基金持仓动态 - 纽约Shannon River Fund Management在11月13日的SEC文件中披露，新建立了对FormFactor的持仓，购入968,161股，价值约3526万美元 [1][2] - 该新头寸占该基金6.2117亿美元可报告美国股票持仓的5.68%，是其20个头寸之一 [2] - 该基金前五大持仓为：PEGA（7980万美元，占AUM 12.8%）、TSEM（6956万美元，占AUM 11.2%）、IDCC（6170万美元，占AUM 9.9%）、WIX（5863万美元，占AUM 9.4%）、FLEX（4924万美元，占AUM 7.9%）[8] 公司股价表现 - 截至周三，公司股价为58.17美元，过去一年上涨22%，表现优于同期上涨约15%的标普500指数 [3][4] - 公司过去十二个月营收为7.5931亿美元，净利润为4084万美元 [4] 公司业务与市场定位 - FormFactor是半导体测试和测量解决方案的领先供应商，产品组合多元化，涵盖生产和研发需求，服务于从芯片制造商到科研机构的广泛客户 [6] - 公司主要提供探针卡、分析探针、探针台、计量系统、热系统和低温系统，通过设计、制造和销售先进的测试测量解决方案产生收入 [9] - 公司主要客户包括半导体集成设备制造商、晶圆代工厂、无晶圆厂半导体公司以及全球的研究机构和大学 [9] - 公司不直接参与人工智能芯片竞争，而是提供关键的“镐和铲”工具，帮助芯片制造商验证日益复杂的设计是否有效 [10] 近期财务与运营亮点 - 在最新季度，公司营收达到2.027亿美元，GAAP毛利率扩大至39.8%，非GAAP毛利率为41.0%，环比提升约250个基点 [10] - 自由现金流在经历疲软的第二季度后反弹至1970万美元，管理层指引第四季度营收、盈利和利润率将进一步提升 [10] - DRAM探针卡业务实现两位数环比增长，受高带宽内存需求推动创下纪录，同时系统业务在共封装光学领域向初步量产迈进 [11] - 该基金持仓FormFactor，是看好其盈利能力的改善，而非纯粹的周期复苏 [11]

公司业务 - 公司是半导体制造设备制造商 为半导体行业提供沉积和蚀刻机以及计量系统等设备 [1] 行业地位 - 公司在半导体制造供应链中并未特别主导某个环节 [1]