MongoDB (MDB) Q2 2026 Earnings Call August 26, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good day, everyone, and welcome to MongoDB's Second Six Quarter Fiscal Year twenty twenty six Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the presentation, there will be a question and answer session. Please note this conference is being recorded. Now it's my pleasure to turn the call over to Brian Denio from ICR.Please go ahead.Speaker1Thank you, Carmen. Good afternoon and thank you for joining us tod ...

Analysts forecast 'Revenue- Subscription' to reach $537.49 million. The estimate indicates a year-over-year change of +15.9%. Based on the collective assessment of analysts, 'Revenue- Subscription - MongoDB Atlas-related' should arrive at $419.99 million. The estimate points to a change of +23.6% from the year-ago quarter. Analysts expect 'Revenue- Subscription - Other subscription' to come in at $113.66 million. The estimate indicates a change of -8.4% from the prior-year quarter. Ahead of a company's earn ...

股价表现 - MongoDB股价本周五截至美东时间12:15上涨17.7% [1] - 公司股价较2021年高点及2024年初高点仍下跌超50% [3] 财务业绩 - 第一财季营收5.49亿美元同比增长22%超预期（公司此前指引5.24-5.29亿美元）[4] - 基于消费的MongoDB Atlas业务增长26% [4] - 非GAAP每股收益1美元超预期0.34美元 [4] - 上调全年营收指引中值至22.6-22.7亿美元 [5] - 上调全年调整后每股收益指引中值至3.03美元（原2.51美元）[5] 业务发展 - 新增客户数量创六年新高尤其自助服务客户 [5] - AI开发者正将MongoDB作为处理非结构化数据的首选数据库 [5] - 公司认为AI应用将从实验阶段进入实际部署阶段 [2][3] 估值水平 - 当前股价对应8倍前瞻市销率 [8] - 资产负债表持有23亿美元现金占市值13%且无负债 [8] - 相较历史高点股价仍处于显著折价状态 [9]

财务表现 - 公司报告季度收入为5.4901亿美元，同比增长21.9% [1] - 每股收益(EPS)为1.00美元，去年同期为0.51美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期4.23%（共识预期5.2672亿美元） [1] - EPS超出共识预期53.85%（共识预期0.65美元） [1] 运营指标 - MongoDB Atlas客户数为55,800，超过四位分析师平均预估的52,188 [4] - 总客户数57,100，超过两位分析师平均预估的53,713 [4] - 服务收入1756万美元，超出九位分析师平均预估的1639万美元，同比增长28.5% [4] - 订阅收入5.3146亿美元，超出九位分析师平均预估的5.1006亿美元，同比增长21.6% [4] 细分业务表现 - MongoDB Atlas相关订阅收入3.9589亿美元，超出三位分析师平均预估的3.8961亿美元，同比增长26.1% [4] - 其他订阅收入1.3556亿美元，超出三位分析师平均预估的1.2029亿美元，同比增长10.2% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨14.6%，同期标普500指数上涨5.2% [3] - 当前Zacks评级为3（持有），预示短期表现可能与大盘持平 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5.49亿美元，同比增长22%，高于指引上限 [5][23] - 非GAAP运营收入8700万美元，运营利润率16%；净利润8600万美元，合每股1美元 [6][26][27] - 毛利率74%，较去年同期的75%有所下降 [26] - 净ARR扩张率约119%，与近期季度一致 [26] - 现金、现金等价物、短期投资和受限现金达25亿美元；运营现金流1.1亿美元，自由现金流1.06亿美元 [27][28] - 全年营收指引上调1000万美元，至22.5 - 22.9亿美元；运营利润率指引上调至12% [31][32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - Atlas营收同比增长26%，占总营收的72%，高于上一财年第一季度的70%和上一季度的71% [5][23] - 非Atlas营收超预期，预计全年非Atlas订阅收入将下降高个位数，但非Atlas ARR将同比增长 [24][31][32] - 第一季度客户总数增加约2600，达57100以上；Atlas客户超55800，直接销售客户超7500，同比增长5% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦高端市场，资源向其倾斜，自服务业务获客能力增强，补充中端市场 [7][8][111] - 推进应用现代化项目，聘请新领导，加大工具自动化投入 [16] - 加强运营效率，重新评估支出回报，资源向高确信度领域重新分配 [16] - 收购Voyage AI，增强AI服务能力，Voyage 3.5降低存储成本超80% [11][12] - 与关系型数据库竞争，认为自身架构优势明显，能更好适应现代应用需求 [13][57][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但第一季度表现强劲，对长期机会执行能力有信心 [5][19] - 认为MongoDB在当前数字转型和未来AI浪潮中处于领先地位，有望成为企业首选平台 [15] - 对全年营收和盈利能力增长有信心，将继续负责任地投资以实现长期股东价值 [35] 其他重要信息 - 董事会授权增加8亿美元股票回购计划，使总授权达10亿美元，计划在第二季度开始回购 [29] - 将于9月17日在纽约Javits中心举办投资者会议 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 驱动Atlas增长的应用类型 - 公司可用于多种用例，包括事务密集型、物联网、流媒体和AI等，其架构优势吸引客户，客户和开发者积极采用 [40][41][42] 问题: 新CFO对机会的看法及指标管理思路 - 关注资本结构、现金流生成和运营利润率改善，9月活动将分享更多信息 [47] 问题: 如何看待Snowflake和Databricks向Postgres的举措 - 这些举措验证了OLTP作为战略高地的重要性，也表明构建有机OLTP存储的难度；MongoDB在架构上有优势，欢迎竞争 [54][55][58] 问题: Postgres的流行是否意味着关系型数据库长期相关性更高 - 市场大，可容纳多个赢家；Postgres流行是SQL市场整合结果，且各厂商有自己版本，迁移困难；MongoDB架构更适合现代应用，尤其是AI领域 [66][67][68] 问题: 公司增长举措的进展及增量生产力指标 - R&D投资有回报，推出高性能版本且客户采用快；高端市场拓展顺利，签署大订单，销售团队生产力高；自服务业务获客能力增强；在意识和教育方面加大投资，已见成效 [79][80][81] 问题: 第二季度EA业务动态及可能的利好因素 - 全年对业务有信心，第一季度超预期，将Atlas业务的超额部分计入全年；非Atlas业务调整了Q2 - Q4的预期；5000万美元的多年期收入逆风主要是续约时间问题，维持原指引，有潜在利好但不受完全控制 [85][86][87] 问题: 目前AI对营收增长的贡献预期是否与90天前相同 - 企业对AI的采用仍处于早期阶段，存在技能和信任障碍；构建自定义AI应用将带来持久价值，MongoDB在这方面有优势，但仍需时间 [91][92][94] 问题: 高端市场销售激励计划是否有重大变化 - 无重大变化，对高端市场和自服务业务的发展态势满意 [95] 问题: Atlas业务是否已触底并进入更稳定的增长轨迹 - 对第一季度结果感到自豪，Atlas业务规模大且同比增长26%；AI和应用现代化等举措带来机会，客户新增强劲，对未来机会有信心 [101][102] 问题: 除股票回购外，现金的其他用途 - 专注有机增长，如有小型并购或路线图加速机会，可考虑使用部分现金，但认为不进行并购也能实现目标 [105][106] 问题: 高端市场聚焦的进展数据及何时达到满负荷运行 - 75%的财富100强和50%的财富500强是客户，与大型企业达成大订单，销售团队生产力高；自服务业务补充了中端市场获客 [109][110][111] 问题: 第一季度人员招聘放缓的领域及后续影响，以及全年指引保守的部分 - 人员招聘放缓是全团队性的，不影响销售能力，且有助于控制运营支出预期；将Atlas业务的超额部分计入全年，非Atlas业务因时间因素下调1000万美元预期，EA业务预测较难，维持原指引 [113][114][115] 问题: Atlas消费增长的机制及全年轨迹 - 第一季度消费模式已纳入全年指引，预计Atlas全年增长强劲，但考虑到经济不确定性，需更多时间观察 [121][122][123] 问题: MQL是否比SQL更难使用，是否是Postgres受关注的原因 - Postgres流行是因为人们从其他关系型平台迁移过来；关系型数据库增加JSON支持表明其架构无法满足新需求，而MongoDB是原生JSON数据库，架构优势明显；公司正在加强意识和教育工作 [126][127][129] 问题: 5月Atlas消费同比增长是否回到2月或3月水平 - 5月消费增长与2月和3月更一致，4月较疲软后实现健康反弹 [135] 问题: 本季度新客户数量大幅增加的原因 - 自服务业务团队表现出色，通过实验吸引合适客户；公司将结合直销和自服务业务拓展市场，同时解决客户对公司的误解 [138][139]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收5.49亿美元，同比增长22%，高于指引上限 [4] - 非GAAP运营收入8700万美元，非GAAP运营利润率16% [5] - 净收入8600万美元，每股1美元，去年同期净收入4300万美元，每股0.51美元 [27] - 毛利率74%，低于去年同期的75% [26] - 净ARR扩张率约119%，与近期季度一致 [26] - 季度末现金、现金等价物、短期投资和受限现金共25亿美元 [27] - 第一季度运营现金流1.1亿美元，自由现金流1.06亿美元，去年同期分别为6400万美元和6100万美元 [28] - 全年营收指引上调1000万美元，预计在22.5 - 2.29亿美元之间 [30][34] - 非GAAP运营收入预期上调5700万美元，目标在2.67 - 2.87亿美元之间 [34] - 非GAAP净收入每股预计在2.94 - 3.12美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - Atlas营收同比增长26%，占营收的72% [4] - 非Atlas营收超预期，继续向现有EA客户成功销售增量工作负载 [23] - 第一季度客户总数增长约2600，达到超5.71万，主要由Atlas驱动，Atlas客户超5.58万 [23][24] - 直接销售客户超7500，与上季度基本持平，同比增长5% [25] - 季度末ARR至少10万美元的客户有2506个，同比增长17% [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进成为企业首选平台和开发者创建新应用首选的愿景，专注于向上游市场发展和现代化遗留应用 [14][18] - 收购Voyage AI增强服务能力，Voyage 3.5发布，性能提升且存储成本降低超80% [10][11] - 与竞争对手相比，MongoDB架构优势明显，能更好处理复杂数据，而部分竞争对手产品改造较表面 [12][13] - 公司引入新的CFO和CMO，加强团队建设 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但公司第一季度表现强劲，对长期执行能力有信心 [5][18] - 公司在AI领域有良好定位，随着AI发展，有望在当前和未来浪潮中领先 [9][14] - 公司将继续投资以推动长期股东价值，同时注重运营效率和盈利能力提升 [35] 其他重要信息 - 董事会授权增加股票回购计划，可额外回购8000万美元普通股，使总授权达到1亿美元 [29] - 计划在第二季度开始回购股票 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 驱动Atlas增长的应用类型 - 客户使用MongoDB满足多种业务需求，可支持事务密集型、现代用例及AI等，且能在一个平台完成，无需拼接多个工具 [40][41] 问题: 新CFO对机会的看法及指标管理思路 - 公司现有指标与消费、客户增长相关，未来会更关注资本结构、现金流和运营利润率改善 [44][46] 问题: 如何看待Snowflake和Databricks向Postgres的举措 - 这些举措验证了OLTP是战略高地，但收购小的Postgres公司意义不明，MongoDB架构优势明显，欢迎竞争 [53][58] 问题: Postgres崛起是否意味着关系型数据库长期相关性更高 - 市场大，会有多个赢家，Postgres受欢迎是SQL市场整合结果，MongoDB架构更适合现代应用，尤其是AI领域 [66][68] 问题: 增长举措的进展及增量生产力指标 - R&D投资有回报，如MongoDB 8.0发布且客户采用速度快；向上游市场发展进展良好，大交易增多；在意识和教育方面积极投资并初见成效 [79][80][82] 问题: 第二季度EA业务动态及可能的情况 - 全年对业务有信心，第一季度EA业务部分是时机因素，维持5000万美元多年期逆风的指引，若情况更好会有上行空间，但受客户续约时间影响 [85][86][87] 问题: AI对2026年营收增长的影响是否与90天前预期相同 - 企业对AI的采用仍处于早期，有障碍，但公司在AI领域有优势，长期来看，构建自定义AI应用将带来持久价值 [91][92][94] 问题: 高端市场薪酬计划是否有重大变化 - 高端市场和自助服务业务进展良好，无重大变化 [96] 问题: Atlas业务是否已触底并进入新的稳定增长轨迹 - 对第一季度结果自豪，Atlas业务规模大且同比增长26%，AI和应用现代化等举措带来机会，客户增加表明人们接受MongoDB [102][103] 问题: 现金的其他用途及是否会更积极进行并购 - 专注有机增长，若有小的并购或路线图加速机会可考虑，但认为不进行并购也能实现目标，有可用现金是优势 [105][106] 问题: 高端市场聚焦的进展数据及何时达到满负荷 - 