球经济等因素影响 [42] 外部影响 - 俄乌战争导致美国、欧盟等对俄罗斯实施制裁，公司无乌克兰或俄罗斯船员，船舶不航行黑海，仅在俄罗斯有有限业务，会继续监测影响 [43] - 红海商船受攻击导致贸易和供应链中断，公司已将船队从红海地区转移，会继续监测对运营的潜在影响 [44]

公司动态 - 公司宣布以1250万美元总价出售2007年日本建造的Kamsarmax型干散货船MV Pedhoulas Leader 交付时间为2025年8月至10月之间 [1] - 此次出售是船队更新战略的一部分 已达成目标售价 该船是船队中最老的船舶之一 [2] - 公司目前有6艘现代节能型船舶订单 其中4艘将在2026年内交付 [2] 业务概况 - 公司是国际干散货海运服务提供商 主要运输煤炭、谷物和铁矿石等大宗商品 服务全球主要干散货运输需求方 [2] - 公司在纽交所上市 普通股代码为"SB" C系列优先股代码为"SB.PR.C" D系列优先股代码为"SB.PR.D" [2] 联系方式 - 公司联系人：总裁Loukas Barmparis 电话+30 2 111 888 400 邮箱directors@safebulkers.com [4] - 投资者关系/媒体联系人：Capital Link公司总裁Nicolas Bornozis 电话(212)661-7566 邮箱safebulkers@capitallink.com [4]