财务数据和关键指标变化 - **年度总经常性收入** 为14.45亿美元，处于指引范围的高端，按报告基础同比下降2%，按固定汇率计算下降3% [17] - **年度总收入** 为16.63亿美元，处于指引范围内，按报告基础和固定汇率计算均同比下降5% [18] - **第四季度总收入** 为4.21亿美元，同比增长3%（按报告基础）和1%（固定汇率），比指引高端高出3个百分点 [17] - **第四季度经常性收入** 为3.67亿美元，同比增长5%（按报告基础）和3%（固定汇率），比指引高端高出4个百分点，主要得益于定期许可订阅的预收收入增加 [17] - **第四季度咨询服务收入** 为5300万美元，同比下降4%（按报告基础）和6%（固定汇率） [17] - **年度非GAAP营业利润率** 提升至21% [15] - **第四季度非GAAP营业利润率** 显著改善至22.8%，去年同期为17.6% [19] - **年度非GAAP摊薄每股收益** 为0.74美元，比指引高端高出0.17美元，主要得益于更高的经常性收入、更低的费用和更低的实际税率 [20] - **年度自由现金流** 同比增长至2.85亿美元，超过指引高端 [15] - **第四季度自由现金流** 为1.51亿美元 [20] - **年度末现金及等价物** 增至4.93亿美元，2024年末为4.20亿美元 [20] - **第四季度总毛利率** 提升至62%，去年同期为60.9%，主要受咨询服务毛利率强劲改善推动 [18] - **第四季度经常性收入毛利率** 为68.4%，低于2024年第四季度，原因是云收入占比增加 [18] - **第四季度咨询服务毛利率** 大幅改善至18.9%，而第三季度为8.5%，去年同期为9.1% [18] - **公司第四季度回购了约3800万美元（约150万股）股票，全年总计回购约1.4亿美元（580万股）** [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - **年度总年度经常性收入** 按报告基础恢复正增长，增幅为3% [15] - **第四季度总年度经常性收入** 按报告基础增长3%，按固定汇率计算增长1% [16] - **云年度经常性收入** 按报告基础增长15%，按固定汇率计算增长13%，目前占总年度经常性收入的46% [16] - **第四季度云净扩张率** 为108% [16] - **咨询服务业务** 在2025年进行了重组，现已准备好提供全套人工智能服务，预计将推动2026年的年度经常性收入增长 [39] - **咨询服务毛利率** 在2025年显著改善，从年初的负值区域提升至第四季度的18.9%，但预计将回归到更正常的水平 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - **客户参与度** 在所有地区和行业都转向人工智能和弹性计算 [7] - **国际市场上** 的本地部署能力表现强劲 [47] - **公司支持了超过150项客户参与**，帮助客户将人工智能应用于高价值用例 [7] - **概念验证活动** 在2025年翻倍，其中许多已进入本地部署生产阶段 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **公司定位** 为人工智能和知识平台公司，是广泛智能系统的核心，旨在实现自主行动 [10] - **战略重点** 是帮助企业激活其企业智能，确保人工智能代理拥有所需的企业上下文并能在毫秒内采取行动 [6] - **混合模式** 重新受到关注，客户希望利用本地部署和云部署选项来满足多样化业务需求，受数据主权和全球监管环境驱动 [6] - **平台设计** 允许客户在其业务数据所在的任何地方大规模运行代理人工智能 [7] - **2025年推出的创新** 包括企业向量存储、增强的ModelOps能力、MCP服务器、Teradata代理构建器、预构建代理、自主客户智能、Teradata AI工厂以及新的人工智能服务，为2026年奠定了坚实基础 [8][9] - **2026年初发布** 了企业代理堆栈，这是一个全面的工具包，旨在帮助企业从试点人工智能项目快速过渡到跨不同环境的生产级自主代理 [9][10] - **合作伙伴关系** 是战略的一部分，例如与Unstructured.io的新合作，可将非结构化内容自动摄取和转换为可供分析的结构化数据 [10] - **公司宣布** 其企业级数据分析师人工智能代理已在Google Cloud Marketplace上架 [11] - **硬件平台更新** 下一代硬件平台将内置GPU，以支持本地部署人工智能，预计在2026年第二季度末至第三季度全面上市 [30][66] - **销售团队重组** 在2025年完成，投资重点转向前置部署工程师模型，以推动先进人工智能解决方案的采用 [71] - **产品研发投资** 将在2026年增加，以抓住巨大的市场机会 [26][72] - **董事会更新** 宣布Melissa Fisher将加入董事会，并计划在今年晚些时候引入第二位新的独立董事 [27][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **2025年表现** 是业务稳定、保留率显著提高的一年，客户选择扩大Teradata的使用，混合了传统和新型工作负载 [5] - **公司认为** 已稳固地处于2026年盈利增长轨道上，能产生健康的自由现金流为股东创造价值 [5] - **人工智能市场** 为公司打开了新局面，帮助其在2025年恢复增长 [37] - **保留率** 在2025年相比2024年有实质性改善，并预计这些改善将持续到2026年 [47] - **公司对2026年继续增长充满信心** [39] - **内存价格上涨** 对公司损益影响有限，因为许多合同是多年前承诺的产能，这使公司能够将客户对话转向在Teradata平台上进行创新投资 [91] 其他重要信息 - **2026年财务指引** 基于报告基础 [21] - **总年度经常性收入** 预计同比增长2%-4%，相比2025财年固定汇率增长1%有所改善 [23] - **经常性收入** 预计同比增长0%-2% [23] - **总收入** 预计同比增长-2%至0% [23] - **非GAAP摊薄每股收益** 预计在2.55美元至2.65美元之间 [24] - **营业利润率** 预计在2026年扩大约100个基点 [24] - **自由现金流** 预计在3.1亿美元至3.3亿美元之间 [24] - **云年度经常性收入** 目标为低两位数百分比增长，但由于云和本地订阅组合可能存在差异，未提供正式指引 [24] - **第一季度经常性收入** 预计同比增长6%-8% [24] - **第一季度总收入** 预计同比增长1%-3% [25] - **第一季度非GAAP摊薄每股收益** 预计在0.75美元至0.79美元之间 [25] - **第一季度非GAAP税率** 预计约为25%，全年约为24% [25] - **加权平均流通股** 第一季度预计为9610万股，全年预计为9700万股 [25] - **汇率影响** 预计对2026年收入有轻微顺风，但对2026年第一季度收入增长率有超过2个百分点的益处 [25] - **预收收入** 预计为2026年第一季度增长率提供超过2个百分点的益处，但对全年增长率造成约1个百分点的阻力 [26] - **其他费用** 预计约为3800万美元 [26] - **业务线性与季节性** 预计第一季度是最大的续订和侵蚀季度，总年度经常性收入和云年度经常性收入将环比下降，随后在年内趋于稳定并扩张，大部分扩张发生在下半年 [22][77] - **自由现金流线性** 预计第一季度将略有负值，年度同比增长主要发生在第二和第三季度 [24] - **迁移与扩张** 迁移活动往往是更大、更复杂的交易，时间难以预测，而现有客户的扩张节奏则更为一致 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本地部署人工智能的重要性和客户采用情况 [29] - 本地部署人工智能被视为关键的增长动力，2025年概念验证数量翻倍，许多已进入生产阶段 [30] - 公司专注于扩张，无论是在云端还是本地，都能提供部署选项 [31] 问题: 2026年自由现金流增长与每股收益增长差异的原因 [32] - 