核心财务表现 - 截至2025年9月30日的上半财年，集团营收为2510万欧元，较上年同期下降1.8% [1][3] - 集团净利润为负120万欧元，较上年同期的正140万欧元下降260万欧元 [2][9][16] - 毛利润为1340万欧元，同比下降180万欧元，毛利率从59.4%下降6个百分点至53.4% [9][10] - 营业利润为负80万欧元，较上年同期的正190万欧元下降270万欧元 [9][14] - 经常性营业利润（不含特许权使用费）为负330万欧元，较上年同期的负100万欧元下降230万欧元 [11] 营收按市场分析 - **法国市场**：营收330万欧元，同比下降10.4% [3][4] - B2B渠道因上年特殊合同影响暴跌83% [4] - 零售渠道增长19%，其中百货商店增长10%，和平街精品店增长44%，圣奥诺雷街精品店增长4% [4] - 电商微降3%，批发渠道增长27% [4] - **欧洲受控分销（除法国）**：营收570万欧元，同比增长4.8% [3] - DACH地区（德国、奥地利、瑞士）增长12%，其中瑞士强劲反弹36% [5] - 意大利下降12%，西班牙下降13% [5] - **亚洲受控分销**：营收330万欧元，同比下降15.7%（有机下降12.6%） [3] - 香港下降18%，受客流量持续低迷影响 [6] - 中国表现强劲，受门店可比销售额增长、新店开业及线上销售改善推动 [6] - 日本下降6%，尽管银座新店表现优异，但受外国游客减少和折扣渠道下滑拖累 [6] - **其他地区**： - 美国下降44%，受不利的关税和经济环境影响 [7] - 中东增长5%，由多哈和迪拜购物中心驱动 [7] - 俄罗斯微降7% [7] - 英国增长20%，受益于Behike系列推广和新扩张项目 [7] - **分销渠道**：受控分销渠道总营收1230万欧元，同比下降5.7%；代理商与分销商渠道营收1280万欧元，同比增长2.2% [3] 营收按产品线分析 - **打火机与书写工具**：营收2120万欧元，同比增长1.8%（有机增长3.9%） [8] - 打火机增长8%，确认了其产品组合中的核心地位 [8] - 书写工具下降5% [8] - **皮革制品、配饰与皮具**：营收390万欧元，同比下降17.7% [8] - 雪茄配件下降27%，主要因上年与Habanos的特殊合同缺失 [8] - 皮革制品下降33%，腰带下降24%，历史产品线衰退未被新系列的良好势头完全抵消 [8] - 配饰增长10%，成衣下降6% [8] 利润表关键驱动因素 - **毛利润下降原因**：不利的汇率影响、不利的产品组合、为降低库存水平而提供的折扣、库存拨备增加以及生产间接成本上升 [10] - **营业费用**：通信费用增加60万欧元，反映集团在品牌战略重新定位框架下加强媒体和营销投资的意愿 [2][12] - 销售费用温和增长2% [12] - 一般及行政费用微降1%，体现持续的成本控制努力 [12] - **其他项目**：上年同期包含约80万欧元的收入，主要与商业纠纷中的拨备转回有关 [13] - **财务结果**：净财务成本为负10万欧元（稳定），其他财务收支为负40万欧元（上年同期为负30万欧元），主要反映美元、港币和日元对欧元贬值的影响 [15] 现金流与财务状况 - **净现金头寸**：截至2025年9月30日为180万欧元，较2025年3月31日的560万欧元下降 [17] - 现金及等价物为510万欧元 [17] - 借款及金融债务为330万欧元 [17] - **营运现金流**：来自经营活动的现金流为负210万欧元，较上年同期恶化90万欧元 [19] - 自有资金生成能力为90万欧元，同比下降190万欧元，主要与净利润下降相关 [18] - 营运资金需求变动不利，为负300万欧元，受客户及其他应收款付款周期延长推动，部分被供应商付款周期延长所抵消 [18] - **投资现金流**：为负50万欧元，但较上年同期改善120万欧元，因本期投资减少 [20] - **融资现金流**：为负120万欧元，与上年同期基本稳定 [21] - **净现金流变动**：期间净现金减少380万欧元，使现金从期初的900万欧元降至期末的510万欧元 [21] - **债务**：借款较2025年3月31日下降10万欧元，主要按计划偿还国家担保贷款 [22] 资产负债表摘要（截至2025年9月30日） - **总资产**：5769万欧元 [26] - **非流动资产**：2285万欧元，主要包括使用权资产1041万欧元和不动产、厂场及设备787万欧元 [26] - **流动资产**：3484万欧元，主要包括库存1409万欧元、客户应收款1003万欧元以及现金513万欧元 [26] - **总权益**：2699万欧元 [26] - **非流动负债**：792万欧元 [26] - **流动负债**：2278万欧元，主要包括供应商账款913万欧元、短期借款306万欧元及其他流动负债789万欧元 [26]