债券发行与融资 - 公司旗下全资子公司成功完成非公开发行，发行总额为4.05亿美元的9.75%优先票据，票据将于2031年到期 [1] - 本次发行规模从最初计划的3.5亿美元增加至4.05亿美元，发行价格为面值的98.996%，扣除承销折扣和预计发行费用后，净收益约为3.93亿美元 [1] 资金用途与债务管理 - 公司计划将本次发行的全部净收益，连同手头现金及循环信贷额度下的借款，用于赎回所有未偿还的2026年到期11.00%优先票据和2027年到期8.125%优先票据 [2] - 此次融资行动旨在消除所有近期到期的优先票据，为公司通过特种业务现金流和可再生燃料业务扩张来提升价值创造提供空间 [3] 公司运营与财务表现 - 本次发行获得超额认购，主要原因在于公司在2025年通过大幅成本削减和运营改善，实现了超过2.2亿美元的受限集团债务削减 [3] - 公司在2025年下半年产生了超过1.2亿美元的现金，这为其循环信贷额度创造了空间，并与本次增发共同用于解决近期债务到期问题 [3] 公司业务概览 - 公司是一家在纳斯达克上市的企业，从事特种品牌产品和可再生燃料的制造、配方设计和销售，客户遍布广泛的消费市场和工业市场 [4] - 公司总部位于印第安纳州印第安纳波利斯，在北美拥有十二个运营设施 [4]

2025财年初步财务业绩 - 公司预计2025财年净亏损在6900万美元至1200万美元之间 税项属性调整后息税折旧摊销前利润在2.85亿美元至3.05亿美元之间 [2] - 受限子公司集团2025财年调整后息税折旧摊销前利润预计也在2.85亿美元至3.05亿美元之间 [2] - 截至2025年12月31日 公司受限子公司集团拥有约2.5亿美元流动性 总流动性约为4.47亿美元 [3] 2025财年运营亮点与去杠杆化进展 - 2025年公司减少受限债务超过2.2亿美元 [3] - 去杠杆化由超过7000万美元的结构性年度成本改善 约2000万美元的原油供应链成本效益与灵活性提升 以及1.1亿美元Royal Purple工业业务剥离所驱动 [3] - 成本转型与卓越商业平台及可靠性举措相结合 驱动了年产量增加130万桶 [3] 蒙大拿可再生能源业务进展 - 2025年蒙大拿可再生能源业务完成美国能源部贷款 消除了约8000万美元的年度现金债务服务 [3] - 2025年期间 该业务货币化了超过9000万美元的生产者税收抵免 [3] - MaxSAF™ 150扩建计划正按计划进行 预计在2026年第二季度完成 并预期有利的监管发展 包括D4可再生燃料义务的增加 [3] 非公认会计准则财务指标 - 调整后息税折旧摊销前利润的定义在2025年第一季度进行了修订 排除了可再生识别码的非现金发生费用 以更好地反映业务部门业绩和现金流 [12] - 税项属性调整后息税折旧摊销前利润定义为调整后息税折旧摊销前利润加上生产税收抵免的名义价值 减去任何已售生产税收抵免的名义价值与实际销售收入之间的差额 [14] - 调整后息税折旧摊销前利润的计算与公司多项高级票据契约中的“合并现金流”以及循环信贷协议中的“合并息税折旧摊销前利润”定义相似 用于确定对债务契约的遵守情况 [15]