合并交易概述 - Terex Corporation与REV Group已达成最终合并协议，将通过股权和现金交易进行合并，以组建一家领先的专业设备制造商[1] 合并后公司战略定位 - 合并将创建一个在应急、废物处理、公用事业、环境和材料处理设备领域多元化的领导者，其终端市场具有低周期性、需求韧性强和长期增长的特点[2] - 合并后的组织将拥有庞大的美国制造基地，能够很好地受益于国内需求增长[2] - 合并将结合互补的产品组合，释放显著的价值创造协同效应，预计到2028年将实现7500万美元的年度运行率价值，其中约50%在交易完成后的12个月内实现[3] - Terex将启动退出其高空作业平台板块的程序，包括评估潜在出售或分拆，以进一步减少对周期性终端市场的敞口[3][7] 合并后公司财务概况 - 根据交易条款，REV Group股东每股将获得0.9809股合并后公司股票和8.71美元现金（现金部分总额为4.25亿美元）[9] - 交易完成后，Terex股东将拥有合并后公司约58%的全面稀释股份，REV Group股东将拥有约42%[9] - 合并后公司预计截至2025年底的净销售额约为78亿美元，调整后EBITDA利润率约为11%（未计入协同效应收益）[10] - 计入7500万美元的运行率协同效应后，预计合并后公司在交易完成时的净债务与过去十二个月预估调整后EBITDA的比率约为2.5倍[10] - 排除高空作业平台业务并计入7500万美元协同效应后，估计合并后公司2025年的预估调整后EBITDA利润率将更强，约为14%[10] - 基于2025年10月28日的股价，此次交易隐含的合并后公司总企业价值约为90亿美元[10] 公司治理与交易时间表 - 交易完成后，合并后公司的董事会将由12名董事组成，其中7名来自Terex董事会，5名来自REV Group董事会[11] - Terex首席执行官Simon Meester将担任合并后公司的总裁兼首席执行官[3] - 交易预计将于2026年上半年完成，需获得双方公司股东批准、必要的监管许可以及满足其他惯例成交条件[12] 管理层评论摘要 - Terex首席执行官认为此次交易对两家公司而言是变革性的一步，通过结合互补组合和利用集体优势，将创建一个能够利用长期 secular 增长趋势的大规模多元化工业领导者[4] - REV Group首席执行官认为与Terex联手是其战略的自然演变，旨在通过将两家备受尊敬的组织联合起来，构建一个更强大、更盈利、更具规模的公司[5]

高管任命 - Julie A Beck被任命为MSA Safety高级副总裁、首席财务官兼财务主管 生效日期为2025年8月18日 [1] - 新任CFO在Terex Corp担任过相同职位 该公司是全球工业设备制造商 年收入超过50亿美元 在全球75多个地点开展业务 [1] - 新任CFO曾在Nova Chemicals Inc担任高级副总裁兼首席财务官 该公司是石化产品生产商 年收入约40亿美元 [3] 高管背景 - 新任CFO具备全球财务经验 专长包括并购、管理通胀和价格/成本动态、实施支持增长的财务和运营基础设施 [2] - 新任CFO在Terex Corp任职期间 主导财务战略和业务转型计划 帮助减轻通胀和供应链中断的影响 推动销售增长 显著改善每股收益和现金流表现 [2] - 新任CFO曾在Joy Global Inc担任全球供应链、运营卓越和质量副总裁 并担任过大型子公司首席财务官 [3] 公司评价 - 公司CEO表示新任CFO体现了强有力的、目标驱动的领导力 对人员和绩效有深刻承诺 [4] - 公司CEO强调新任CFO致力于培养以高标准道德、个人责任感和持续改进动力为基础的高绩效文化 [4] 公司概况 - MSA Safety是全球先进安全产品、技术和解决方案的领导者 2024年收入达18亿美元 [6] - 公司总部位于宾夕法尼亚州Cranberry Township 在全球40多个国际地点拥有5000多名员工 [6] - 公司自1914年以来一直处于安全创新的前沿 为广泛多样的终端市场提供保护 [6]