公司整体业绩与转型进展 - 公司在2026财年第二季度实现整体增长，并在调整后EBITDA层面恢复盈利，所有三个业务部门均显示出明显改善[1] - 业绩确认公司转型计划正稳步推进，目标是在中期实现40亿欧元净销售额和7-9%的调整后EBITDA利润率[1] - 首席执行官表示，集团在数字奢侈品领域拥有独特优势，并将新收购业务交由专注且经验丰富的新管理层管理，以复制Mytheresa的成功盈利增长模式[2] 集团财务摘要 (截至2025年12月31日的第二季度) - 集团净销售额同比增长1.1%（按固定汇率计算增长5.7%）至6.451亿欧元[4] - 商品交易总额（GMV）同比增长0.2%（按固定汇率计算增长4.7%）至6.848亿欧元[4] - 调整后销售、一般及行政费用占GMV的比例下降180个基点至19.1%[4] - 调整后EBITDA为1320万欧元，利润率为2.0%[4] - 经营活动产生的现金流强劲，达到1.185亿欧元[4] 业务部门业绩表现 Luxury | Mytheresa - 净销售额同比增长8.8%（按固定汇率计算增长11.6%）至2.427亿欧元[4] - GMV同比增长9.9%（按固定汇率计算增长12.7%）至2.689亿欧元[4] - 毛利率为52.3%，同比提升140个基点[4] - 调整后EBITDA为2260万欧元，利润率从去年同期的7.3%提升至9.3%[4] - 关键客户GMV同比增长12.5%，过去12个月平均订单价值（AOV）增长12.0%至824欧元[8] - 净推荐值（NPS）为83.7，行业领先[8] Luxury | NAP & MRP (NET-A-PORTER 和 MR PORTER) - 净销售额同比下降1.0%（按固定汇率计算增长6.0%）至2.771亿欧元，较第一财季-10.8%的降幅有显著连续改善[3] - GMV同比下降1.9%（按固定汇率计算增长4.9%）至2.907亿欧元，较第一财季-10.8%的降幅有强劲连续复苏[8] - 调整后EBITDA为-190万欧元，利润率为-0.7%[8] - 关键客户GMV同比增长3.6%，过去12个月平均订单价值（AOV）增长13.6%至861欧元[8] - 净推荐值（NPS）大幅提升1200个基点至65.3[8] Off-Price | YOOX - 净销售额同比下降7.3%（按固定汇率计算下降4.6%）至1.253亿欧元，较第一财季-16.5%的降幅有连续复苏[8] - GMV同比下降12.1%（按固定汇率计算下降9.4%）至1.253亿欧元，较第一财季-19.3%的降幅有明显改善[8] - 调整后EBITDA为-750万欧元，利润率为-6.0%，较第一财季-18.1%有连续改善[8] - 关键客户GMV同比增长4.1%，过去12个月平均订单价值（AOV）增长11.4%至255欧元[8] - 净推荐值（NPS）为50.2，同比大幅提升2030个基点[8] 战略举措与业务亮点 - Mytheresa通过推出独家胶囊系列、举办顶级客户活动及沉浸式体验（如中国滑雪快闪店）加强与高端奢侈品社区的联系[8] - NET-A-PORTER和MR PORTER通过独特的编辑内容、重新推出伦敦和纽约当日达服务以及视频活动提升客户参与度[8] - YOOX在柏林和米兰举办了首次线下活动，以提升品牌参与度和客户社区建设[8] - 公司已出售THE OUTNET资产，使其专注于YOOX业务，并加速NET-A-PORTER和MR PORTER的高效基础设施平台转型[10][12] - 转型计划执行措施包括部分站点裁员、整合仓库和工作室设施、启动技术迁移以及全面重新谈判服务合同以保障未来成本节约[12] 财务指引更新 - 鉴于转型计划按目标执行，公司收窄了2026财年全年指引范围[11] - 目前预计2026财年GMV在25亿至27亿欧元之间（此前为24亿至27亿欧元）[13] - 预计2026财年调整后EBITDA利润率在-1%至+1%之间（此前为-2%至+1%）[13]

交易概述 - LuxExperience集团同意以3000万美元将The Outnet出售给The O Group LLC [1] - 交易标的包括品牌权利、客户数据、库存及美国分销中心等全部必要资产 [2] - 收购价格将根据交易完成时的库存水平进行调整 [2] 交易细节与安排 - 交易预计在2026年第一季度完成，需满足惯例监管批准和付款等条件 [3] - 交易完成后，LuxExperience将继续与The Outnet保持商业关系，提供商品和一定时期的运营及IT服务 [3] - The Outnet在2025财年实现净销售额2.6亿欧元 [1] 公司战略意图 - 此次资产剥离是LuxExperience在2025年5月宣布的战略转型计划的一部分，旨在简化运营模式 [6] - 交易使公司能将折扣资源完全集中于Yoox业务，以重获增长和财务实力 [6] - 交易还将加速公司为Net-a-porter和Mr Porter打造高效基础设施平台的整体转型计划 [6] 公司业务背景 - LuxExperience是领先的多品牌数字奢侈品集团，旗下电商平台包括Mytheresa、Net-a-porter和Mr Porter [4] - Yoox和The Outnet构成公司的折扣业务部门 [4] - 公司于去年四月从历峰集团收购Yoox Net-a-porter，并获得5.55亿欧元现金及1亿欧元信贷额度 [6] 近期财务表现 - LuxExperience上季度财报表现强劲，每股收益4.67欧元，营收5.878亿欧元，超出分析师预期 [7] - 公司将于11月19日美股开盘前发布2026财年第一季度财务业绩 [7] 买方信息 - The O Group LLC的股东包括Joseph Edery和Timeless集团公司首席执行官Ritesh Punjabi，二人被视作奢侈品时尚专家 [8] - The O Group业务是帮助品牌通过折扣渠道处理过剩或未售出库存 [8]

股价表现 - LuxExperience B V ADR(LUXE)股价在上一交易日上涨6 1%至8 04美元 成交量显著高于平均水平[1] - 过去四周该股累计下跌3 1% 此次上涨形成对比[1] 业务表现 - Mytheresa业务展现强劲韧性 核心指标包括GMV增长 高净值客户消费提升 产品利润率扩大及盈利能力突出[2] - 公司与Prada扩大合作 获得包括美国在内的全球分销权 预计将带来新增收益[2] 战略发展 - 完成对YOOX NET-A-PORTER的收购后 公司对合并实体的中长期潜力保持信心[3] - 重申中期目标为年净销售额约40亿欧元 调整后EBITDA利润率7-9%[3] 财务预期 - 下季度预计每股亏损0 27美元 同比恶化550% 营收预计5 7117亿美元 同比增137 8%[4] - 过去30天共识EPS预期未作调整 缺乏盈利预期上调可能限制股价持续上涨空间[5] 行业对比 - 同属纺织服装行业的Under Armour(UAA)上一交易日上涨2 6%至6 74美元 过去一个月累计下跌7 6%[6] - Under Armour下季度共识EPS预期为0 03美元 较上月下调0 8% 但较去年同期增长200% 当前Zacks评级为4级(卖出)[7]