已有显著进展，75%的财富100强和50%的财富500强是客户，机会在于扩大这些客户的业务，销售团队生产力更高，自助服务业务是补充 [109][110][111] 问题: 第一季度员工招聘缓慢的领域及后续影响，以及全年更保守的业务部分 - 员工招聘缓慢是全团队性的，不影响销售能力，是降低运营支出预期的因素之一；第一季度超预期部分主要计入全年Atlas业务，非Atlas业务因时机因素下调1000万美元，EA业务预测最难，维持原指引 [113][115][116] 问题: Atlas消费增长的机制及第一季度超预期对全年的影响 - 第一季度初表现较好，4月疲软，5月反弹，这些情况已纳入全年指引，预计全年Atlas增长强劲，但因经济不确定性，需更多时间观察 [121][122][123] 问题: MQL是否比SQL更难使用导致Postgres受关注 - Postgres受欢迎是人们从其他关系平台转移的结果，关系数据库添加JSON支持表明其架构无法满足新需求，MongoDB是原生JSON数据库，有优势 [126][127][129] 问题: 5月Atlas消费同比增长是否回到2月或3月水平 - 5月与2月和3月情况更一致，4月较疲软，5月健康反弹 [136] 问题: 本季度新客户显著增加的原因 - 自助服务业务发展良好，由新CMO领导，团队在吸引客户方面表现出色，公司将利用此能力获取更多中端市场客户 [140][141]

财务表现 - 2026财年第一季度总收入达5.49亿美元，同比增长22% [1] - 订阅收入为5.315亿美元，同比增长22%，服务收入为1750万美元，同比增长28% [7] - 毛利润为3.91亿美元，毛利率为71%，非GAAP毛利润为4.065亿美元，非GAAP毛利率为74% [7] - 运营亏损为5360万美元，较上年同期的9820万美元亏损有所收窄，非GAAP运营收入为8740万美元，较上年同期的3280万美元大幅增长 [7] - 净亏损为3760万美元，每股亏损0.46美元，较上年同期的8060万美元净亏损有所改善，非GAAP净利润为8630万美元，每股收益1.00美元 [7] 客户增长 - 新增2600名客户，截至2025年4月30日总客户数超过57,100名 [1] - MongoDB Atlas客户数从2024年4月的47,700+增长至2025年4月的55,800+ [24] - 直接销售客户数从2024年4月的7,100+增长至2025年4月的7,500+ [24] 产品表现 - MongoDB Atlas收入同比增长26%，占第一季度总收入的72% [1] - 推出Voyage AI 3.5和3.5 lite两款新的检索模型，提供更好的检索质量和性价比 [7] - 推出MongoDB Model Context Protocol (MCP) Server公开预览版，连接MongoDB部署与多种AI工具和平台 [7] 现金流与资本配置 - 截至2025年4月30日，公司拥有25亿美元现金及等价物 [7] - 第一季度运营现金流为1.099亿美元，自由现金流为1.059亿美元，均较上年同期显著增长 [7] - 增加8亿美元股票回购授权，总回购授权达到10亿美元 [1][7] 管理层变动 - 任命Mike Berry为首席财务官，拥有30年科技和软件行业经验 [7] 未来展望 - 预计第二季度收入在5.48亿至5.53亿美元之间，全年收入在22.5亿至22.9亿美元之间 [6] - 预计第二季度非GAAP运营收入在5500万至5900万美元之间，全年在2.67亿至2.87亿美元之间 [6] - 预计第二季度非GAAP每股收益在0.62至0.66美元之间，全年在2.94至3.12美元之间 [8]

股价表现 - MongoDB股价在过去12个月暴跌541% 远逊于Zacks计算机与技术板块31% 标普500指数69% 和Zacks互联网软件行业104%的回报率 [1] 竞争环境 - 面临来自亚马逊DynamoDB Couchbase和Oracle等竞争对手的激烈竞争 其中Oracle股价同期上涨101% 亚马逊和Couchbase分别下跌27%和40% [3] - 竞争对手产品各具优势：DynamoDB适合实时数据快速读写 Oracle数据库具有强大索引和查询优化 Couchbase擅长高速离线移动环境并内置缓存 [3] - 竞争加剧导致市场份额和增长潜力受压 市场地位日益脆弱 [4] 财务指标 - 运营利润率预计从2025财年15%降至2026财年10% 主要因5000万美元高利润多年期许可收入不可重复 以及研发营销支出增加 [5] - 毛利率从77%降至75% 因低利润率云产品Atlas占收入比重达71% [6] - 非Atlas业务持续下滑 加剧2026财年增长阻力 [6] 业绩展望 - 2026财年收入指引为224-228亿美元 中点同比增长124% 显著低于2025财年19%的增速 [7] - 市场共识收入预期226亿美元 对应同比增长1288% [7] - 每股收益共识预期266美元 过去30天下调22% 同比下滑2732% [8] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度6204% [8] 业务现状 - Atlas云产品增长预计同比持平 非Atlas收入持续下降 [6][9] - 自由现金流近乎腰斩 运营利润率承压 [10] - 高研发投入短期回报有限 短期持有理由不足 [10]