美联储利率决议预期 - 市场普遍预期美联储将在2025年10月28日至29日的政策会议上进行第二次降息，幅度可能为25个基点，这将使短期利率目标区间降至3.75%至4% [1] - 此次降息被视为在就业市场放缓背景下的“保险式降息”，旨在通过降低借贷成本为经济增长提供更多空间，提振商业投资、招聘以及汽车等商品的消费者支出 [2] - 2024年美联储曾降息三次，最近一次是在9月17日，将基准利率下调25个基点 [1] 抵押贷款利率走势 - 尽管抵押贷款利率不直接与联邦基金利率挂钩，但2025年已呈下降趋势，30年期固定利率抵押贷款平均值从1月16日的7.04%降至10月16日的6.27% [3] - 抵押贷款利率的变动主要取决于10年期美国国债市场的活动，长期利率趋势向下，但通胀担忧和高预算赤字可能使10年期国债收益率维持高位 [4] - 行业分析师指出，当前平均30年期固定利率为6.35%，但信用良好的借款人通过积极比较可获得低至5%左右的利率 [8] - 然而，由于70%的现有抵押贷款持有人利率已低于5%，且现有抵押贷款平均利率接近4.25%，目前再融资对大多数房主而言并不划算 [8][9] - 分析师认为，抵押利率需降至5%区间，购房和再融资对多数消费者才更具财务可行性 [9] - 展望未来，随着经济动能减弱和劳动力市场恶化，抵押贷款利率可能在2026年前小幅走低，但预计30年期固定利率将维持在近年观察到的6%至7%区间内 [10][11] 信用卡利率影响 - 平均信用卡利率为20.03%，自9月17日美联储降息以来仅下降9个基点至20.12%，25个基点的降幅对高企的信用卡利率影响微乎其微 [12][13] - 以平均信用卡余额6,473美元为例，在20.03%利率下仅支付最低还款额需219个月（超过18年）还清，总利息达9,380美元；利率降至19.78%后，还款期仅缩短至218个月，利息降至9,255美元 [14] - 信用卡发卡机构无义务在美联储降息后降低新卡利率，现有持卡人的可变利率调整通常需要一至两个账单周期才能生效，且近期更优惠的新利率仅针对信用最佳的借款人 [15][16] - 银行已收紧对低信用评分和低收入人群的贷款标准，若失业率持续上升，这一趋势可能加剧 [17][18] 汽车贷款利率与市场 - 9月美联储降息后，新车和二手车贷款利率小幅下降，60个月新车贷款平均利率为7.12%，48个月二手车贷款平均利率为7.59% [19] - 预计再次降息25个基点将继续推动利率小幅下行，但不足以显著影响购车决策，因新车平均交易价格在9月创下50,080美元的历史新高 [19][20] - 例如，50,000美元的车贷在5.44%利率下月供为954美元，而在7%利率下月供增至991美元 [21] - 行业数据显示，10月新车贷款平均利率已从7月的9%低点升至9.6%，主要因汽车制造商金融部门减少了低利率优惠 [22] - 预计10月降息后汽车贷款利率不会立即改善，可能维持现状直至12月，届时年末促销或提供低利率优惠，但仅适用于信用优良的借款人 [23] - 到2026年初，随着美联储进一步降息、消费者实得工资因预扣税减少而增加以及平均退税预计超过4,000美元，汽车贷款利率可能下降一个百分点或更多 [24] 未来政策与经济展望 - 经济学家预计10月之后美联储政策前景不明朗，通胀尚未稳定回归2%目标，过早过猛降息可能重燃通胀压力 [26] - 若降息幅度超预期，华尔街可能解读为经济衰退信号，从而削弱投资者信心 [26] - 就业增长已陷入停滞，企业因经济政策和前景不确定性而普遍停止招聘，人工智能新技术也可能减缓对20多岁入门级员工的招聘 [28] - 美联储担忧若经济陷入衰退，其将因长期维持高利率而受指责，这可能为削弱央行独立性的努力提供口实 [29][31] - 经济学家预测12月将再降息25个基点，2026年还将有三次类似降息，使联邦基金利率目标区间在明年夏初降至2.75%至3% [32]