公司核心财务与运营表现 - 公司（Capri Holdings）在2025财年录得11.8亿美元亏损，营收在过去两个财年暴跌21%，从56亿美元降至44亿美元 [2] - 公司核心品牌Michael Kors营收自2023年以来流失了8.64亿美元，该品牌占公司总营收近70% [2] - 旗下品牌Versace营收从2023财年的11亿美元降至2025财年的8.21亿美元，Jimmy Choo从6.33亿美元降至6.05亿美元，Michael Kors从39亿美元降至30亿美元 [13] - 公司在2025财年的10亿美元亏损中，商誉减值是一个主要驱动因素，其中与Versace和Jimmy Choo相关的减值费用达4.3亿美元，三大品牌资产总减值达7.97亿美元 [13] - 公司于2025年4月宣布以13.75亿美元的价格将Versace出售给Prada [2] 公司战略、转型与挑战 - 公司曾制定激进的转型计划，旨在吸引更年轻受众、过快提升价格点、大幅减少标志性产品供应并为核心消费者注入过多时尚元素，该计划适得其反，疏远了核心消费者 [16] - 公司对Michael Kors的成衣业务提价20%至40%，后又进行同等幅度降价，此价格策略最终未被客户接受，且大幅折扣对品牌形象和消费者认知产生了负面影响 [17][18] - 公司承认在试图重新定位Michael Kors和Versace品牌时犯了多个“错误”，其中一些是“自己造成的” [15] - 公司目前计划重新聚焦Michael Kors和Jimmy Choo品牌，回归基础，并计划在未来三年内翻新50%的零售门店 [20][21] - 公司曾于2023年8月同意被Tapestry以每股57美元、总企业价值85亿美元的价格收购，但该交易于2024年11月因美国联邦贸易委员会提起诉讼而告终 [11] 管理层与公司治理 - 董事长兼首席执行官John D. Idol自2003年以来领导公司，期间公司营收从2004年的2000万美元增长至十年后约30亿美元 [5] - 公司CEO继任计划出现波折，Joshua Schulman原定于2022年9月接任CEO，但于七个月后离职；Cedric Wilmotte于2023年1月被聘为Michael Kors CEO，于2024年11月宣布离职 [6][7] - 过去五年中，公司董事会仅新增两名董事 [9] - 内部邮件显示，首席执行官Idol密切关注竞争对手Coach的营销和促销活动，并对此感到担忧 [10] 竞争对手表现 - 竞争对手Tapestry旗下的Coach品牌表现强劲，营收从2023财年的49.6亿美元增长至2024财年的51亿美元，并在2025财年达到56亿美元 [1] - 分析师指出，Tapestry成功将Coach提升为首要奢侈品牌，而Michael Kors则成为一个以大幅折扣闻名的品牌 [19] - Coach在奥特莱斯和促销策略上取得成功，给竞争对手带来压力 [10] 行业趋势与市场环境 - 奢侈品市场正经历15年来（除新冠疫情时期外）首次收缩，预计下滑2% [12] - 全球消费者正从“炫耀性消费”转向“体验式放纵”，将豪华度假旅行、精英体育赛事和高级餐饮置于高价包包、鞋子和华服之上 [12] - 中国奢侈品消费预计将收缩3%至5%，北美和南美预计增长0%至2% [12] - 全球奢侈品消费者数量从2022年的4亿人下降至2025年的约3.4亿人 [12] 公司未来展望与计划 - 出售Versace后，公司计划用所得收益偿还大部分债务，以大幅加强资产负债表，并计划恢复股票回购 [14] - 公司目标在2027财年及以后恢复增长，计划实现Michael Kors品牌40亿美元营收和Jimmy Choo品牌8亿美元营收的目标 [22] - 公司正通过推出定价在200至400美元历史甜点区的新手袋系列（如Leila, Dakota, Bryant），以及开展名为“Hotel Stories”的新营销活动来寻求进展 [20][21] - 公司承诺重新聚焦Jimmy Choo品牌，营销侧重于“ empowered sense of glamour”，并扩展该品牌的配饰和休闲鞋履产品 [22]