差异主要源于第四季度的一次性税收优惠，约合每股0.05美元，调整后每股收益同比增长率会更好 [33] - 营运资本的改善和收款效率提高也是自由现金流的驱动因素 [33] 问题: 增长拐点背后的驱动因素 [36] - 人工智能市场为公司打开了新局面，帮助恢复增长 [37] - 2024年下半年至2025年的投资、保留率的提高以及一系列产品发布共同推动了增长 [37][38] - 服务业务重组后，现已准备好提供人工智能服务，预计将推动年度经常性收入增长 [39] 问题: 2026年展望中业务组合向扩张倾斜对可见度和不确定性的影响 [40] - 迁移活动时间难以预测，而扩张活动节奏更一致 [41] - 典型的季节性因素仍然存在，第一季度侵蚀较多，随后年度经常性收入逐步建立，第四季度表现强劲 [42] 问题: 第四季度大型交易的影响、交易周期改善、侵蚀情况以及人工智能的影响 [46] - 各行业和地区均表现强劲，国际市场的本地部署能力尤其突出 [47] - 保留率相比2024年有实质性改善，预计将持续到2026年，这得益于优秀的产品组合和人工智能解决方案的部署 [47][48] 问题: 服务业务线改善及人工智能服务在2026年的贡献预期 [49] - 咨询服务毛利率在2025年大幅改善，从负值区域提升至第四季度的18.9% [50] - 历史上驱动该业务的迁移活动已过峰值，人工智能服务将在2026年开始抵消部分迁移活动的影响 [51] - 第四季度19%的毛利率水平可能不会持续，将回归到更正常的水平 [51] 问题: 超过150项人工智能/代理参与的典型转化路径和时间线 [55] - 人工智能工作负载正在推动Teradata平台的使用量和容量增长 [56] - 销售团队现在完全专注于增长，而非云迁移，人工智能工作负载将是2026年增长的关键 [57] 问题: 2026年新人工智能解决方案对增长展望的贡献 [61] - 许多路线图项目将在第二季度末和第三季度推出，销售团队正在与客户讨论这些能力 [62] - 从财务角度看，尚未将大量增量年度经常性收入计入这些特定能力，但视其为上行机会 [62][63] 问题: 硬件刷新更新、客户决策状态及模型影响 [65] - 新硬件平台预计在第二季度末至第三季度全面上市，因此更新活动主要影响2026年末和2027年 [66] - 新平台将内置GPU并嵌入NVIDIA AI软件栈，兑现自主人工智能知识平台的承诺 [66] - 从建模角度，未将下半年的大量贡献计入，但视其为上行机会 [67] 问题: 2026年人员编制投资重点 [70] - 2025年已完成销售团队重组，投资重点转向前置部署工程师模型 [71] - 将在产品研发方面增加投资，以抓住行业转型机遇 [72] 问题: 2026年业务线性与季节性，以及新举措对下半年加速增长的贡献 [76] - 年度经常性收入方面，预计呈现典型季节性，新产品影响最小 [77] - 收入方面，由于本地业务预收收入的时间安排，经常性收入存在异常，第一季度指引显示增长强劲，受汇率和预收收入推动，但全年预收收入将成为阻力 [78] 问题: 董事会更新及与Lynrock Lake协议相关的具体变化领域 [79] - 董事会更新是治理过程的重点，很高兴与Lynrock Lake合作确定候选人并达成协议 [80] - 期待Melissa Fisher加入，她将带来宝贵技能，并将继续执行结构化的董事会更新流程 [80] 问题: 在人工智能转型中存活下来的软件公司的关键特征 [84] - 公司已成功完成向云的转型（Teradata 2.0），现在正迈向自主人工智能和知识平台（Teradata 3.0） [85] - 公司是人工智能的数据层（企业记忆），并通过代理在其上构建价值，这带来了巨大的市场机会 [85][86] 问题: 2026年营业利润率扩张的主要驱动因素 [87] - 将继续致力于提升毛利率，同时在运营费用方面，计划投资产品研发，并在行政及销售和营销方面继续寻求效率提升 [87] 问题: 内存价格上涨对业务的影响及其对2026年年度经常性收入的推动作用 [90] - 供应链团队通过多年前的承诺产能合同，保护了公司免受内存价格上涨对损益的影响 [91] - 这使得公司能够将客户对话从单纯增加支出转向在Teradata平台上进行创新投资 [91]