投资摘要与核心论点 - 洛克希德马丁公司是全球国防基础设施的基石 国际安全需求在紧张地缘政治下达到新高 [1] - 基于贴现现金流分析得出目标股价为843美元 相较于2026年3月30日的当前市价621美元 隐含约35-36%的上行空间 [1] - 估值上行的主要驱动力是收入增长 公司拥有庞大的订单积压 且多国因持续冲突大幅增加国防预算 预计将维持增长轨迹 [1] 收入增长驱动因素 - 德国在2024年将其国防预算增加了28% [2] - 德国政府目标是在2029年前将国防支出提升至GDP的3.5% 这为公司在欧洲的业务提供了持续的结构性顺风 [2] 业务构成与盈利动力 - 公司定期支付稳定股息 为长期持有者提供安全的现金流 [3] - F-35项目是公司主要收入来源 但真正的利润增长来自导弹与火控系统 [3] - 2024年全球爆炸性暴力造成的伤亡人数上升了39% 主要原因是空袭和导弹交战的激增 [3]